Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT)
Was ist EBIT?
EBIT ist ein Akronym für das Ergebnis vor Zinsen und Steuern und wird verwendet, um die Rentabilitätssteuerung eines Unternehmens zu messen. Wie der Name schon sagt, handelt es sich um die Höhe des Gewinns vor Abzug von Zinsaufwendungen und Steuerzahlungen. EBIT wird auch als Gewinn vor Zinsen und Steuern (PBIT) bezeichnet und wird von einigen Investoren und Analysten anstelle des Betriebsergebnisses verwendet.
Für Unternehmen, die mehr Schulden als Eigenkapital haben, bei denen die Zinskosten hoch sein können, und für Unternehmen, die einen hohen Körperschaftsteuersatz tragen, kann die Erläuterung des Einkommens auf EBIT-Basis nützlich sein, da es diese Ausgaben ausschließt. Die Geschäftsleitung wird manchmal sagen, dass der Gewinn trotz niedrigem oder defizitärem Nettogewinn hoch oder der Verlust auf EBIT-Basis geringer war.
So berechnen Sie das EBIT
Das EBIT kann anhand von Einzelposten berechnet werden, die in der Gewinn- und Verlustrechnung eines Unternehmens zu finden sind. Bei börsennotierten Unternehmen ist die Gewinn- und Verlustrechnung Teil des Jahresabschlusses, der vierteljährlich und jährlich bei der Securities and Exchange Commission eingereicht wird. Das EBIT ist jedoch keine standardisierte Kennzahl nach den allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP).
Während das Betriebsergebnis top-down entlang der Gewinn- und Verlustrechnung eines Unternehmens berechnet wird ( Umsatz minus Herstellungskosten und Betriebskosten ), folgt das EBIT dem Bottom-up-Ansatz. Vom Nettogewinn, der als Endergebnis bezeichnet wird, werden die höher erscheinenden Posten – Steuerrückstellungen und Zinskosten – addiert, und die Summe soll dem Betriebsertrag des Unternehmens entsprechen.
Es gibt Fälle, in denen das EBIT eines Unternehmens aufgrund von Kosten oder Einnahmen, die nicht Teil des normalen Tagesgeschäfts sind, nicht mit dem Betriebsergebnis übereinstimmt. Zu den nicht betrieblichen Aufwendungen gehören die Leistungen ehemaliger Mitarbeiter nach der Pensionierung, wie Lebensversicherungen und Krankenversicherungen, sowie Gewinne und Verluste aus Fremdwährungstransaktionen. Oder das Unternehmen war möglicherweise vorübergehend an einem Geschäft beteiligt, das außerhalb seiner normalen Geschäftstätigkeit lag und dieses Geschäft erfassen musste.
EBIT-Formel
EBIT = Jahresüberschuss + Zinsaufwand + Steuerzahlungen
Im Tabellenbeispiel für Colgate-Palmolive unten stieg das EBIT im Jahr 2020 gegenüber 2019, nachdem es im Jahr 2019 gegenüber 2018 abgerutscht war. Die EBIT-Marge (im folgenden Abschnitt erläutert) war überdurchschnittlich. Das EBIT entsprach nicht dem Betriebsgewinn, da die nicht dienstleistungsbezogenen Kosten nach der Pensionierung nicht Teil der Ausgaben der normalen Geschäftstätigkeit von Colgate waren.
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Formular 10-K; Alle Zahlen, außer denen in Prozent, sind in Millionen Dollar angegeben.
Wie wird das EBIT verwendet?
Als Rentabilitätskennzahl kann das EBIT verwendet werden. Wie die operative Marge misst die EBIT-Marge den Gewinn eines Unternehmens vor Zinskosten und Steuerzahlungen im Verhältnis zum Umsatz. Ein Bericht aus dem Jahr 2015 zeigte, dass für Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von mindestens 1 Milliarde US-Dollar die durchschnittliche EBIT-Marge 12 Prozent betrug.
Formel für die EBIT-Marge
EBIT-Marge = EBIT / Umsatz
Was sind die Grenzen des EBIT?
EBIT steht für das Ergebnis vor Zinsen und Steuern und enthält, wie der Name schon sagt, keine Zinsaufwendungen und Steuerzahlungen, die ansonsten hilfreich sein könnten, um die Rentabilität von Unternehmen zu bewerten, die stark verschuldet sind oder hohe Steuerzahlungen haben.
Höhepunkte
EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) ist der Jahresüberschuss eines Unternehmens vor Abzug von Ertragsteueraufwand und Zinsaufwand.
EBIT wird verwendet, um die Leistung des Kerngeschäfts eines Unternehmens zu analysieren, ohne dass die Kosten der Kapitalstruktur und Steueraufwendungen das Ergebnis beeinflussen.
EBIT wird auch als Betriebsergebnis bezeichnet, da beide Zinsaufwendungen und Steuern aus ihrer Berechnung ausschließen. Es gibt jedoch Fälle, in denen das Betriebsergebnis vom EBIT abweichen kann.
FAQ
Wie verwenden Analysten und Investoren das EBIT?
Abgesehen davon, dass es eine Vorstellung von der Rentabilität des Betriebs gibt, wird das EBIT in mehreren Finanzkennzahlen verwendet, die in der Fundamentalanalyse verwendet werden. Beispielsweise dividiert die Zinsdeckungsquote das EBIT durch den Zinsaufwand, und das EBIT/EV-Multiplikator vergleicht den Gewinn eines Unternehmens mit seinem Unternehmenswert.
Was ist der Unterschied zwischen EBIT und EBITDA?
Sowohl EBIT als auch EBITDA streichen die Fremdfinanzierungskosten und Steuern heraus, während das EBITDA einen weiteren Schritt macht, indem Abschreibungs- und Amortisationskosten wieder in den Gewinn eines Unternehmens einfließen. Da Abschreibungen nicht im EBITDA erfasst werden, kann dies bei Unternehmen mit einem beträchtlichen Anlagevermögen zu Gewinnverzerrungen und in der Folge zu erheblichen Abschreibungskosten führen. Je größer der Abschreibungsaufwand ist, desto mehr wird er das EBITDA steigern.
Warum ist EBIT wichtig?
Das EBIT ist ein wichtiges Maß für die operative Effizienz eines Unternehmens. Da indirekte Ausgaben wie Steuern und Zinsen auf Schulden nicht berücksichtigt werden, zeigt es, wie viel das Unternehmen mit seinem Kerngeschäft verdient.
Wie wird das EBIT berechnet?
Das EBIT wird berechnet, indem die Umsatzkosten (COGS) und die Betriebskosten eines Unternehmens von seinen Einnahmen abgezogen werden. Das EBIT kann auch aus Betriebserträgen und nicht betrieblichen Erträgen abzüglich Betriebsausgaben berechnet werden.
