Baby Bond

Cos'è un Baby Bond?

Un baby bond è un titolo a reddito fisso emesso in tagli da piccoli dollari, con un valore nominale inferiore a $ 1.000. Le piccole denominazioni aumentano l'attrazione dei baby bond per gli investitori al dettaglio medi.

Capire i Baby Bond

I baby bond sono emessi principalmente da comuni, contee e stati per finanziare costosi progetti infrastrutturali e spese in conto capitale. Queste obbligazioni municipali esenti da imposta sono generalmente strutturate come obbligazioni zero coupon con una scadenza compresa tra otto e 15 anni. Le obbligazioni muni hanno solitamente un rating A o migliore nel mercato obbligazionario.

I baby bond sono emessi anche dalle imprese come obbligazioni societarie. Gli emittenti aziendali di questi titoli di debito includono società di servizi pubblici, banche di investimento, società di telecomunicazioni e società di sviluppo aziendale (BDC) coinvolte nel finanziamento di piccole e medie imprese. Il prezzo delle obbligazioni societarie è determinato dalla salute finanziaria dell'emittente, dal rating creditizio e dai dati di mercato disponibili per la società. Una società che non può o non vuole emettere un'offerta di debito di grandi dimensioni può emettere baby bond come modo per generare domanda e liquidità per le obbligazioni. Un altro motivo per cui una società può emettere baby bond è per attirare piccoli investitori o al dettaglio che potrebbero non avere i fondi per acquistare l'obbligazione standard di $ 1.000 con valore nominale.

Esempio

Ad esempio, un'entità che volesse prendere in prestito denaro emettendo obbligazioni per un valore di 4 milioni di dollari potrebbe non raccogliere molto interesse da parte degli investitori istituzionali per un'emissione così piccola. Inoltre, con un valore nominale di $ 1.000, l'emittente sarà in grado di vendere solo 4.000 certificati obbligazionari sui mercati. Tuttavia, se la società emette baby bond per un valore nominale di $ 400, gli investitori al dettaglio potranno accedere a questi titoli in modo conveniente e la società avrà la capacità di emettere 10.000 obbligazioni sui mercati dei capitali.

Considerazioni aggiuntive

I baby bond sono generalmente classificati come debiti non garantiti,. il che significa che l'emittente o il mutuatario non impegna alcuna garanzia per garantire il pagamento degli interessi e il rimborso del capitale in caso di inadempimento. Pertanto, se l'emittente non adempie ai propri obblighi di pagamento, i baby bondholder verrebbero pagati solo dopo che i crediti dei detentori di debiti garantiti fossero stati soddisfatti. Tuttavia, seguendo la struttura standard degli strumenti di debito, i baby bond sono senior rispetto alle azioni privilegiate e alle azioni ordinarie di una società.

Una caratteristica dei baby bond è che sono richiamabili. Un'obbligazione callable è un'obbligazione che può essere rimborsata anticipatamente, cioè prima della scadenza, dall'emittente. Quando le obbligazioni vengono richiamate, anche i pagamenti degli interessi smettono di essere pagati dall'emittente. Per compensare i baby bondholder per il rischio di chiamare un'obbligazione prima della sua data di scadenza, queste obbligazioni hanno tassi di cedola relativamente alti,. che vanno da circa il 5% all'8%.

Altri Baby Bond

I baby bond possono anche riferirsi a una serie di buoni di risparmio di piccolo taglio con valore nominale compreso tra $ 75 e $ 1.000, emessi dal governo degli Stati Uniti dal 1935 al 1941. Queste obbligazioni esenti da imposta sono state vendute al 75% del valore nominale e avevano una scadenza di 10 anni.

Nel Regno Unito, i baby bond si riferiscono a un tipo di obbligazione lanciata alla fine degli anni '90 con l'obiettivo di incoraggiare il risparmio per i bambini da parte dei genitori. I genitori dovevano versare piccoli contributi mensili per almeno 10 anni e in cambio il bambino riceveva un importo minimo garantito esentasse al compimento dei 18 anni.

Mette in risalto

• I baby bond sono più comuni tra gli emittenti municipali o come buoni di risparmio emessi dal governo.

• Un baby bond ha un valore nominale inferiore a $ 1.000.

• Queste obbligazioni di piccolo taglio hanno lo scopo di attrarre investitori ordinari che potrebbero non avere grandi importi da investire in obbligazioni tradizionali.