Energie Vertrauen
Was ist ein Energy Trust?
Ein Energy Trust ist eine Art Anlagevehikel, das Schürfrechte für Öl- und Gasquellen,. Minen und andere Grundstücke mit natürlichen Ressourcen hält. Energy Trusts betreiben diese Immobilien nicht selbst, sondern verlassen sich auf Drittunternehmen, um Einnahmen aus ihren Vermögenswerten zu erzielen.
Energy Trusts zeichnen sich dadurch aus, dass sie keine Körperschaftssteuer zahlen müssen, sofern sie mindestens 90 % ihres Einkommens an ihre Aktionäre auszahlen. Diese Einkünfte werden dann auf der Ebene der einzelnen Anteilseigner besteuert, wodurch die Frage der Doppelbesteuerung umgangen wird.
Energy Trusts verstehen
Energy Trusts sind beliebte Anlagevehikel in den Vereinigten Staaten und Kanada. Es gibt jedoch einige bemerkenswerte Unterschiede in der Regulierung dieser Fahrzeuge in den einzelnen Ländern.
In den Vereinigten Staaten dürfen Energy Trusts nur Einnahmen aus den Schürfrechten bestehender Liegenschaften erzielen; es ist ihnen nicht gestattet, neue Grundstücke zu erwerben, etwa durch den Kauf zusätzlicher Brunnen. Dies bedeutet, dass US-Energietrusts gezwungen sind, ihre bestehenden Einkommensströme zu kürzen und den Trust schließlich zu liquidieren,. sobald ihre Mineralrechte vollständig erschöpft sind.
Aus diesem Grund ist es für Anleger in US-Energietrusts besonders wichtig, die verbleibenden Reserven des Trusts zu kennen, da dies entscheidend ist, um genau abzuschätzen, wie lange der Trust in der Lage sein wird, weiterhin Ausschüttungen an die Aktionäre vorzunehmen.
Im Gegensatz dazu dürfen kanadische Energy Trusts laufendes Kapital beschaffen, um neue Liegenschaften zu erwerben. Dies bedeutet, dass ein kanadischer Energietrust im Prinzip weiterhin Ausschüttungen an die Aktionäre zahlen könnte, vorausgesetzt, er plant im Voraus, ein fortlaufendes Portfolio an Mineralrechten sicherzustellen.
Von Energy Trusts gehaltene Vermögenswerte
Energy Trusts halten in der Regel Portfolios aus ausgereiften Immobilien, die relativ geringe laufende Kapitalausgaben erfordern. Diese Liegenschaften sollten bereits über die Infrastruktur verfügen, um die relevanten Ressourcen zu extrahieren, sodass der Trust große Ausschüttungen zahlen kann, ohne erhebliches Kapital in neue Infrastruktur reinvestieren zu müssen.
Beispiel eines Energy Trust
2006 kam es zu einer bedeutenden Veränderung auf dem Markt für Energietrusts, als die kanadische Regierung Pläne ankündigte, die steuerliche Behandlung kanadischer Energietrusts zu ändern.
Zuvor konnten kanadische Energy Trusts die Unternehmensbesteuerung vollständig vermeiden, indem sie ihre Ausschüttungen an die Aktionäre weiterleiteten, die dann auf individueller Ebene besteuert wurden. Dies führte jedoch zu einem erheblichen Rückgang der staatlichen Steuereinnahmen, was die Regierung dazu veranlasste, diese günstige steuerliche Behandlung abzuschaffen, indem Energieunternehmen verpflichtet wurden, auch Steuern auf ihre Ausschüttungen zu zahlen.
Diese Änderung beseitigte effektiv die relative Steuereffizienz kanadischer Energietrusts im Vergleich zu Unternehmen und veranlasste viele Trusts, sich in Unternehmen umzuwandeln. Mitten in diesem Übergang gaben die Aktien vieler kanadischer Energietrusts erheblich nach, angetrieben von Befürchtungen, dass die höhere Steuerlast einen Rückgang der Dividendenrenditen der Energietrusts erforderlich machen würde.
Höhepunkte
Sie zahlen in der Regel 90 % oder mehr ihrer Gewinne an ihre Aktionäre aus, da sie so einer Besteuerung auf Unternehmensebene entgehen können.
Energy Trusts sind in den Vereinigten Staaten und Kanada beliebt, obwohl es einige wichtige Unterschiede in der Regulierung von Energy Trusts in beiden Ländern gibt.
In den Vereinigten Staaten dürfen Energy Trusts nur Einnahmen aus den Schürfrechten bestehender Liegenschaften erzielen.
Energy Trusts sind Anlagevehikel, die Abbaurechte für Grundstücke mit natürlichen Ressourcen halten.
Kanadische Energietrusts dürfen laufend Kapital beschaffen, um neue Liegenschaften zu erwerben.
