Réserves de pots à biscuits
Que sont les réserves de Cookie Jar ?
Les réserves de pots à biscuits sont des économies des trimestres précédents qu'une entreprise enregistre comme bénéfices au cours des trimestres suivants pour donner l'impression que ses bénéfices étaient plus élevés qu'ils ne l'étaient réellement. Lorsqu'une entreprise ne parvient pas à atteindre son objectif de bénéfices, un comptable de l'entreprise peut puiser dans la boîte à biscuits pour gonfler les chiffres.
Inutile de dire que la pratique de la comptabilité en boîte à biscuits est mal vue par les régulateurs gouvernementaux car elle induit les investisseurs en erreur sur les performances de l'entreprise.
Comprendre les réserves Cookie Jar
Wall Street valorise les entreprises qui atteignent ou dépassent systématiquement leurs objectifs de bénéfices trimestre après trimestre. Les analystes les évaluent très bien et les investisseurs paient une prime pour leurs actions.
Elles ont tendance à être plus valorisées que les entreprises qui ont le potentiel de gagner des sommes d'argent spectaculaires dans certains trimestres mais échouent dans d'autres.
La comptabilité en boîte à biscuits peut être utilisée pour lisser la volatilité des résultats financiers et donner une fausse impression de stabilité.
Un élément de ligne dans les rapports d'entreprise, les éléments spéciaux,. est un endroit particulièrement bon pour cacher un mouvement comptable de la boîte à biscuits. Les éléments spéciaux peuvent inclure tout paiement important ou autre revenu que l'entreprise s'attend à être un événement ponctuel. Ou, il peut s'agir d'une somme d'argent provenant d'un précédent trimestre très lucratif que l'entreprise a caché dans la boîte à biscuits et qu'elle utilise maintenant pour gonfler un chiffre de revenus médiocre.
Remplir le pot à biscuits
Une variété encore plus flagrante de comptabilité en boîte à biscuits crée un passif au cours d'un trimestre, puis l'efface du trimestre suivant.
Par exemple, lors d'un trimestre vraiment formidable, une entreprise peut ajouter un passif vague et probablement mythique à son rapport sur les résultats. Il pourrait, par exemple, enregistrer un passif de 1 million de dollars pour l'équipement qu'il a l'intention d'acheter. Cette responsabilité de 1 million de dollars va dans la boîte à biscuits. La prochaine fois que l'entreprise aura un mauvais trimestre, elle annule son plan inexistant d'achat d'équipement et inscrit le passif comme un revenu.
Exemple de comptabilité Cookie Jar
Un cas célèbre de comptabilité en boîte à biscuits s'est terminé avec le géant de l'informatique Dell payant une amende de 100 millions de dollars à la Securities and Exchange Commission (SEC) en juillet 2010.
La ligne "articles spéciaux" est un bon endroit pour cacher un transfert de la boîte à biscuits.
La SEC a fait valoir que Dell aurait raté les estimations de bénéfices des analystes à chaque trimestre entre 2002 et 2006 si elle n'avait pas puisé dans ses réserves pour couvrir les insuffisances de ses résultats d'exploitation.
Dans ce cas, les réserves de la boîte à biscuits auraient consisté en des paiements non divulgués que Dell a reçus du géant des puces Intel en échange de son accord pour utiliser les puces CPU d'Intel exclusivement dans ses ordinateurs.
La SEC a également allégué que Dell n'avait pas révélé aux investisseurs qu'elle puisait dans ces réserves.
En fait, les paiements d'Intel représentaient une part importante des bénéfices de Dell, représentant jusqu'à 72 % de son bénéfice d'exploitation trimestriel à son apogée. Les bénéfices trimestriels de Dell ont chuté de manière significative en 2007 après la fin de l'accord avec Intel.
La SEC a également allégué que Dell avait affirmé que la baisse de rentabilité était due à une stratégie agressive de tarification des produits et à des prix de composants plus élevés, mais la vraie raison était qu'elle ne recevait plus de paiements d'Intel.
Points forts
Une entreprise peut même créer un passif dans un trimestre afin de l'effacer d'un trimestre ultérieur afin de masquer de mauvais résultats.
Les réserves de pots à biscuits sont des tranches de revenus qu'une entreprise garde cachées afin de les déclarer dans un trimestre futur lorsque ses performances ne répondent pas aux attentes.
La comptabilité en boîte à biscuits trompe délibérément les investisseurs et enfreint les pratiques acceptées en matière de déclaration des sociétés ouvertes.
