Ertragskraft
Was ist Ertragskraft?
Die Ertragskraft ist eine Kennzahl, die die Fähigkeit eines Unternehmens widerspiegelt, langfristig Gewinne zu erzielen,. vorausgesetzt, dass alle aktuellen Betriebsbedingungen im Allgemeinen konstant bleiben. Aktienanalysten bewerten rituell die Ertragskraft eines Unternehmens, wenn sie Kauf- und Verkaufsempfehlungen abgeben, um am besten festzustellen, ob es sich lohnt, in die Aktie eines Unternehmens zu investieren.
Ertragskraft verstehen
Die Ertragskraft berücksichtigt mehrere Elemente, darunter das Gesamtvermögen eines Unternehmens sowie aktuelle Wachstums- oder Verlusttrends. Die Ertragskraft berücksichtigt ebenfalls Kennzahlen wie die Kapitalrendite (ROA) eines Unternehmens, die die Fähigkeit darstellt, Gewinne aus seinen Vermögenswerten zu erzielen, sowie die Eigenkapitalrendite (ROE), die ein Maß für die finanzielle Leistung einer Aktie ist. Darüber hinaus bestimmen einige Unternehmen die Ertragskraft anhand der mit bestimmten Wertpapieren verbundenen Dividendenrenditen.
Ertragskraftmetriken zur Bestimmung der aktuellen Geschäftsgesundheit
Einen guten Einblick in seine Ertragskraft erhält ein Unternehmen durch die Betrachtung des Ergebnisses vor Zinsen und Steuern ( EBIT ). Diese Berechnung untersucht die Ertragskraft eines Unternehmens bezogen auf den laufenden Betrieb sowie den Cashflow. Durch den generellen Ausschluss aller unregelmäßigen Einnahmen oder Ausgaben liefert das EBIT eine zuverlässige Momentaufnahme des Liquiditätsprofils eines Unternehmens, seiner Fähigkeit, seinen Schuldenverpflichtungen nachzukommen, und seiner allgemeinen Gesundheit.
Einige einzelne Sektoren und/oder Industrien messen bestimmten Metriken zur Berechnung des Gewinns eine größere Bedeutung bei als andere. Ein typisches Beispiel: Die Dividendenrendite hat bei etablierten Blue-Chip-Unternehmen mehr Gewicht als bei schnell wachsenden Startups, die eher dazu neigen, Gewinne während der Entwicklungsphase wieder in ihre Geschäftstätigkeit zu reinvestieren.
Limits of Earnings Power Metrics
Ertragskraft setzt weiterhin ideale Rahmenbedingungen für das Unternehmen voraus. Es berücksichtigt keine internen oder externen Schwankungen, die sich negativ auf die Produktionsraten auswirken könnten. Daher besteht ein allgegenwärtiges Risiko, dass die allgemeine Marktvolatilität, regulatorische Beschränkungen oder andere unvorhergesehene Ereignisse den Geschäftsfluss in einer Weise beeinflussen, die die Ertragskraft nicht vorhersehen kann.
Die Formel für die Ertragskraft der Grundlagen
Die Formel für die Basisertragskraft (BEP), die auch als Basisertragskraftquote bezeichnet wird, lautet wie folgt:
Basisertragskraft = Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT)/Bilanzsumme
