Ausländische offizielle Dollarreserven (FRODOR)

Was sind ausländische offizielle Dollarreserven?

Foreign Official Dollar Reserves (FRODOR) ist ein Begriff und ein Akronym, das vom Ökonomen Ed Yardeni für einen Wirtschaftsindikator geprägt wurde, der die internationale Liquidität mit den US-Dollar-Beständen bei ausländischen Zentralbanken in Beziehung setzt. Er wird als Summe der von ausländischen Banken gehaltenen US-Staatsanleihen und Wertpapiere von US-Agenturen gemessen.

Verständnis der Foreign Official Dollar Reserves (FRODOR)

Ausländische offizielle Dollarreserven (FRODOR) dienen denjenigen, die die Wirtschaft genau beobachten, da der Kauf von US-Staatsanleihen und Staatsanleihen durch ausländische Zentralbanken mit den Rohstoffpreisen, der globalen Ölnachfrage, dem Inflationsdruck, den Wechselkursen und sogar dem verknüpft ist Preis von Aktien. Diese Beziehungen bestehen, weil der US-Dollar seit 1971 der globale Währungsstandard ist, als Präsident Richard Nixon Amerika vom Goldstandard befreite. Der steile Anstieg des amerikanischen Handelsdefizits spornte Nixons Aktion an. Zu einem bestimmten Zeitpunkt hielten ausländische Länder dreimal mehr Dollar als das US-Schatzamt. Nixon befürchtete, dass Amerika nicht über genügend Goldreserven verfügte, um alle im Ausland gehaltenen Dollar einzulösen. Das Ende des Nachkriegs-Goldstandards, kombiniert mit der Tatsache, dass die USA nie mit ihren Anleihen in Verzug geraten waren, machte den US-Dollar effektiv zum neuen globalen Währungsstandard.

Diese monetäre Änderung kam den Vereinigten Staaten zugute, da der Dollar dann zur Reservewährung der meisten Nationen wurde. Länder, die mehr in die USA exportierten als aus den USA importierten, wie etwa China, mussten die aus ihren Zentralbanken fließenden Reserven wieder auffüllen. Anstatt Goldbarren zu kaufen, kauften sie jetzt einfach US-Anleihen.

FRODOR kann Konjunkturzyklen anzeigen

Im Laufe der Jahre des inoffiziellen Dollarstandards sind die Beziehungen zwischen ausländischen offiziellen Dollarreserven und der Weltwirtschaft allgemein vorhersehbar geworden. Beispielsweise neigt das US-Finanzministerium während Rezessionen dazu, mehr Geld auszugeben, um die Wirtschaft anzukurbeln. Dies führt schließlich zu einem höheren Handelsdefizit, da die expandierende Wirtschaft die amerikanischen Verbraucher dazu anspornt, mehr importierte Produkte zu kaufen. Das führt dazu, dass der Wert des Dollars an den Devisenbörsen fällt, da US-Importeure effektiv Fremdwährungen „kaufen“, um ihre Großhandelseinkäufe zu finanzieren.

Wenn der Dollar schwächer wird, versuchen ausländische Zentralbanker oft, den Dollar gegenüber ihrer lokalen Währung zu stützen, indem sie mehr Dollar kaufen; das hält die Importpreise in Amerika niedriger, was das Vermögen der Exporteure im Ausland ankurbelt. Umgekehrt deutet ein sinkender FRODOR darauf hin, dass ausländische Zentralbanken weniger Dollar kaufen, weil sich ihre Exporte verlangsamt haben und der Dollar stärker wird.

Im Allgemeinen zeigt ein steigender FRODOR einen fallenden Dollar-Wechselwert an, und ein fallender FRODOR zeigt einen stärkeren Dollar an. Wenn FRODOR steigt, steigen in der Zwischenzeit auch die Preise von Aktien, Rohstoffen und Immobilien, die alle von der globalen monetären Liquidität beeinflusst werden. Darüber hinaus tendiert auch die Anleihezinskurve dazu, mit steigendem FRODOR zu steigen, teilweise aufgrund des Inflationsdrucks.