Orkutraust
Hvað er orkusjóður?
Orkusjóður er tegund af fjárfestingartæki sem hefur jarðefnaréttindi fyrir olíu- og gaslindir,. námur og aðrar náttúruauðlindir. Orkusjóðir reka ekki þessar eignir þriðja aðila sjálfar, heldur treysta þau á fyrirtæki til að afla tekna af eignum sínum.
Orkusjóðir eru áberandi að því leyti að þeir þurfa ekki að greiða tekjuskatta fyrirtækja,. að því tilskildu að þeir greiði að minnsta kosti 90% af tekjum sínum til hluthafa sinna. Þessar tekjur eru síðan skattlagðar á stigi einstakra hluthafa, framhjá tvísköttunarmálinu.
Skilningur á orkusjóðum
Orkusjóðir eru vinsæl fjárfestingartæki í Bandaríkjunum og Kanada. Hins vegar er nokkur athyglisverður munur á því hvernig þessum ökutækjum er stjórnað í hverju landi.
Í Bandaríkjunum er orkusjóðum aðeins heimilt að afla tekna af jarðefnaréttindum núverandi eigna; þeim er óheimilt að eignast nýjar eignir, svo sem með því að kaupa fleiri brunna. Þetta þýðir að bandarískir orkusjóðir þurfa að draga niður núverandi tekjustreymi og að lokum slíta sjóðnum þegar jarðefnaréttindi þeirra eru að fullu tæmd.
Þetta gerir það að verkum að það er sérstaklega mikilvægt fyrir fjárfesta í bandarískum orkusjóðum að skilja eftirstöðvar sjóðsins, þar sem þetta mun skipta sköpum við að meta nákvæmlega hversu lengi sjóðurinn mun geta haldið áfram að dreifa til hluthafa.
Aftur á móti er kanadískum orkusjóðum heimilt að afla áframhaldandi fjármagns til að kaupa nýjar eignir. Þetta þýðir að í grundvallaratriðum gæti kanadískt orkusjóður haldið áfram að greiða úthlutun til hluthafa um óákveðinn tíma, að því tilskildu að það ætli sér að tryggja áframhaldandi eignasafn jarðefnaréttinda.
Eignir í eigu orkusjóða
Orkusjóðir halda venjulega eignasöfnum þroskaðra eigna sem krefjast tiltölulega lítilla áframhaldandi fjármagnsútgjalda. Þessar eignir ættu nú þegar að hafa innviði til staðar til að vinna úr viðeigandi auðlindum, sem gerir traustinu kleift að greiða stórar dreifingar án þess að þurfa að endurfjárfesta umtalsvert fjármagn í nýja innviði.
Dæmi um orkusjóð
Veruleg breyting á orkusjóðamarkaði varð árið 2006 þegar kanadísk stjórnvöld tilkynntu áform um að breyta skattalegri meðferð kanadískra orkusjóða.
Áður gátu kanadískar orkusjóðir komist alfarið hjá skattlagningu fyrirtækja með því að fara í gegnum úthlutun sína til hluthafa, sem síðan voru skattlagðir á einstaklingsstigi. Þetta leiddi hins vegar til verulegs samdráttar í skatttekjum ríkisins, sem varð til þess að stjórnvöld afléttu þessari hagstæðu skattameðferð með því að krefjast þess að orkusjóðir greiddu líka skatta af úthlutun þeirra.
Þessi breyting útilokaði í raun hlutfallslega skattahagkvæmni kanadískra orkusjóða samanborið við fyrirtæki, sem varð til þess að mörg sjóðir breyttu sér í fyrirtæki. Í miðri þessum umskiptum lækkuðu hlutabréf í mörgum kanadískum orkusjóðum verulega, knúin áfram af ótta um að íþyngjandi skattbyrði myndi krefjast lækkunar á arðgreiðslum orkusjóðanna.
##Hápunktar
Þeir greiða venjulega út 90% eða meira af hagnaði sínum til hluthafa sinna, þar sem það gerir þeim kleift að forðast skattlagningu á fyrirtækjastigi.
Orkusjóðir eru vinsælir í Bandaríkjunum og Kanada, þó að það sé nokkur mikilvægur munur á því hvernig eftirlit með orkusjóðum er í báðum löndum.
Í Bandaríkjunum er orkusjóðum aðeins heimilt að afla tekna af jarðefnaréttindum núverandi eigna.
Orkusjóðir eru fjárfestingarfyrirtæki sem eiga jarðefnaréttindi fyrir náttúruauðlindir.
Kanadískum orkusjóðum er heimilt að safna áframhaldandi fjármagni til að kaupa nýjar eignir.
