Januar Barometer

Hva er januarbarometeret?

Begrepet januarbarometer refererer til troen som enkelte tradere har om at investeringsresultatet til S&P 500 i januar kan forutsi ytelsen for resten av året.

For eksempel mener tilhengere av dette synet at dersom S&P 500 stiger mellom 1. januar og 31. januar, vil dette forutsi et positivt resultat for resten av året. På samme måte gjelder det at hvis markedet går dårlig i januar, vil det sannsynligvis også prestere dårlig etterpå.

Forstå januarbarometeret

Ideen om januarbarometeret ble først populært i boken Stock Trader's Almanac, skrevet av Yale Hirsch i 1967. Den brukes imidlertid fortsatt av enkelte handelsmenn den dag i dag.

Traders som tror på denne teorien kan bruke den til å prøve å time markedet. Det vil si at de kanskje bare investerer i markedet i de årene barometeret forutsier at markedet vil stige, og holde seg utenfor markedet når det varsler en tilbakegang i markedet.

Tilhengere av dette synet vil sitere data som viser at mellom 1966 og 2001 har det faktisk vært en sterk korrelasjon mellom S&P 500s avkastning i januar og avkastningen for det gjenværende året. Imidlertid kan dette fenomenet i stor grad være illusorisk. Tross alt, mellom 1945 og 2017, genererte amerikanske aksjemarkeder en positiv årlig avkastning omtrent 75 % av tiden. Derfor kan januarbarometeret bare være en sekundær effekt av den generelle tendensen til amerikanske aksjer til å krype høyere hvert år, snarere enn et spesielt fenomen som kan brukes til å forbedre ens markedstiming ytterligere.

Kritikere av januarbarometer-teorien vil påpeke at lignende fenomener ikke konsekvent har blitt funnet utenfor USA, og at det derfor kan være en midlertidig anomali som er spesifikk for amerikanske aksjemarkeder.

US-fenomen

Januarbarometeret kan ha en selvforsterkende karakter. Hvis amerikanske investorer reagerer på en sterk januar ved å investere mer i aksjer, kan dette i seg selv føre til at prisene stiger. Hvis det er sant, kan dette forklare hvorfor korrelasjonen mellom januar og årlig markedsavkastning er mer utbredt i USA enn i andre regioner der januarbarometer-teorien er mindre kjent.

Real-World Eksempel på januarbarometeret

Januarbarometeret har de siste årene hatt blandede resultater. I 2018 ga S&P 500 en avkastning på i underkant av 6 % i januar, men tapte i overkant av 6 % på året. Resultatene i 2017 var på samme måte tvetydige, med S&P 500 som økte 2 % i januar, bare for å gå videre til et rally på 19 % gjennom resten av året.

Høydepunkter

– Januarbarometeret er en markedsteori som sier at avkastningen i januar predikerer for resten av året.

• Den er populær blant noen handelsmenn og ble først satt ut i Stock Trader's Almanac i 1967.

– Januarbarometeret er overveiende et amerikansk fenomen knyttet til S&P 500-indeksen.