Confiança de energia
O que é um Energy Trust?
Um fundo de energia é um tipo de veÃculo de investimento que detém direitos minerais para poços de petróleo e gás, minas e outras propriedades de recursos naturais. Os trusts de energia não operam essas propriedades de terceiros, em vez disso, dependem de empresas para gerar receita de seus ativos.
Os trusts de energia são notáveis por não serem obrigados a pagar imposto de renda corporativo,. desde que paguem pelo menos 90% de sua renda aos seus acionistas. Este rendimento é então tributado ao nÃvel dos accionistas individuais, contornando a questão da dupla tributação.
Entendendo os Fundos de Energia
Os fundos de energia são veÃculos de investimento populares nos Estados Unidos e no Canadá. No entanto, existem algumas diferenças notáveis em como esses veÃculos são regulamentados em cada paÃs.
Nos Estados Unidos, os trustes de energia só podem gerar renda a partir dos direitos minerais das propriedades existentes; eles não estão autorizados a adquirir novas propriedades, como a compra de poços adicionais. Isso significa que os trustes de energia dos EUA são obrigados a reduzir seus fluxos de renda existentes e, eventualmente, liquidar o trust assim que seus direitos minerais estiverem totalmente esgotados.
Isso torna especialmente importante para os investidores nos fundos de energia dos EUA entender as reservas restantes do fundo, pois isso será fundamental para estimar com precisão por quanto tempo o fundo poderá continuar fazendo distribuições aos acionistas.
Por outro lado, os trustes de energia canadenses têm permissão para levantar capital contÃnuo para comprar novas propriedades. Isso significa que, em princÃpio, um fundo canadense de energia poderia continuar pagando distribuições aos acionistas indefinidamente, desde que planeje com antecedência para garantir um portfólio contÃnuo de direitos minerais.
Ativos detidos por Energy Trusts
Trusts de energia normalmente mantêm carteiras de propriedades maduras que exigem relativamente pouco investimento de capital contÃnuo. Essas propriedades já devem ter a infraestrutura para extrair os recursos relevantes, permitindo que o truste pague grandes distribuições sem precisar reinvestir capital significativo em nova infraestrutura.
Exemplo de um Fundo de Energia
Uma mudança significativa no mercado de trusts de energia ocorreu em 2006, quando o governo canadense anunciou planos para modificar o tratamento tributário dos trusts de energia canadenses.
Anteriormente, os trustes de energia canadenses eram capazes de evitar totalmente a tributação corporativa, passando suas distribuições aos acionistas, que eram então tributados no nÃvel individual. No entanto, isso resultou em um declÃnio significativo nas receitas fiscais do governo, levando o governo a eliminar esse tratamento fiscal favorável, exigindo que os trusts de energia também paguem impostos sobre suas distribuições.
Essa mudança efetivamente eliminou a eficiência tributária relativa dos trusts de energia canadenses em comparação com as corporações, levando muitos trusts a se converterem em corporações. Em meio a essa transição, as ações de muitos trustes de energia canadenses caÃram significativamente, impulsionadas por temores de que a carga tributária mais onerosa exigiria um declÃnio nos rendimentos de dividendos dos trusts de energia.
##Destaques
Eles normalmente pagam 90% ou mais de seus lucros aos seus acionistas, pois isso permite que eles evitem ser tributados no nÃvel corporativo.
Os trusts de energia são populares nos Estados Unidos e no Canadá, embora existam algumas diferenças importantes na forma como os trusts de energia são regulamentados em ambos os paÃses.
Nos Estados Unidos, os trustes de energia só podem gerar renda dos direitos minerais das propriedades existentes.
Os fundos de energia são veÃculos de investimento que detêm direitos minerais para propriedades de recursos naturais.
Os fundos de energia canadenses estão autorizados a levantar capital contÃnuo para comprar novas propriedades.
