Lehman Brothers

Was war Lehman Brothers?

Lehman Brothers war ein globales Finanzdienstleistungsunternehmen, dessen Insolvenz im Jahr 2008 größtenteils durch die Subprime-Hypothekenkrise verursacht und beschleunigt wurde. Die Firma war damals die viertgrößte Investmentbank in den Vereinigten Staaten; seine Insolvenz bleibt die größte aller Zeiten. Zum Zeitpunkt des Insolvenzantrags nach Chapter 11 am 15. September 2008 war Lehman Brothers seit 158 Jahren tätig. Es bot Investment Banking, Trading, Investment Management, Private Banking, Research, Brokerage, Private Equity und damit verbundene Dienstleistungen an.

Das Scheitern von Lehman Brothers rückte die Subprime-Hypothekenkrise von 2007-2009 deutlich ins Blickfeld der Öffentlichkeit und kündigte die Vertiefung der Großen Rezession an.

Lehman Brothers verstehen

Lehman Brothers galt einst als einer der Hauptakteure in der globalen Banken- und Finanzdienstleistungsbranche. Es begann 1850 in Montgomery Ala. als Trockenwarengeschäft und entwickelte sich schnell zum Handel mit Baumwolle und anderen Rohstoffen. Seine Geschäftstätigkeit wurde 1858 nach New York verlagert, als die Stadt zur Heimat des Handels mit Baumwolle und anderen Rohstoffen wurde. Henry Lehman war für die erste Inkarnation des Lebensmittel- und Gemischtwarengeschäfts verantwortlich; während seine Brüder Mayer und Emanuel den Grundstein für das legten, was ein Kraftpaket der Finanzindustrie werden sollte

In den nächsten anderthalb Jahrhunderten durchlief das Unternehmen zahlreiche Veränderungen und ging mehrere Allianzen und Partnerschaften ein. Während die Pleite von Lehman Brothers nicht die Große Rezession oder gar die Subprime-Hypothekenkrise verursachte, löste ihr Zusammenbruch einen massiven Ausverkauf an den globalen Märkten aus.

Insolvenz von Lehman Brothers

Zum Zeitpunkt des Insolvenzantrags hielt Lehman Brothers rund 600 Milliarden US-Dollar an global diversifizierten Vermögenswerten. Es hatte von 1996 bis 2006 stark in die Vergabe von Hypotheken in den USA investiert, größtenteils durch den Einsatz von Leverage (in der Spitze bei einem Verhältnis von etwa 30:1). Einige sagen, die Firma sei daher de facto zu einem Immobilien-Hedgefonds geworden. Als die Immobilienwerte 2007-2008 ihren Höhepunkt erreichten und dann zu sinken begannen, wurde Lehman Brothers besonders anfällig.

Über weite Strecken des Jahres 2008 kämpfte das Unternehmen Verluste durch die Ausgabe von Aktien, den Verkauf von Vermögenswerten und die Senkung der Kosten (die Emission von Schuldtiteln unter solchen Bedingungen wurde schwierig bis unmöglich). Es hatte riesige Tranchen von Subprime- und niedrig bewerteten Hypothekendarlehen in seinen Büchern, die es entweder nicht verkaufen konnte oder sich entschied, es nicht zu verkaufen.

Als diese Kredite illiquide wurden und das Unternehmen nicht in der Lage war, seine Gläubiger zurückzuzahlen, erlebte Lehman Brothers eine Kreditklemme; es konnte nicht mehr billig Bargeld durch die Emission von Schuldtiteln beschaffen, und die Ausgabe von Aktien unter solchen Bedingungen führte sowohl zu einer Verwässerung der Aktien als auch zu einer negativen Stimmung, was zu einem Rückgang des Aktienkurses führte. In der Zwischenzeit fielen die Immobilienpreise, da die Käufer aufgrund der Marktbedingungen und der Unfähigkeit, Kredite zu erhalten, an der Seitenlinie blieben. Da keine Kredite vergeben wurden und die größten Finanzinstitute der Welt ernsthaft vom Zusammenbruch bedroht waren, drohte dem globalen Finanzsystem der Zusammenbruch.

Die Federal Reserve Bank of New York und mehrere große US-Investmentbanken trafen sich am 12. September 2008, um eine Notliquidation von Lehman Brothers zu erörtern und zu versuchen, die Märkte zu stabilisieren. Das Ziel bestand darin, eine kostspielige staatliche Rettungsaktion zu vermeiden, wie beispielsweise das 25-Milliarden-Dollar-Darlehen, das die Regierung Bear Stearns im März 2008 gewährte der britischen Finanzdienstleistungsbehörde), und Bemühungen potenzieller Erwerber, eine Intervention des Bundes zu erreichen, blieben erfolglos.

Lehman Brothers durfte scheitern. Die Auswirkungen waren sofort und weltweit zu spüren; Der Dow Jones Industrial Average fiel am Tag der Insolvenz von Lehman Brothers um 500 Punkte. Sein Scheitern wird als Mitverursacher der darauffolgenden Großen Rezession angesehen.

Lehman Brothers heute

Die Vermögenswerte, Immobilienbestände und Betriebe von Lehman Brothers wurden schnell in einer Notverkaufsliquidation verkauft,. um die Investoren zurückzuzahlen. Innerhalb eines Monats kaufte die japanische Bank Nomura die Aktivitäten des Unternehmens im asiatisch-pazifischen Raum (Japan, Hongkong, Australien) sowie das Investmentbanking- und Aktienhandelsgeschäft im Nahen Osten und in Europa.

In der Zwischenzeit kaufte Barclays seine nordamerikanischen Investmentbanking- und Handelsgeschäfte sowie seinen Hauptsitz in New York.

Das Vermächtnis von Lehman Brothers in der Populärkultur

Lehman Brothers wurde erwähnt, und seine Führung zum Zeitpunkt seiner Insolvenz wurde seit 2008 in mehreren Finanzfilmen dargestellt, darunter in Margin Call, Too Big to Fail und The Big Short. Die Showtime-Serie Black Monday aus dem Jahr 2019, eine dunkle Komödie über eine Finanzkrise, zeigt die fiktiven Geschwister Larry und Lenny Lehman, inspiriert von den echten Lehman-Brüdern.

2016 veröffentlichte Erin Montella, ehemalige CFO von Lehman, die 2008 zurücktrat, eine Autobiographie, Full Circle: A Memoir of Leaning in Too Far and the Journey Back, über ihre Erfahrungen in der Finanzwelt.

Höhepunkte

• Lehman Brothers war eine globale Investmentbank, die 1847 mit bescheidenen Anfängen als Kurzwarengeschäft gegründet wurde und sich schließlich auf den Handel mit Rohstoffen und Maklerdienstleistungen spezialisierte.

• Das Unternehmen überstand viele Herausforderungen, wurde aber schließlich durch den Zusammenbruch des Subprime-Hypothekenmarktes und eine rekordverdächtige Insolvenz im Jahr 2008 zu Fall gebracht.

• Früher war es eine der größten und einflussreichsten globalen Investmentbanken.

• Der Zusammenbruch des Unternehmens gilt als Verschärfung der Finanzkrise von 2008 und gilt als einer ihrer entscheidenden Momente.

• Barclays Bank und Nomura Holdings erwarben die Vermögenswerte von Lehman nach dessen Insolvenz.

FAQ

Warum hat Lehman Brothers Konkurs angemeldet?

Lehman Brothers war gezwungen, Konkurs anzumelden, nachdem sich herausstellte, dass sein Subprime-Hypothekenportfolio weit weniger wert war, als die Leute angenommen hatten. Die Kunden verließen Lehman, als der Aktienkurs abstürzte, und bald liehen die Gläubiger der Bank kein Geld mehr. Am Montag, dem 15. September, meldete Lehman Insolvenz an.

Warum wurden andere Banken gerettet, aber Lehman Brothers nicht?

Die Aufsichtsbehörden haben behauptet, dass sie Lehman nicht hätten retten können, weil es keine ausreichenden Sicherheiten hatte, um einen Rettungskredit im Rahmen der Notkreditbefugnisse der Fed zu unterstützen. Darüber hinaus war das Finanzsystem zu diesem Zeitpunkt anfälliger als zu der Zeit, als die Fed Bear Stearns rettete. Dies war einer der Gründe, warum die Regierung keinen privaten Käufer für Lehman finden konnte. Einige haben alternativ spekuliert, dass die Aufsichtsbehörden an Lehman ein Exempel statuieren wollten, um die Kosten der steuerlichen Verantwortungslosigkeit und der übermäßigen Risikobereitschaft an der Wall Street aufzuzeigen. ; Sollte dies jedoch zutreffen, erwies sich dies als katastrophal, da sich die Ansteckung durch Lehmans Scheitern auf die gesamte Weltwirtschaft auswirkte.

Wer waren die Lehman Brothers?

Henry Lehman, ein neuer Einwanderer aus Deutschland in die USA, eröffnete einen Kurzwarenladen in Montgomery, Alabama. Mit der anschließenden Ankunft seiner beiden Brüder Emmanuel und Mayer wurde das Geschäft als „Lehman Bros.“ bekannt. Während des US-Bürgerkriegs wurde Baumwolle zu einem immer wichtigeren heimischen Handelsgut. Die Lehman-Brüder beschlossen, daraus Kapital zu schlagen, indem sie Rohbaumwolle im Trockenwarengeschäft bereitstellten und sich dann am Baumwollhandel in New York beteiligten. Das Unternehmen verließ den Süden schließlich vollständig und verlegte seinen Hauptsitz nach New York, wo es sich fast ausschließlich auf den Handel und das Brokerage von Rohstoffen konzentrierte. In den folgenden Jahrzehnten expandierte Lehman Bros. zu einem Full-Service-Finanzunternehmen.