Reserven für Keksdosen
Was sind Keksdosen-Reserven?
Rücklagen für Keksdosen sind Einsparungen aus vorangegangenen Quartalen, die ein Unternehmen in den folgenden Quartalen als Gewinn verbucht, um den Anschein zu erwecken, dass seine Gewinne höher waren, als sie wirklich waren. Wenn ein Unternehmen sein Gewinnziel nicht erreicht, kann ein Unternehmensbuchhalter in die Keksdose eintauchen, um die Zahlen aufzublähen.
Unnötig zu erwähnen, dass die Praxis der Cookie-Jar-Buchhaltung von den staatlichen Aufsichtsbehörden verpönt wird, da sie die Anleger über die Leistung des Unternehmens in die Irre führt.
Cookie-Jar-Reserven verstehen
Die Wall Street bewertet Unternehmen, die ihre Gewinnziele Quartal für Quartal konsequent erreichen oder übertreffen. Analysten bewerten sie hoch und Anleger zahlen eine Prämie für ihre Aktien.
Sie werden tendenziell höher bewertet als Unternehmen, die in einigen Bereichen das Potenzial haben, spektakuläre Summen zu verdienen, in anderen jedoch scheitern.
Die Cookie-Jar-Buchhaltung kann verwendet werden, um die Volatilität der Finanzergebnisse auszugleichen und einen falschen Eindruck von Stabilität zu vermitteln.
Ein Einzelposten in Unternehmensberichten, Sonderposten,. ist ein besonders guter Ort, um eine Buchhaltungsänderung in der Keksdose zu verbergen. Sonderposten können große Zahlungen oder sonstige Einnahmen umfassen, von denen das Unternehmen erwartet, dass es sich um ein einmaliges Ereignis handelt. Oder es kann ein Haufen Geld aus einem früheren, sehr lukrativen Quartal sein, das das Unternehmen in der Keksdose versteckt hat und jetzt verwendet, um eine schlechte Gewinnzahl aufzublähen.
Die Keksdose fĂĽllen
Eine noch ungeheuerlichere Art der Buchhaltung in Keksdosen erstellt in einem Quartal eine Verbindlichkeit und löscht sie dann in einem folgenden Quartal.
Beispielsweise könnte ein Unternehmen in einem wirklich großartigen Quartal seinem Gewinnbericht eine vage und wahrscheinlich mythische Verbindlichkeit hinzufügen. Es könnte beispielsweise eine Verbindlichkeit in Höhe von 1 Million US-Dollar für Geräte erfassen, die es zu kaufen beabsichtigt. Diese 1-Millionen-Dollar-Haftung geht in die Keksdose. Wenn das Unternehmen das nächste Mal ein schreckliches Quartal hat, storniert es seinen nicht vorhandenen Plan, Geräte zu kaufen, und listet die Verbindlichkeiten als Einnahmen auf.
Beispiel fĂĽr die Cookie-Jar-Abrechnung
Ein berühmter Fall von Cookie-Jar-Buchhaltung endete damit, dass der Computerriese Dell im Juli 2010 eine Strafe in Höhe von 100 Millionen US-Dollar an die Securities and Exchange Commission (SEC) zahlte.
Der Posten „Sonderposten“ ist ein guter Ort, um eine Überweisung vor der Keksdose zu verstecken.
Die SEC argumentierte, dass Dell zwischen 2002 und 2006 in jedem Quartal die Gewinnschätzungen der Analysten verfehlt hätte, wenn es nicht in seine Reserven gegriffen hätte, um die Defizite bei seinen Betriebsergebnissen auszugleichen.
In diesem Fall bestanden die Cookie-Jar-Reserven Berichten zufolge aus nicht offengelegten Zahlungen, die Dell vom Chipgiganten Intel als Gegenleistung fĂĽr die Zustimmung erhalten hatte, ausschlieĂźlich Intels CPU-Chips in seinen Computern zu verwenden.
Die SEC behauptete auch, Dell habe den Anlegern nicht mitgeteilt, dass es auf diese Reserven zurĂĽckgreife.
Tatsächlich machten die Intel-Zahlungen einen großen Teil der Gewinne von Dell aus und machten auf ihrem Höhepunkt bis zu 72 % des vierteljährlichen Betriebseinkommens aus. Die Quartalsgewinne von Dell gingen 2007 nach dem Ende der Vereinbarung mit Intel deutlich zurück.
Die SEC behauptete auch, Dell habe behauptet, der Rückgang der Rentabilität sei auf eine aggressive Produktpreisstrategie und höhere Komponentenpreise zurückzuführen, der wahre Grund sei jedoch, dass das Unternehmen keine Zahlungen mehr von Intel erhalte.
Höhepunkte
Ein Unternehmen kann sogar in einem Quartal eine Verbindlichkeit schaffen, um sie in einem späteren Quartal zu löschen, um schlechte Ergebnisse zu verschleiern.
Rücklagen für Keksdosen sind Einkommensbrocken, die ein Unternehmen versteckt hält, um sie in einem zukünftigen Quartal zu melden, wenn seine Leistung die Erwartungen nicht erfüllt.
Die Bilanzierung in Keksdosen führt Anleger absichtlich in die Irre und verstößt gegen anerkannte Berichtspraktiken von Aktiengesellschaften.
