Baby-Bond
Was ist eine Babybindung?
Eine Baby-Anleihe ist ein festverzinsliches Wertpapier, das in kleinen Dollar-Stückelungen ausgegeben wird und einen Nennwert von weniger als 1.000 US-Dollar hat. Die kleinen Stückelungen erhöhen die Attraktivität von Baby Bonds für durchschnittliche Privatanleger.
Baby Bonds verstehen
Baby Bonds werden hauptsächlich von Kommunen, Landkreisen und Bundesstaaten ausgegeben, um teure Infrastrukturprojekte und Investitionen zu finanzieren. Diese steuerbefreiten Kommunalschuldverschreibungen sind in der Regel als Nullkuponanleihen mit Laufzeiten zwischen acht und 15 Jahren ausgestaltet. Die Muni-Anleihen werden am Rentenmarkt in der Regel mit A oder besser bewertet.
Baby Bonds werden auch von Unternehmen als Unternehmensanleihen ausgegeben. Zu den Unternehmensemittenten dieser Schuldtitel gehören Versorgungsunternehmen, Investmentbanken, Telekommunikationsunternehmen und Geschäftsentwicklungsgesellschaften (BDCs), die an der Finanzierung kleiner und mittlerer Unternehmen beteiligt sind. Der Preis der Unternehmensanleihen wird durch die finanzielle Gesundheit des Emittenten, die Kreditwürdigkeit und verfügbare Marktdaten für das Unternehmen bestimmt. Ein Unternehmen, das kein großes Schuldangebot emittieren kann oder will, kann Baby-Anleihen ausgeben, um Nachfrage und Liquidität für die Anleihen zu generieren. Ein weiterer Grund, warum ein Unternehmen Baby-Anleihen ausgeben kann, besteht darin, Klein- oder Privatanleger anzuziehen, die möglicherweise nicht über die Mittel verfügen, um die Standardanleihe mit einem Nennwert von 1.000 USD zu kaufen.
Beispiel
Beispielsweise könnte ein Unternehmen, das sich durch die Ausgabe von Anleihen im Wert von 4 Millionen Dollar Geld leihen wollte, für eine so relativ kleine Emission kein großes Interesse bei institutionellen Anlegern wecken. Darüber hinaus kann der Emittent bei einem Nennwert von 1.000 USD nur 4.000 Anleihezertifikate auf den Märkten verkaufen. Wenn das Unternehmen jedoch stattdessen Baby-Anleihen für einen Nennwert von 400 US-Dollar ausgibt, können Privatanleger kostengünstig auf diese Wertpapiere zugreifen, und das Unternehmen wird die Kapazität haben, 10.000 Anleihen auf den Kapitalmärkten auszugeben.
Weitere Überlegungen
Baby Bonds werden typischerweise als unbesicherte Schulden kategorisiert,. was bedeutet, dass der Emittent oder Kreditnehmer keine Sicherheiten verpfändet, um Zinszahlungen und Tilgungszahlungen im Falle eines Ausfalls zu garantieren. Wenn der Emittent seinen Zahlungsverpflichtungen nicht nachkommt, würden Inhaber von Baby-Anleihen daher erst bezahlt, nachdem die Ansprüche der Inhaber besicherter Schuldtitel befriedigt wurden. Der Standardstruktur von Schuldtiteln folgend, sind Baby Bonds jedoch vorrangig gegenüber den Vorzugs- und Stammaktien eines Unternehmens.
Ein Merkmal von Baby Bonds ist, dass sie kündbar sind. Eine kündbare Anleihe ist eine Anleihe, die vom Emittenten vorzeitig, dh vor Fälligkeit, zurückgezahlt werden kann. Mit der Kündigung von Anleihen entfallen auch die Zinszahlungen durch den Emittenten. Um Inhaber von Baby-Anleihen für das Risiko zu entschädigen, eine Anleihe vor ihrem Fälligkeitsdatum zu kündigen, haben diese Anleihen relativ hohe Kuponsätze,. die zwischen etwa 5 und 8 Prozent liegen.
Andere Baby-Anleihen
Baby Bonds können sich auch auf eine Reihe kleiner Sparbriefe mit einem Nennwert von 75 bis 1.000 US-Dollar beziehen, die von der US-Regierung von 1935 bis 1941 ausgegeben wurden. Diese steuerbefreiten Anleihen wurden zu 75 % des Nennwerts verkauft und hatten eine Laufzeit von 10 Jahre.
Im Vereinigten Königreich beziehen sich Baby Bonds auf eine Art von Anleihen, die Ende der 1990er Jahre mit dem Ziel aufgelegt wurden, das Sparen von Kindern durch ihre Eltern zu fördern. Eltern mussten mindestens 10 Jahre lang monatlich kleine Beiträge leisten und im Gegenzug erhielt das Kind mit Vollendung des 18. Lebensjahres einen garantierten Mindestbetrag steuerfrei.
Höhepunkte
Baby Bonds sind am häufigsten bei kommunalen Emittenten oder als von der Regierung ausgegebene Sparbriefe.
Eine Baby-Anleihe hat einen Nennwert von weniger als 1.000 US-Dollar.
Diese Anleihen mit kleiner Stückelung sollen gewöhnliche Anleger anziehen, die möglicherweise nicht über große Beträge verfügen, die sie in traditionelle Anleihen investieren können.
