Cookie Jar Reserver

Hvad er kageglasreserver?

Cookie jar-reserver er besparelser fra tidligere kvartaler, som en virksomhed registrerer som indtjening i efterfølgende kvartaler for at få det til at se ud til, at dens indtjening var højere, end den i virkeligheden var. Når en virksomhed ikke når sit indtjeningsmål, kan en virksomhedsrevisor dyppe ned i kagedåsen for at puste tallene op.

Det er overflødigt at sige, at praksis med cookie jar-regnskab er ilde set af regeringsmyndigheder, da det vildleder investorer med hensyn til virksomhedens resultater.

Forstå Cookie Jar-reserver

Wall Street værdsætter virksomheder, der konsekvent opfylder eller slår deres indtjeningsmål kvartal efter kvartal. Analytikere vurderer dem højt, og investorer betaler en præmie for deres aktieaktier.

De har en tendens til at blive værdsat højere end virksomheder, der har potentialet til at tjene spektakulære mængder penge i nogle kredse, men fejler i andre.

Cookie jar-regnskab kan bruges til at udjævne volatilitet i økonomiske resultater og give et falsk indtryk af stabilitet.

Én linjepost i virksomhedsrapporter, specielle varer,. er et særligt godt sted at skjule en kagedåse-regnskabsbevægelse. Særlige poster kan omfatte enhver større betaling eller anden indtægt, som virksomheden forventer vil være en engangsbegivenhed. Eller det kan være en luns penge fra et tidligere meget lukrativt kvartal, som virksomheden har gemt i kagedåsen og nu bruger til at puste et dårligt indtjeningstal op.

At fylde kageglasset

Et endnu mere uhyggeligt udvalg af kagedåseregnskab skaber en forpligtelse i et kvartal og sletter det derefter fra et efterfølgende kvartal.

For eksempel kan en virksomhed i et virkelig godt kvartal tilføje en vag og sandsynligvis mytisk forpligtelse til sin indtjeningsrapport. Det kunne f.eks. registrere et ansvar på 1 million dollar for udstyr, det har til hensigt at købe. Den 1 million dollars forpligtelse går i kagedåsen. Næste gang virksomheden har et forfærdeligt kvartal, annullerer det sin ikke-eksisterende plan om at købe udstyr og angiver forpligtelsen som indtægt.

Eksempel på Cookie Jar-regnskab

Et berømt tilfælde af cookie jar-regnskab endte med, at computergiganten Dell betalte en bøde på $100 millioner til Securities and Exchange Commission (SEC) i juli 2010.

Linjeposten "særlige varer" er et godt sted at skjule en overførsel fra kagedåsen.

SEC hævdede, at Dell ville have overset analytikernes indtjeningsestimater i hvert kvartal mellem 2002 og 2006, hvis det ikke havde dykket ned i sine reserver for at dække manglerne i sine driftsresultater.

I dette tilfælde bestod cookie jar-reserverne efter sigende af ikke-oplyste betalinger, som Dell modtog fra chipgiganten Intel til gengæld for at acceptere at bruge Intels CPU-chips udelukkende i deres computere.

SEC hævdede også, at Dell ikke oplyste over for investorerne, at de trak på disse reserver.

Faktisk udgjorde Intel-betalingerne en stor del af Dells overskud og tegnede sig for så meget som 72 % af dets kvartalsvise driftsindtægter på deres højeste. Dells kvartalsvise overskud faldt betydeligt i 2007, efter at aftalen med Intel sluttede.

SEC hævdede også, at Dell hævdede, at faldet i rentabiliteten skyldtes en aggressiv produktprisstrategi og højere komponentpriser, men den egentlige årsag var, at den ikke længere modtog betalinger fra Intel.

Højdepunkter

• En virksomhed kan endda skabe et ansvar i et kvartal for at slette det fra et senere kvartal for at skjule dårlige resultater.

• Cookie jar-reserver er bidder af indkomst, som en virksomhed holder skjult for at rapportere dem i et fremtidigt kvartal, når dets præstationer ikke lever op til forventningerne.

• Cookie jar-regnskab vildleder bevidst investorer og overtræder accepteret offentlig virksomhedsrapporteringspraksis.