Bärenmarkt-Rallye

Was ist eine Bärenmarkt-Rallye?

bezieht sich auf eine starke, kurzfristige Erholung der Aktienkurse inmitten eines längerfristigen Bärenmarktrückgangs. Bärenmarktrallyes sind tückisch für Anleger, die fälschlicherweise glauben, dass sie das Ende eines ausgedehnten Abschwungs markieren. Während sich der primäre rückläufige Trend erneut behauptet, trägt die Enttäuschung derjenigen, die während einer Bärenmarktrallye gekauft haben, dazu bei, die Preise auf neue Tiefststände zu treiben.

Bärenmarkt-Rallyes sind auch als Dead-Cat-Bounce oder Sucker-Rallye bekannt.

Eine Bärenmarkt-Rallye verstehen

Ein Bärenmarkt wird allgemein als ein Rückgang der Aktienmärkte um 20 % oder mehr definiert. Irgendwann während des Abschwungs verwandelt sich ein geordneter Rückzug typischerweise in großvolumige Panikverkäufe. Schnäppchenjäger sind zunehmend davon überzeugt, dass eine Kapitulation bevorsteht, was zumindest einen kurzfristigen Marktboden bedeutet.

Wenn diese risikotoleranten Käufer Aktien von den risikoaversen Verkäufern erwerben, die bei neuen Tiefstständen aussteigen, folgt oft eine Erholungsrallye,. die einige Tage bis mehrere Monate dauert.

Wie bei einem Bärenmarkt gibt es keine offizielle Definition für eine Bärenmarktrallye. Ein Benchmark hält es für eine Erholung von 5 % oder mehr, gefolgt von einer Umkehrung zu neuen Tiefstständen.

Jeder Bärenmarkt zwischen 1901 und 2015 brachte mindestens eine 5-%-Rallye hervor. Rallyes von 10 % oder mehr unterbrachen zwei Drittel der 21 Bärenmärkte in dieser Zeitspanne.

Die tiefsten Bärenmärkte haben in der Vergangenheit die größten Bärenmarktrallyes hervorgebracht. Nach dem Börsencrash von 1929 erholte sich der Dow Jones Industrial Average von Mitte November bis Mitte April 1930 um 48 %. Von dort ging der Dow um 86 % zurück, als der Bärenmarkt den Tiefpunkt erreichte im Jahr 1932.

Beim Dotcom-Crash in den Jahren 2000-2001 erlebte die Nasdaq acht Bärenmarkt-Rallyes von mindestens 18 %, darunter vier Gewinne von mindestens 30 % und einen Anstieg von 56 %, die sich alle letztendlich als vorübergehend erwiesen.

Beispiel einer Bärenmarkt-Rallye

Der Nasdaq Composite fiel zwischen dem 19. November 2021 und dem 11. Mai 2022 um 29 %. Mitte März, als der Nasdaq bereits 22 % unter dem Vorjahreshoch lag, führte er eine zweiwöchige Bärenmarktrally durch und gewann 16 %. über diese Zeitspanne.

Kurz vor dem Höhepunkt der Bärenmarktrallye warnten Marktanalysten, darunter die Aktienstrategen der Bank of America, dass die Entlastungsgewinne nicht mit den sich verschlechternden Anlagegrundlagen wie steigenden Zinsen vereinbar seien. Der Nasdaq markierte vier Wochen später neue Tiefststände.

Das Endergebnis

Rückgänge, die groß genug sind, um sich als Bärenmärkte zu qualifizieren, treten häufig als Folge sich verschlechternder Fundamentaldaten auf, unabhängig davon, ob die endgültige Ursache ein Immobilienmarktcrash, eine Pandemie oder lediglich eine Rezession ist.

Da Bärenmärkte in der Regel länger andauern, können sie mehrere Verkaufserschöpfungen hervorrufen,. die das Schicksal des Marktes vorübergehend verbessern, ohne die grundlegenden Faktoren zu verändern, die den Abschwung verursacht haben.

Anleger, die sich weiterhin auf die Fundamentaldaten konzentrieren, können Bärenmarkt-Rallyes erwarten und sogar davon profitieren, ohne davon auszugehen, dass der nächste Bullenmarkt bevorsteht, und stattdessen einen hohen Preis zu zahlen, wenn der Bär zurückkehrt.

Höhepunkte

• Es gibt keinen sicheren Weg, eine Bärenmarktrallye als solche zu identifizieren, bis sie sich entspannt.

• Die tiefsten Bärenmärkte haben tendenziell die größten und längsten Bärenmarktrallyes hervorgebracht.

• Bärenmarkt-Rallyes sind signifikante gegenläufige Erholungen der Aktienkurse, die nur wenige Tage oder sogar Monate andauern können, bevor der Markt auf neue Tiefststände umkehrt.

• Anleger, die sich auf die Fundamentaldaten des Marktes konzentrieren und mit der Geschichte der Bärenmarktrallyes vertraut sind, haben die besten Chancen, diese Fallen zu vermeiden.