Utländska officiella dollarreserver (FRODOR)
Vad Àr utlÀndska officiella dollarreserver?
UtlÀndska officiella dollarreserver (FRODOR) Àr en term och en akronym som myntats av ekonomen Ed Yardeni för en ekonomisk indikator som relaterar internationell likviditet till amerikanska dollarinnehav i utlÀndska centralbanker. Den mÀts som summan av vÀrdepapper frÄn amerikanska finansministeriet och amerikanska myndigheter som innehas av utlÀndska banker.
FörstÄ de utlÀndska officiella dollarreserverna (FRODOR)
Officiella utlÀndska dollarreserver (FRODOR) tjÀnar ett syfte för dem som noga övervakar ekonomin eftersom köp av amerikanska statsobligationer och byrÄvÀrdepapper av utlÀndska centralbanker Àr kopplat till rÄvarupriset, global oljeefterfrÄgan, inflationstryck, vÀxelkurser och till och med priset pÄ aktier. Dessa relationer existerar eftersom den amerikanska dollarn har varit den globala monetÀra standarden sedan 1971 nÀr president Richard Nixon tog USA bort frÄn guldmyntfoten. Den snabba ökningen av det amerikanska handelsunderskottet sporrade Nixons agerande. Vid ett tillfÀlle höll frÀmmande lÀnder tre gÄnger mer dollar Àn USA:s finansminister. Nixon Àr orolig för att Amerika inte hade tillrÀckligt med guldreserver för att lösa in alla utlandsÀgda dollar. Slutet pÄ efterkrigstidens guldmyntfot, kombinerat med det faktum att USA aldrig hade svikit sina obligationer, gjorde i praktiken den amerikanska dollarn till den nya globala monetÀra standarden.
Denna monetÀra förÀndring gynnade USA eftersom dollarn sedan blev reservvaluta för de flesta nationer. LÀnder som exporterade mer till USA Àn de importerade frÄn USA, som Kina, behövde fylla pÄ reserverna som flödade ut frÄn deras centralbanker. IstÀllet för att köpa guldtackor köpte de nu helt enkelt amerikanska obligationer.
FRODOR kan indikera ekonomiska cykler
Under Ären av den inofficiella dollarstandarden har relationerna mellan utlÀndska officiella dollarreserver och den globala ekonomin blivit allmÀnt förutsÀgbara. Till exempel, under lÄgkonjunkturer tenderar det amerikanska finansdepartementet att ge ut mer pengar för att stimulera ekonomin. Detta leder sÄ smÄningom till ett högre handelsunderskott eftersom den expanderande ekonomin sporrar amerikanska konsumenter att köpa mer importerade produkter. Det gör att vÀrdet pÄ dollarn faller pÄ valutavÀxlingar,. eftersom amerikanska importörer faktiskt "köper" utlÀndsk valuta för att finansiera sina grossistköp.
NÀr dollarn försvagas försöker utlÀndska centralbanker ofta stödja dollarn i förhÄllande till sin lokala valuta genom att köpa fler dollar; som hÄller priset pÄ importen lÀgre i Amerika, vilket ökar förmögenheterna för exportörer i det frÀmmande landet. OmvÀnt indikerar ett fallande FRODOR att utlÀndska centralbanker köper mindre dollar eftersom deras export har avtagit och dollarn stÀrks.
I allmÀnhet indikerar en stigande FRODOR ett fallande dollarvÀxlingsvÀrde, och en fallande FRODOR indikerar en starkare dollar. Samtidigt, nÀr FRODOR stiger, stiger priserna pÄ aktier, rÄvaror och fastigheter, som alla pÄverkas av global monetÀr likviditet. Dessutom tenderar obligationsrÀntekurvan ocksÄ att stiga med stigande FRODOR, delvis pÄ grund av inflationstryck.
