Piel en el juego

¿Qué es la piel en el juego?

Skin in the game es una frase popularizada por el renombrado inversionista Warren Buffett que se refiere a una situación en la que personas internas de alto rango usan su propio dinero para comprar acciones en la empresa que dirigen. El dicho es particularmente común en los negocios, las finanzas y los juegos de azar y también se usa en la política.

Comprender la piel en el juego

En los negocios y la financiación, el término skin in the game se utiliza para referirse a los propietarios o directores que tienen una participación significativa en un vehículo de inversión, como acciones de una empresa, en la que se solicita la inversión de inversores externos. En esta frase, "piel" es una forma de hablar de la persona o el dinero involucrado, y "juego" es la metáfora de las acciones en el campo de juego en cuestión.

No es raro que un ejecutivo reciba acciones como compensación o ejerza opciones sobre acciones para comprar acciones con descuento. Lo que es menos común es que un ejecutivo arriesgue su propio dinero en la empresa en la que trabaja. Cuando un ejecutivo pone el pellejo en el juego, se ve como una señal de buena fe o una muestra de confianza en el futuro de la empresa. , y los inversores externos lo ven como una señal positiva.

Si los directores o propietarios también han invertido su propio dinero en el vehículo de inversión, los inversores potenciales y existentes traducirán este movimiento como un voto de confianza. La piel en el juego, o propiedad interna, también transmite a los inversionistas que la compañía probablemente dará lo mejor de sí para generar retornos para sus inversionistas.

La idea detrás de los ejecutivos que se ponen la piel en el juego es garantizar que las corporaciones sean administradas por personas con ideas afines que compartan una participación en la empresa. Los ejecutivos pueden hablar todo lo que quieran, pero el mejor voto de confianza es arriesgar su propio dinero al igual que los inversionistas externos.

Limitaciones de la piel en el juego

Sin embargo, existen algunas limitaciones cuando se les pide a los propietarios y ejecutivos de alta gerencia que inviertan su propio dinero en un valor. Muchos bancos y otras instituciones financieras impiden que los empleados tengan cualquier "piel" donde se administra el capital de los clientes. La restricción aborda el tema de la ejecución anticipada,. que es cuando un ejecutivo realiza una transacción, con información privilegiada o no pública, justo antes de un evento o anuncio para obtener una ventaja económica.

También existen restricciones sobre los fondos combinados,. que es la agrupación de recursos o la combinación de fondos privados y recursos corporativos en acciones o bonos de la empresa. Hay algunos casos en los que los ejecutivos deben permanecer objetivos en su toma de decisiones y no pueden invertir en las empresas que administran.

Requisitos de divulgación para la apariencia en el juego

La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) exige que los fondos divulguen anualmente cuánto dinero ha invertido cada administrador de cartera en el fondo. Usando esta información pública, los defensores argumentan que encontrar administradores de fondos que pongan su dinero donde están sus bocas puede ser una forma confiable de identificar a los administradores de fondos que podrían vencer al mercado a largo plazo. Los defensores de la piel en el juego argumentan que el compromiso de capital es la forma más importante de alinear los intereses de los inversores y los administradores.

La SEC también requiere que las empresas informen sobre la propiedad de información privilegiada o las transacciones de los valores de una empresa. Los informes son necesarios porque las transacciones realizadas por ejecutivos, directores y funcionarios pueden afectar el precio de las acciones de la empresa. Hay varios tipos de formularios que los ejecutivos deben presentar ante la SEC. Los inversores pueden acceder y utilizar estos informes de propiedad interna para tomar una decisión más informada sobre si invertir o no en la empresa.

Ejemplo del mundo real de la piel en el juego

Si los inversionistas quieren ver a un CEO que tenga la piel en el juego con su empresa, hay pocos ejemplos mejores que Elon Musk. Elon Musk es el director ejecutivo (CEO) de Tesla Inc. A continuación se muestra una parte de la presentación de la SEC que muestra la cantidad de acciones de Tesla que posee su director ejecutivo. Musk poseía más de 227 millones de acciones de Tesla según su última presentación del calendario 13G para el 31 de diciembre de 2021.

Reflejos

• Skin in the game se refiere a los propietarios, ejecutivos o directores que tienen una participación significativa en las acciones de la empresa que administran.

• La SEC requiere que las empresas informen sobre la propiedad o el comercio de información privilegiada de los valores de una empresa, que se pone a disposición del público.

• La piel en el juego es importante para los inversores porque muestra que los ejecutivos comparten una participación en el éxito de la empresa.