Januar Barometer

Was ist das Januar-Barometer?

Der Begriff Januarbarometer bezieht sich auf die Überzeugung einiger Händler, dass die Anlageperformance des S&P 500 im Januar seine Performance für den Rest des Jahres vorhersagen kann.

Befürworter dieser Ansicht glauben beispielsweise, dass ein Anstieg des S&P 500 zwischen dem 1. und 31. Januar ein positives Ergebnis für den Rest des Jahres vorhersagen wird. Ebenso wird angenommen, dass, wenn der Markt im Januar schlecht abschneidet, er wahrscheinlich auch danach schlecht abschneiden wird.

Das Januar-Barometer verstehen

Die Idee des Januarbarometers wurde zum ersten Mal in dem Buch Stock Trader's Almanac von Yale Hirsch im Jahr 1967 populär gemacht. Es wird jedoch noch heute von einigen Händlern verwendet.

Händler, die an diese Theorie glauben, können sie verwenden, um den Markt zu timen. Das heißt, sie dürfen nur in den Jahren in den Markt investieren, in denen das Barometer einen Anstieg des Marktes vorhersagt, und sich aus dem Markt heraushalten, wenn es einen Marktrückgang prognostiziert.

Befürworter dieser Ansicht werden Daten anführen, die zeigen, dass es zwischen 1966 und 2001 tatsächlich eine starke Korrelation zwischen den Renditen des S&P 500 im Januar und denen des verbleibenden Jahres gegeben hat. Dieses Phänomen kann jedoch weitgehend illusorisch sein. Immerhin haben die US-Aktienmärkte zwischen 1945 und 2017 in etwa 75 % der Fälle eine positive Jahresrendite erwirtschaftet. Daher könnte das Januar-Barometer nur ein Nebeneffekt der allgemeinen Tendenz der US-Aktien sein, sich jedes Jahr weiter nach oben zu bewegen, und kein Sonderphänomen, das zur weiteren Verbesserung des eigenen Markttimings genutzt werden kann.

Kritiker der Januar-Barometer-Theorie werden darauf hinweisen, dass ähnliche Phänomene nicht durchgehend außerhalb der USA gefunden wurden und dass es sich daher um eine vorübergehende Anomalie handeln könnte, die spezifisch für die US-Aktienmärkte ist.

US-Phänomen

Das Januarbarometer kann einen selbstverstärkenden Charakter haben. Reagieren US-Anleger auf einen starken Januar mit verstärkten Investitionen in Aktien, könnte dies wiederum für steigende Kurse sorgen. Wenn dies zutrifft, könnte dies erklären, warum die Korrelation zwischen Januar- und jährlichen Marktrenditen in den USA stärker ausgeprägt ist als in anderen Regionen, in denen die Januar-Barometer-Theorie weniger bekannt ist.

Reales Beispiel des Januar-Barometers

In den letzten Jahren hat das Januar-Barometer gemischte Ergebnisse erzielt. Im Jahr 2018 erzielte der S&P 500 im Januar eine Rendite von knapp 6 %, verlor aber im Jahresverlauf etwas mehr als 6 %. Die Ergebnisse im Jahr 2017 waren ähnlich zweideutig, wobei der S&P 500 im Januar um 2 % zulegte, nur um im weiteren Jahresverlauf eine Rallye von 19 % zu verzeichnen.

Höhepunkte

• Das Januar-Barometer ist eine Markttheorie, die besagt, dass die Renditen im Januar jene für den Rest des Jahres vorhersagen.

• Es ist bei einigen Händlern beliebt und wurde erstmals 1967 im Stock Trader's Almanac dargelegt.

• Das Januar-Barometer ist überwiegend ein US-Phänomen, das mit dem S&P 500-Index in Verbindung gebracht wird.