Rallye du marché baissier

Qu'est-ce qu'un marché baissier ?

Le rallye du marché baissier fait référence à un rebond net et à court terme des cours des actions au milieu d'un déclin du marché baissier à plus long terme. Les rallyes du marché baissier sont perfides pour les investisseurs qui en viennent à croire à tort qu'ils marquent la fin d'un ralentissement prolongé. Alors que la tendance baissière principale se réaffirme, la déception de ceux qui ont acheté lors d'un rallye baissier contribue à faire chuter les prix vers de nouveaux plus bas.

Les rallyes du marché baissier sont également connus sous le nom de rebond de chat mort ou de rallye de ventouse.

Comprendre un marché baissier

Un marché baissier est généralement défini comme une baisse du marché boursier de 20 % ou plus. À un moment donné pendant la récession, une retraite ordonnée se transforme généralement en vente de panique à volume élevé. Les chasseurs de bonnes affaires sont de plus en plus convaincus que la capitulation est à portée de main, ce qui signifie au moins un creux du marché à court terme.

Alors que ces acheteurs tolérants au risque acquièrent des actions auprès des vendeurs averses au risque qui sortent à de nouveaux creux, une reprise de soulagement s'ensuit souvent, d'une durée de quelques jours à plusieurs mois.

Comme pour un marché baissier, il n'y a pas de définition officielle d'un rallye baissier. Un indice de référence le considère comme une reprise de 5% ou plus, suivie éventuellement d'un renversement vers de nouveaux creux.

Chaque marché baissier entre 1901 et 2015 a engendré au moins un rallye de 5 %. Des rallyes de 10% ou plus ont interrompu les deux tiers des 21 marchés baissiers au cours de cette période.

Les marchés baissiers les plus profonds ont dans le passé produit les plus grands rallyes du marché baissier. Au lendemain du krach boursier de 1929,. le Dow Jones Industrial Average a rebondi de 48 % de la mi-novembre à la mi-avril 1930. À partir de là, le Dow a baissé de 86 % au moment où le marché baissier a atteint le fond. en 1932.

Le Dotcom Crash en 2000-2001 a vu le Nasdaq monter huit rallyes baissiers d'au moins 18%, dont quatre gains d'au moins 30% et une progression de 56%, qui se sont finalement avérés temporaires.

Exemple d'un marché baissier

Le Nasdaq Composite a baissé de 29 % entre le 19 novembre 2021 et le 11 mai 2022. À la mi-mars, le Nasdaq ayant déjà baissé de 22 % par rapport au sommet de l'année précédente, il a organisé un rallye baissier de deux semaines, gagnant 16 % sur cette durée.

Près du pic du rallye du marché baissier, les analystes du marché, y compris les stratèges des actions de Bank of America, ont averti que les gains de soulagement n'étaient pas conformes à la détérioration des fondamentaux d'investissement tels que la hausse des taux d'intérêt. Le Nasdaq a établi de nouveaux plus bas quatre semaines plus tard.

L'essentiel

Des baisses suffisamment importantes pour être qualifiées de marchés baissiers surviennent souvent à la suite de la détérioration des fondamentaux, que la cause ultime soit un krach du marché immobilier, une pandémie ou simplement une récession.

Parce que les marchés baissiers ont tendance à se prolonger, ils peuvent générer de multiples épuisements de vente qui améliorent temporairement la fortune du marché sans modifier les facteurs fondamentaux à l'origine du ralentissement.

Les investisseurs qui se concentrent sur les fondamentaux peuvent s'attendre à des rebonds du marché baissier, et même en tirer profit, sans présumer que le prochain marché haussier est proche et payer un lourd tribut lorsque l'ours reviendra à la place.

Points forts

• Il n'existe aucun moyen sûr d'identifier un rallye baissier en tant que tel jusqu'à ce qu'il se déroule.

• Les marchés baissiers les plus profonds ont eu tendance à produire les plus grands et les plus longs rallyes du marché baissier.

• Les rallyes du marché baissier sont d'importantes reprises à contre-tendance des cours des actions qui peuvent durer aussi peu que quelques jours ou aussi longtemps que des mois avant que le marché ne s'inverse vers de nouveaux creux.

• Les investisseurs concentrés sur les fondamentaux du marché et familiers avec l'histoire des rallyes baissiers ont les meilleures chances d'éviter ces pièges.