Lien de bébé

Qu'est-ce qu'un Baby Bond ?

Un baby bond est un titre à revenu fixe émis en petites coupures, d'une valeur nominale inférieure à 1 000 $. Les petites coupures renforcent l'attrait des baby bonds pour les investisseurs particuliers moyens.

Comprendre les liens de bébé

Les obligations pour bébés sont émises principalement par les municipalités, les comtés et les États pour financer des projets d'infrastructure coûteux et des dépenses en capital. Ces obligations municipales exonérées d'impôt sont généralement structurées comme des obligations à coupon zéro avec une échéance comprise entre huit et 15 ans. Les obligations municipales sont généralement notées A ou mieux sur le marché obligataire.

Les baby bonds sont également émis par les entreprises en tant qu'obligations d' entreprises. Les sociétés émettrices de ces titres de créance comprennent des sociétés de services publics, des banques d'investissement, des sociétés de télécommunications et des sociétés de développement commercial (BDC) impliquées dans le financement de petites et moyennes entreprises. Le prix des obligations d'entreprise est déterminé par la santé financière de l'émetteur, sa cote de crédit et les données de marché disponibles pour l'entreprise. Une entreprise qui ne peut pas ou ne veut pas émettre une offre de dette importante peut émettre des baby bonds afin de générer une demande et des liquidités pour les obligations. Une autre raison pour laquelle une entreprise peut émettre des obligations pour bébés est d'attirer de petits investisseurs ou des investisseurs particuliers qui n'ont peut-être pas les fonds nécessaires pour acheter l'obligation standard d' une valeur nominale de 1 000 $.

Exemple

Par exemple, une entité qui souhaitait emprunter de l'argent en émettant des obligations d'une valeur de 4 millions de dollars pourrait ne pas susciter beaucoup d'intérêt de la part des investisseurs institutionnels pour une émission aussi modeste. De plus, d'une valeur nominale de 1 000 $, l'émetteur ne pourra vendre que 4 000 certificats obligataires sur les marchés. Cependant, si la société émet plutôt des obligations pour bébés pour une valeur nominale de 400 $, les investisseurs particuliers pourront accéder à ces titres à un prix abordable et la société aura la capacité d'émettre 10 000 obligations sur les marchés des capitaux.

Considérations supplémentaires

Les obligations pour bébés sont généralement classées dans la catégorie des dettes non garanties,. ce qui signifie que l'émetteur ou l'emprunteur ne met en gage aucune garantie pour garantir les paiements d'intérêts et le remboursement du principal en cas de défaut. Par conséquent, si l'émetteur manquait à ses obligations de paiement, les porteurs d'obligations pour bébés ne seraient payés qu'après que les créances des détenteurs de dettes garanties aient été satisfaites. Cependant, conformément à la structure standard des titres de créance, les baby bonds sont prioritaires par rapport aux actions privilégiées et aux actions ordinaires d'une société.

Une des caractéristiques des baby bonds est qu'ils sont remboursables. Une obligation remboursable est une obligation qui peut être remboursée par anticipation, c'est-à-dire avant l'échéance, par l'émetteur. Lorsque les obligations sont appelées, les paiements d'intérêts cessent également d'être payés par l'émetteur. Pour dédommager les bébés détenteurs d'obligations du risque d'appeler une obligation avant sa date d'échéance, ces obligations ont des taux de coupon relativement élevés,. allant d'environ 5 % à 8 %.

Autres liens de bébé

Les obligations pour bébés peuvent également faire référence à une série d' obligations d'épargne à petite coupure d'une valeur nominale allant de 75 $ à 1 000 $, émises par le gouvernement américain de 1935 à 1941. Ces obligations exonérées d'impôt ont été vendues à 75 % de leur valeur nominale et avaient une échéance de 10 années.

Au Royaume-Uni, les baby bonds désignent un type d'obligation lancé à la fin des années 1990 dans le but d'encourager l'épargne pour les enfants par leurs parents. Les parents devaient verser de petites cotisations mensuelles pendant au moins 10 ans et en retour, l'enfant recevait un montant minimum garanti non imposable à l'âge de 18 ans.

Points forts

Les obligations de bébé sont les plus courantes parmi les émetteurs municipaux ou en tant qu'obligations d'épargne émises par le gouvernement.
Une obligation pour bébé est une obligation dont la valeur nominale est inférieure à 1 000 $.
Ces obligations de petites coupures sont destinées à attirer les investisseurs ordinaires qui peuvent ne pas disposer de montants importants à investir dans des obligations traditionnelles.