Goldstandard

Was ist der Goldstandard?

Der Goldstandard ist ein festes Währungssystem, bei dem die Währung der Regierung festgelegt ist und frei in Gold umgewandelt werden kann. Es kann sich auch auf ein frei wettbewerbsfähiges Währungssystem beziehen, in dem Gold oder Bankquittungen für Gold als Haupttauschmittel fungieren; oder einem Standard des internationalen Handels, bei dem einige oder alle Länder ihren Wechselkurs auf der Grundlage der relativen Goldparitätswerte zwischen einzelnen Währungen festlegen.

Wie der Goldstandard funktioniert

Der Goldstandard ist ein Währungssystem, bei dem die Währung oder das Papiergeld eines Landes einen Wert hat, der direkt mit Gold verbunden ist. Mit dem Goldstandard einigten sich die Länder darauf, Papiergeld in eine feste Menge Gold umzuwandeln. Ein Land, das den Goldstandard verwendet, legt einen festen Preis für Gold fest und kauft und verkauft Gold zu diesem Preis. Dieser feste Preis wird verwendet, um den Wert der Währung zu bestimmen. Wenn die USA beispielsweise den Goldpreis auf 500 $ pro Unze festsetzen, würde der Wert des Dollars 1/500 einer Unze Gold betragen.

Der Goldstandard hat im Laufe der Zeit eine nebulöse Definition entwickelt, wird aber im Allgemeinen verwendet, um jedes rohstoffbasierte Währungssystem zu beschreiben, das nicht auf ungedecktem Fiat-Geld beruht,. oder auf Geld, das nur wertvoll ist, weil die Regierung die Menschen dazu zwingt, es zu verwenden. Darüber hinaus gibt es jedoch große Unterschiede.

Einige Goldstandards verlassen sich nur auf die tatsächliche Zirkulation von physischen Goldmünzen und -barren oder Goldbarren,. andere erlauben andere Rohstoff- oder Papierwährungen. Neuere historische Systeme gewährten nur die Möglichkeit, die Landeswährung in Gold umzutauschen, wodurch die Inflations- und Deflationsfähigkeit von Banken oder Regierungen eingeschränkt wurde.

Warum Gold?

Die meisten Befürworter von Warengeldern wählen Gold aufgrund seiner intrinsischen Eigenschaften als Tauschmittel . Gold hat nicht monetäre Verwendungszwecke, insbesondere in Schmuck, Elektronik und Zahnmedizin, daher sollte es immer ein Mindestmaß an realer Nachfrage haben. Es ist im Gegensatz zu Diamanten perfekt und gleichmäßig teilbar, ohne an Wert zu verlieren, und verdirbt nicht mit der Zeit. Es ist unmöglich, es perfekt zu fälschen und hat einen festen Vorrat – es gibt nur eine begrenzte Menge Gold auf der Erde, und die Inflation ist auf die Geschwindigkeit des Abbaus begrenzt.

Vor- und Nachteile des Goldstandards

Die Verwendung des Goldstandards bietet viele Vorteile, einschließlich Preisstabilität. Dies ist ein langfristiger Vorteil, der es den Regierungen erschwert, die Preise durch eine Ausweitung der Geldmenge zu erhöhen. Inflation ist selten und Hyperinflation kommt nicht vor, weil die Geldmenge nur wachsen kann, wenn das Angebot an Goldreserven steigt. In ähnlicher Weise kann der Goldstandard feste internationale Kurse zwischen den teilnehmenden Ländern bieten und auch die Unsicherheit im internationalen Handel verringern.

Aber es kann ein Ungleichgewicht zwischen den Ländern verursachen, die am Goldstandard teilnehmen. Goldproduzierende Nationen sind möglicherweise im Vorteil gegenüber jenen, die das Edelmetall nicht produzieren, wodurch sie ihre eigenen Reserven erhöhen. Einigen Ökonomen zufolge kann der Goldstandard auch die Milderung wirtschaftlicher Rezessionen verhindern, weil er die Fähigkeit einer Regierung behindert, ihre Geldmenge zu erhöhen – ein Instrument, über das viele Zentralbanken verfügen, um das Wirtschaftswachstum anzukurbeln.

Geschichte des Goldstandards

Um 650 v. Chr. wurde Gold erstmals zu Münzen verarbeitet, was seine Verwendbarkeit als Geldeinheit verbesserte. Zuvor musste Gold bei der Abwicklung von Handelsgeschäften gewogen und auf Reinheit geprüft werden.

Goldmünzen waren keine perfekte Lösung, da es in den kommenden Jahrhunderten üblich war, diese leicht unregelmäßigen Münzen zu schneiden, um genügend Gold anzusammeln, das zu Goldbarren eingeschmolzen werden konnte. 1696 führte die Great Recoinage in England eine Technologie ein, die die Produktion von Münzen automatisierte und dem Clipping ein Ende setzte.

Die US-Verfassung von 1789 gab dem Kongress das alleinige Recht, Geld zu prägen und seinen Wert zu regulieren. Die Schaffung einer einheitlichen nationalen Währung ermöglichte die Standardisierung eines Währungssystems, das bis dahin aus umlaufenden ausländischen Münzen, hauptsächlich Silber, bestand. Da Silber im Vergleich zu Gold in größeren Mengen vorkommt, wurde 1792 ein bimetallischer Standard eingeführt. Während das offiziell angenommene Paritätsverhältnis von Silber zu Gold von 15:1 das damalige Marktverhältnis genau widerspiegelte, sank der Wert von Silber nach 1793 stetig. Verdrängung von Gold aus dem Umlauf gemäß Greshams Gesetz.

Die sogenannte „klassische Goldstandard-Ära“ begann 1819 in England und breitete sich auf Frankreich, Deutschland, die Schweiz, Belgien und die Vereinigten Staaten aus. Jede Regierung koppelte ihre Landeswährung an ein festes Gewicht in Gold. Beispielsweise waren US-Dollar bis 1834 zu einem Kurs von 20,67 $ pro Unze in Gold konvertierbar. Diese Paritätssätze wurden verwendet, um internationale Transaktionen zu bepreisen. Andere Länder schlossen sich später an, um Zugang zu den westlichen Handelsmärkten zu erhalten.

Es gab viele Unterbrechungen des Goldstandards, insbesondere während des Krieges, und viele Länder experimentierten mit Bimetallstandards (Gold und Silber). Regierungen gaben häufig mehr aus, als ihre Goldreserven decken konnten, und Aussetzungen nationaler Goldstandards waren weit verbreitet. Darüber hinaus bemühten sich die Regierungen, die Beziehung zwischen ihren nationalen Währungen und Gold korrekt festzulegen, ohne Verzerrungen zu verursachen.

Solange Regierungen oder Zentralbanken Monopolprivilegien über die Versorgung mit nationalen Währungen behielten, erwies sich der Goldstandard als unwirksame oder widersprüchliche Beschränkung der Fiskalpolitik. Der Goldstandard erodierte im 20. Jahrhundert langsam. Dies begann in den Vereinigten Staaten im Jahr 1933, als Franklin Delano Roosevelt eine Durchführungsverordnung unterzeichnete, die den privaten Besitz von Geldgold kriminalisierte.

Nach dem Zweiten Weltkrieg zwang das Bretton-Woods-Abkommen die alliierten Länder dazu, den US-Dollar anstelle von Gold als Reserve zu akzeptieren, und die US-Regierung verpflichtete sich, genügend Gold zu behalten, um ihre Dollars zu decken. 1971 beendete die Nixon-Regierung die Konvertibilität von US-Dollar in Gold und schuf ein Fiat-Währungssystem.

Der Goldstandard wird derzeit von keiner Regierung verwendet. Großbritannien hörte 1931 auf, den Goldstandard zu verwenden, und die USA folgten 1933 und gaben die Überreste des Systems 1973 auf.

Der Goldstandard vs. Fiat-Geld

Wie der Name schon sagt, bezieht sich der Begriff Goldstandard auf ein Geldsystem, in dem der Wert der Währung auf Gold basiert. Ein Fiat-System hingegen ist ein Geldsystem, in dem der Wert einer Währung nicht auf einer physischen Ware basiert, sondern dynamisch gegenüber anderen Währungen auf den Devisenmärkten schwanken darf. Der Begriff „fiat“ leitet sich vom lateinischen fieri ab und bedeutet willkürliche Handlung oder Verfügung. Entsprechend dieser Etymologie beruht der Wert von Fiat-Währungen letztlich darauf, dass sie per Regierungserlass als gesetzliches Zahlungsmittel definiert werden.

In den Jahrzehnten vor dem Ersten Weltkrieg wurde der internationale Handel auf der Grundlage des sogenannten klassischen Goldstandards abgewickelt. In diesem System wurde der Handel zwischen Nationen mit physischem Gold abgewickelt. Nationen mit Handelsüberschüssen sammelten Gold als Bezahlung für ihre Exporte. Umgekehrt sahen Nationen mit Handelsdefiziten einen Rückgang ihrer Goldreserven, da Gold als Bezahlung für ihre Importe aus diesen Nationen floss.

Höhepunkte

• Der Goldstandard ist ein Währungssystem, das durch den Wert von physischem Gold gestützt wird.

• Als Zahlungsmittel werden in diesem System Goldmünzen sowie mit Gold gedeckte oder gegen Gold einlösbare Banknoten verwendet.

• Die meisten Volkswirtschaften der Welt haben den Goldstandard seit den 1930er Jahren aufgegeben und haben jetzt frei schwebende Fiat-Währungsregime.

• Der Goldstandard war in der gesamten menschlichen Zivilisation beliebt und oft Teil eines Bimetallsystems, das auch Silber verwendete.