Zaufanie energetyczne

Co to jest Trust energetyczny?

Trust energetyczny to rodzaj wehikułu inwestycyjnego, który posiada prawa do minerałów dla szybów naftowych i gazowych, kopalń i innych zasobów naturalnych. Fundusze energetyczne nie zarządzają samodzielnie tymi nieruchomościami stron trzecich, zamiast tego polegają na firmach, aby generować dochód z ich aktywów.

Fundusze energetyczne wyróżniają się tym, że nie są zobowiązane do płacenia podatku dochodowego od osób prawnych,. pod warunkiem, że wypłacają co najmniej 90% swoich dochodów swoim akcjonariuszom. Dochód ten jest następnie opodatkowany na poziomie indywidualnych wspólników, z pominięciem kwestii podwójnego opodatkowania.

Zrozumienie zaufania energetycznego

Trusty energetyczne są popularnymi instrumentami inwestycyjnymi w Stanach Zjednoczonych i Kanadzie. Istnieją jednak pewne znaczące różnice w sposobie regulacji tych pojazdów w każdym kraju.

W Stanach Zjednoczonych fundusze energetyczne mogą generować dochód tylko z praw do minerałów istniejących nieruchomości; nie mogą nabywać nowych nieruchomości, np. kupując dodatkowe studnie. Oznacza to, że amerykańskie fundusze energetyczne są zobowiązane do wykorzystania istniejących strumieni dochodów i ostatecznie zlikwidowania trustu po całkowitym wyczerpaniu się ich praw do surowców mineralnych.

To sprawia, że szczególnie ważne jest, aby inwestorzy w amerykańskie trusty energetyczne zrozumieli pozostałe rezerwy trustu, ponieważ będzie to miało kluczowe znaczenie dla dokładnego oszacowania, jak długo trust będzie w stanie kontynuować wypłaty na rzecz akcjonariuszy.

Natomiast kanadyjskim funduszom energetycznym zezwala się na pozyskiwanie bieżącego kapitału w celu zakupu nowych nieruchomości. Oznacza to, że co do zasady kanadyjski fundusz energetyczny może nadal wypłacać wypłaty udziałowcom w nieskończoność, pod warunkiem, że planuje z wyprzedzeniem zapewnić stały portfel praw do minerałów.

Aktywa posiadane przez Energy Trusts

Energetyczne fundusze powiernicze zazwyczaj posiadają portfele dojrzałych nieruchomości, które wymagają stosunkowo niewielkich bieżących nakładów kapitałowych. Te nieruchomości powinny już posiadać infrastrukturę umożliwiającą wydobywanie odpowiednich zasobów, umożliwiając funduszowi powierniczemu opłacanie dużych dystrybucji bez konieczności ponownego inwestowania znacznego kapitału w nową infrastrukturę.

Przykład Energy Trust

Znacząca zmiana na rynku trustów energetycznych nastąpiła w 2006 r., kiedy rząd kanadyjski ogłosił plany zmiany opodatkowania kanadyjskich trustów energetycznych.

Wcześniej kanadyjskie fundusze energetyczne były w stanie całkowicie uniknąć opodatkowania przedsiębiorstw, przekazując swoje wypłaty akcjonariuszom, którzy byli następnie opodatkowani na poziomie indywidualnym. Spowodowało to jednak znaczny spadek dochodów podatkowych rządu, co skłoniło rząd do wyeliminowania tego korzystnego traktowania podatkowego poprzez wymaganie od trustów energetycznych płacenia podatków również od ich dystrybucji.

Ta zmiana skutecznie wyeliminowała względną efektywność podatkową kanadyjskich trustów energetycznych w porównaniu z korporacjami, co skłoniło wiele trustów do przekształcenia się w korporacje. W trakcie tej transformacji udziały w wielu kanadyjskich funduszach energetycznych znacznie spadły, napędzane obawami, że bardziej uciążliwe obciążenia podatkowe będą wymagały spadku zysków z dywidendy dla tych funduszy.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Zazwyczaj wypłacają 90% lub więcej swoich zysków udziałowcom, ponieważ pozwala im to uniknąć opodatkowania na poziomie korporacyjnym.

• Trusty energetyczne są popularne w Stanach Zjednoczonych i Kanadzie, chociaż istnieją pewne istotne różnice w sposobie regulacji trustów energetycznych w obu krajach.

• W Stanach Zjednoczonych fundusze energetyczne mogą generować dochód tylko z praw do minerałów istniejących nieruchomości.

• Fundusze energetyczne to wehikuły inwestycyjne, które posiadają prawa do minerałów do nieruchomości z zasobami naturalnymi.

• Kanadyjskie fundusze energetyczne mogą pozyskiwać bieżący kapitał w celu zakupu nowych nieruchomości.