صندوق ممزوج

ما هو الصندوق الممتزج؟

الصندوق الممزوج عبارة عن محفظة تتكون من أصول من عدة حسابات مدمجة معًا. توجد الأموال الممزوجة لتقليل تكاليف إدارة الحسابات التأسيسية بشكل منفصل.

الصناديق المختلطة هي نوع من الصناديق المجمعة غير المدرجة في البورصة العامة أو المتاحة للمستثمرين الأفراد. بدلاً من ذلك ، يتم استخدامها في خطط التقاعد المغلقة وصناديق المعاشات التقاعدية وبوالص التأمين والحسابات المؤسسية الأخرى.

فهم الصندوق المختلط

يتضمن المزج دمج الأصول التي يساهم بها المستثمرون في صندوق واحد أو أداة استثمار. المزج هو السمة الأساسية لمعظم صناديق الاستثمار. يمكن استخدامه أيضًا للجمع بين أنواع مختلفة من المساهمات لأغراض مختلفة

من نواح كثيرة ، تشبه الصناديق الممزوجة الصناديق المشتركة. كلاهما يديره بشكل احترافي واحد أو أكثر من مديري الصناديق ويستثمران في الأدوات المالية الأساسية مثل الأسهم أو السندات أو كليهما.

أيضًا ، مثل الصناديق المشتركة ، تستفيد استثمارات الصناديق المختلطة من وفورات الحجم ، والتي تسمح بتكاليف تداول أقل لكل دولار من الاستثمار ، والتنويع ، مما يقلل من مخاطر المحفظة.

الإشراف على الصناديق المختلطة

ومع ذلك ، فإن أحد الاختلافات الرئيسية والمهمة هو أن الصناديق المختلطة لا تخضع للتنظيم من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ، مما يعني أنها غير مطالبة بتقديم مجموعة متنوعة من الإفصاحات المطولة. من ناحية أخرى ، يجب أن تسجل صناديق الاستثمار لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات وأن تلتزم بقانون شركة الاستثمار لعام 1940.

لا تخلو الأموال المختلطة تمامًا من الرقابة ، على الرغم من ذلك: فهي تخضع للمراجعة من قبل مكتب المراقب المالي للعملة بالولايات المتحدة ، فضلاً عن المنظمين الفرديين في الدولة.

في حين أن الصناديق المشتركة لديها نشرة إصدار ، فإن الصناديق المختلطة لديها وصف موجز للخطة (SPD). تقدم SPDs مزيدًا من التفاصيل ، وتصف أهداف الصندوق واستراتيجية الاستثمار وخلفية مديريه. تنص وثيقة SPD على الحقوق والالتزامات التي يمكن أن يتوقعها المشاركون والمستفيدون في الخطة. يجب على أي مشارك في صندوق مختلط قراءة SPD بعناية.

مزايا وعيوب الصناديق المختلطة

يؤدي انخفاض درجة التنظيم إلى انخفاض النفقات القانونية وتكاليف التشغيل للصندوق المختلط. كلما انخفضت التكاليف ، قل التأثير على عائدات الصندوق. إذا كان صندوق مختلط وصندوق استثمار مشترك مشابه لهما نفس الأداء الإجمالي بالضبط ، فمن المحتمل أن يكون صافي عائد الصندوق الممزوج أفضل لأن نفقاته كانت أقل من نفقات الصندوق المشترك.

من عيوب الصناديق الممزوجة أنها لا تحتوي على رموز شريطية ولا يتم تداولها علنًا. هذا النقص في المعلومات العامة يمكن أن يجعل من الصعب على المستثمرين الخارجيين تتبع المكاسب الرأسمالية للصندوق ، والأرباح ، وإيرادات الفوائد. مع الصناديق المشتركة ، تكون هذه المعلومات أكثر شفافية.

TTT

مثال على صندوق مختلط

مثل الصندوق المشترك ، فإن Fidelity Contrafund Commingled Pool لديه مدير محفظة ويكشف علنًا عن المعلومات ذات الصلة عبر تقارير ربع سنوية. وهي تركز على أسهم النمو ذات رؤوس الأموال الكبيرة ، مع ترجيح كبير في تكنولوجيا المعلومات ، وخدمات الاتصالات ، وتقدير المستهلك ، والشركات المالية ، والرعاية الصحية.

يحتوي مجمع Contrafund Commingled Pool على نسبة نفقات تبلغ 0.43٪ ، وهي أقل من متوسط نسبة المصروفات للصناديق المشتركة - بما في ذلك نظيرتها في الصناديق المشتركة ، Fidelity Contrafund ، مع نسبة المصروفات 86٪. منذ إنشائه في عام 2014 ، حقق الصندوق عائدًا سنويًا بنسبة 15.85٪ ، مقابل 14.12٪ التي أنتجها مؤشر S&P 500.

المزج غير القانوني

في بعض الحالات ، قد يكون خلط الأموال غير قانوني. يحدث هذا عادة عندما يجمع مدير الاستثمار أموال العميل مع أمواله الخاصة أو أموال شركته ، في انتهاك للعقد.

تفاصيل اتفاقية إدارة الأصول في عقد إدارة الاستثمار. يتحمل مدير الاستثمار مسؤولية ائتمانية لإدارة الأصول وفقًا لمواصفات ومعايير معينة. الأصول المتفق على إدارتها على أنها منفصلة لا يمكن مزجها من قبل مستشار الاستثمار.

قد تنشأ حالات أخرى أيضًا حيث يجب إدارة المساهمات المقدمة من قبل فرد أو عميل بعناية خاصة. يمكن أن يحدث هذا في القضايا القانونية وحسابات عملاء الشركات والمعاملات العقارية.

يسلط الضوء

• على عكس الصناديق المشتركة ، لا يتم تنظيم الصناديق المختلطة من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات.

• الأموال المختلطة لا تتداول علنًا وليست متاحة للشراء الفردي ؛ بدلاً من ذلك ، يتم إدراجها في حسابات مؤسسية مثل المعاشات التقاعدية وخطط التقاعد وسياسات التأمين.

• الاختلاط هو عندما يقوم مدير الاستثمار بتجميع الأموال من عدة مستثمرين ويجمعها في صندوق واحد.

• مثل الصناديق المشتركة ، يتم الإشراف على الصناديق الممزوجة وإدارتها من قبل مديري المحافظ الذين يستثمرون في مجموعة من الأوراق المالية.