Gegenwartswert (PV)

Was ist Barwert (PV)?

Barwert (PV) ist der aktuelle Wert einer zukünftigen Geldsumme oder eines Stroms von Cashflows bei einer bestimmten Rendite. Zukünftige Cashflows werden mit dem Abzinsungssatz abgezinst, und je höher der Abzinsungssatz,. desto niedriger ist der Barwert der zukünftigen Cashflows. Die Bestimmung des angemessenen Abzinsungssatzes ist der Schlüssel zur korrekten Bewertung zukünftiger Cashflows, unabhängig davon, ob es sich um Einnahmen oder Verbindlichkeiten handelt.

Barwert (PV) verstehen

Barwert ist das Konzept, das besagt, dass ein Geldbetrag heute mehr wert ist als derselbe Betrag in der Zukunft. Mit anderen Worten, in der Zukunft erhaltenes Geld ist nicht so viel wert wie ein gleicher Betrag, der heute erhalten wird.

Heute 1.000 US-Dollar zu erhalten, ist in fünf Jahren mehr als 1.000 US-Dollar wert. Wieso den? Ein Investor kann die 1.000 US-Dollar heute investieren und voraussichtlich in den nächsten fünf Jahren eine Rendite erzielen. Der Barwert berücksichtigt jeden Zinssatz, den eine Investition erzielen könnte.

Wenn ein Investor beispielsweise heute 1.000 US-Dollar erhält und eine Rendite von 5 % pro Jahr erzielen kann, sind die 1.000 US-Dollar heute sicherlich mehr wert als die 1.000 US-Dollar in fünf Jahren. Wenn ein Investor fünf Jahre auf 1.000 US-Dollar warten würde, würden Opportunitätskosten entstehen oder der Investor würde die Rendite für die fünf Jahre verlieren.

Inflation und Kaufkraft

Inflation ist der Prozess, bei dem die Preise von Waren und Dienstleistungen im Laufe der Zeit steigen. Wenn Sie heute Geld erhalten, können Sie Waren zu heutigen Preisen kaufen. Vermutlich wird die Inflation die Warenpreise in Zukunft steigen lassen, was die Kaufkraft Ihres Geldes verringern würde.

Es ist zu erwarten, dass Geld, das heute nicht ausgegeben wird, in der Zukunft um eine implizite Jahresrate an Wert verliert, bei der es sich um die Inflation oder die Rendite handeln könnte, wenn das Geld angelegt wurde. Die Barwertformel diskontiert den zukünftigen Wert auf den heutigen Dollar, indem sie die implizierte jährliche Rate entweder aus der Inflation oder der Rendite, die erzielt werden könnte, wenn eine Summe investiert würde, berücksichtigt.

Abzinsungssatz für die Ermittlung des Barwerts

Der Abzinsungssatz ist die Investitionsrendite, die auf die Barwertberechnung angewendet wird. Mit anderen Worten, der Abzinsungssatz wäre die entgangene Rendite, wenn ein Investor sich dafür entscheiden würde, einen Betrag in der Zukunft gegenüber dem gleichen Betrag heute zu akzeptieren. Der für die Barwertberechnung gewählte Abzinsungssatz ist höchst subjektiv, da es sich um die erwartete Rendite handelt, die Sie erhalten würden, wenn Sie die heutigen Dollars über einen bestimmten Zeitraum angelegt hätten.

In vielen Fällen wird eine risikofreie Rendite ermittelt und als Abzinsungssatz verwendet, der oft als Hurdle Rate bezeichnet wird. Die Rate stellt die Rendite dar, die die Investition oder das Projekt erwirtschaften müsste, um es wert zu sein, weiterverfolgt zu werden. Der Zinssatz für US-Staatsanleihen wird häufig als risikofreier Zinssatz verwendet, da Treasuries von der US-Regierung gedeckt sind. Wenn beispielsweise eine zweijährige Staatsanleihe 2 % Zinsen oder Rendite zahlt,. müsste die Investition mindestens mehr als 2 % einbringen, um das Risiko zu rechtfertigen.

Der Abzinsungssatz ist die Summe aus dem Zeitwert und einem relevanten Zinssatz, der den künftigen Wert rechnerisch nominell oder absolut erhöht. Umgekehrt wird der Abzinsungssatz verwendet, um den zukünftigen Wert als Barwert zu berechnen, sodass ein Kreditgeber den angemessenen Betrag aller zukünftigen Erträge oder Verpflichtungen im Verhältnis zum Barwert des Kapitals begleichen kann. Das Wort "Diskont" bezieht sich auf den zukünftigen Wert, der auf den Barwert abgezinst wird.

Die Berechnung des diskontierten oder Barwerts ist bei vielen Finanzberechnungen äußerst wichtig. Zum Beispiel basieren Nettobarwert,. Anleiherenditen und Pensionsverpflichtungen alle auf dem diskontierten oder Barwert. Zu lernen, wie man mit einem Finanzrechner Barwertberechnungen durchführt, kann Ihnen bei der Entscheidung helfen, ob Sie solche Angebote wie einen Barrabatt, eine 0 %-Finanzierung beim Kauf eines Autos oder das Zahlen von Punkten für eine Hypothek annehmen sollten.

PV Formel und Berechnung

$\begin &\text = \dfrac{\text}{(1+r)^n}\ &\textbf\ &\text = \text\ &r = \text \ &n = \text\ \end$

Geben Sie den zukünftigen Betrag, den Sie erwarten, in den Zähler der Formel ein.
Bestimmen Sie den Zinssatz, den Sie bis in die Zukunft erwarten, und setzen Sie den Zinssatz als Dezimalzahl anstelle von „r“ in den Nenner.
Geben Sie den Zeitraum als Exponent „n“ in den Nenner ein. Wenn Sie also den Barwert eines Betrags berechnen möchten, den Sie voraussichtlich in drei Jahren erhalten, würden Sie die Zahl drei für „n“ in den Nenner einsetzen.
Es gibt eine Reihe von Online-Rechnern, einschließlich dieses Barwertrechners.

Zukünftiger Wert vs. Gegenwartswert

Ein Vergleich des Barwerts mit dem zukünftigen Wert (FV) veranschaulicht am besten das Prinzip des Zeitwerts des Geldes und die Notwendigkeit, zusätzliche risikobasierte Zinssätze zu erheben oder zu zahlen. Einfach ausgedrückt, das Geld von heute ist aufgrund der Zeit mehr wert als das gleiche Geld von morgen. Der zukünftige Wert kann sich auf die zukünftigen Geldzuflüsse aus der Investition des heutigen Geldes oder die zukünftige Zahlung beziehen, die erforderlich ist, um das heute geliehene Geld zurückzuzahlen.

Future Value (FV) ist der Wert eines Umlaufvermögens zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft, basierend auf einer angenommenen Wachstumsrate. Die FV-Gleichung geht von einer konstanten Wachstumsrate und einer einmaligen Vorauszahlung aus, die für die Dauer der Investition unberührt bleibt. Die FV-Berechnung ermöglicht es Anlegern, mit unterschiedlicher Genauigkeit die Höhe des Gewinns vorherzusagen, der durch verschiedene Investitionen erzielt werden kann.

Barwert (PV) ist der aktuelle Wert einer zukünftigen Geldsumme oder eines Stroms von Cashflows bei einer bestimmten Rendite. Der Barwert nimmt den zukünftigen Wert und wendet einen Abzinsungssatz oder den Zinssatz an, der bei einer Investition verdient werden könnte. Der zukünftige Wert sagt Ihnen, was eine Investition in der Zukunft wert ist, während der gegenwärtige Wert Ihnen sagt, wie viel Sie in heutigen Dollars benötigen würden, um in der Zukunft einen bestimmten Betrag zu verdienen.

Kritik am Gegenwartswert

Wie bereits erwähnt, beinhaltet die Berechnung des Barwerts die Annahme, dass mit den Fonds über den Zeitraum eine Rendite erzielt werden könnte. In der obigen Diskussion haben wir uns eine Investition im Laufe eines Jahres angesehen. Wenn sich ein Unternehmen jedoch für eine Reihe von Projekten entscheidet, die für jedes Jahr und jedes Projekt eine andere Rendite aufweisen, wird der Barwert weniger sicher, wenn diese erwarteten Renditen nicht realistisch sind. Es ist wichtig zu bedenken, dass bei jeder Anlageentscheidung kein Zinssatz garantiert ist und die Inflation die Rendite einer Anlage schmälern kann.

Beispiel für Barwert

Angenommen, Sie haben die Wahl, heute 2.000 $ zu erhalten und 3 % jährlich zu verdienen, oder 2.200 $ in einem Jahr. Welches ist die beste Option?

Unter Verwendung der Barwertformel beträgt die Berechnung 2.200 $ / (1 + 03)¹ = 2.135,92 $
PV = 2.135,92 USD oder der Mindestbetrag, den Sie heute zahlen müssten, um in einem Jahr über 2.200 USD zu verfügen. Mit anderen Worten, wenn Sie heute 2.000 US-Dollar erhalten würden und basierend auf einem Zinssatz von 3 %, würde der Betrag nicht ausreichen, um Ihnen in einem Jahr 2.200 US-Dollar zu geben.
Alternativ könnten Sie den zukünftigen Wert der 2.000 $ heute in einem Jahr berechnen: 2.000 x 1,03 = 2.060 $.

Der Barwert bildet eine Grundlage für die Beurteilung der Angemessenheit künftiger finanzieller Vorteile oder Verbindlichkeiten. Beispielsweise kann ein auf den Barwert abgezinster zukünftiger Barrabatt einen potenziell höheren Kaufpreis wert sein oder auch nicht. Die gleiche Finanzrechnung gilt für die 0%-Finanzierung beim Autokauf.

Etwas Zinsen auf einen niedrigeren Stickerpreis zu zahlen, kann für den Käufer besser funktionieren, als null Zinsen auf einen höheren Stickerpreis zu zahlen. Die Zahlung von Hypothekenpunkten jetzt gegen später niedrigere Hypothekenzahlungen ist nur dann sinnvoll, wenn der Barwert der zukünftigen Hypothekenersparnisse höher ist als die heute gezahlten Hypothekenpunkte.

Höhepunkte

Barwert besagt, dass ein Geldbetrag heute mehr wert ist als derselbe Betrag in der Zukunft.
Heute nicht ausgegebenes Geld könnte in Zukunft durch eine implizite Jahresrate aufgrund von Inflation oder der Rendite, wenn das Geld angelegt wurde, an Wert verlieren.
Mit anderen Worten, der Barwert zeigt, dass in der Zukunft erhaltenes Geld nicht so viel wert ist wie ein gleicher Betrag, der heute erhalten wird.
Bei der Berechnung des Barwerts wird davon ausgegangen, dass mit den Fonds über den Zeitraum eine Rendite erzielt werden könnte.

FAQ

Wie berechnet man den Gegenwartswert?

Der Barwert wird berechnet, indem die zukünftigen Cashflows, die aus einer Investition erwartet werden, auf den heutigen Tag abgezinst werden. Dazu benötigt der Investor drei Eckdaten: die erwarteten Cashflows, die Anzahl der Jahre, in denen die Cashflows gezahlt werden, und deren Abzinsungssatz. Der Abzinsungssatz ist ein sehr wichtiger Faktor bei der Beeinflussung des Barwerts, wobei höhere Abzinsungssätze zu einem niedrigeren Barwert führen und umgekehrt. Anhand dieser Variablen können Anleger den Barwert mit folgender Formel berechnen: $\begin &\text = \dfrac{\text}{(1+r)^n}\ \ &\textbf\ &\text = \text\ &r = \text\ &n = \text\ \end$

Was sind einige Beispiele für Barwerte?

Stellen Sie sich zur Veranschaulichung ein Szenario vor, in dem Sie erwarten, in fünf Jahren eine Pauschalzahlung von 5.000 USD zu erhalten. Wenn der Diskontsatz 8,25 % beträgt, möchten Sie wissen, welchen Wert diese Zahlung heute haben wird, also berechnen Sie den PV = $5000/(1,0825)5 = 3.363,80.

Warum ist der Barwert wichtig?

Der Barwert ist wichtig, weil er Anlegern ermöglicht zu beurteilen, ob der Preis, den sie für eine Investition zahlen, angemessen ist oder nicht. In unserem vorherigen Beispiel würde beispielsweise ein Diskontsatz von 12 % den Barwert der Investition auf nur 1.802,39 $ reduzieren. In diesem Szenario würden wir nur sehr ungern mehr als diesen Betrag für die Investition zahlen, da unsere Barwertberechnung darauf hindeutet, dass wir woanders bessere Möglichkeiten finden könnten. Barwertberechnungen wie diese spielen eine entscheidende Rolle in Bereichen wie Investitionsanalyse, Risikomanagement und Finanzplanung.