Steuerbefreite Handelspapiere
Was sind steuerbefreite Handelspapiere?
Steuerbefreite Commercial Paper sind kurzfristige unbesicherte Schuldtitel, bei denen der Anleihegläubiger keine Bundes-, Landes- oder Kommunalsteuern auf die Zinszahlungen zahlt.
Steuerbefreite Handelspapiere verstehen
Steuerbefreite Commercial Paper werden in der Regel zur Finanzierung kurzfristiger Verbindlichkeiten emittiert, was den Inhabern von Schuldtiteln (Anleiheinhabern) eine gewisse Steuervergünstigung auf ihre Erträge aus Schuldinvestitionen verschafft. Steuerbefreite Commercial Paper werden mit einem festen Zinssatz ausgegeben,. haben ein Fälligkeitsdatum von weniger als 270 Tagen und werden üblicherweise in Schritten von 1.000 USD denominiert.
Commercial Paper sind meistens Schuldscheine, die durch die Gesundheit der Finanzintuition gedeckt sind. Die Politik der Bundesregierung deckt keine Verluste ab, die durch die Anlage in Commercial Paper entstehen. Darüber hinaus versichert die Federal Deposit Insurance Company (FDIC) nicht gegen Verluste aus der Anlage in steuerbefreite Commercial Paper. Zur Due Diligence eines Investors sollte auch die Überprüfung der Qualitätsratings der gewünschten steuerbefreiten Commercial Paper gehören, die von Agenturen wie Standard & Poor's oder Moody's gelistet werden.
Angesichts der Wahrscheinlichkeit des Ausfallrisikos und der Pünktlichkeitsprobleme sind die Zinssätze für steuerbefreite Commercial Paper in der Regel höher als für andere kurzfristige Kassainstrumente. Umgekehrt sind die Zinssätze für steuerfreie Commercial Paper niedriger als die steuerpflichtigen Schulden. Darüber hinaus sollten die Zinssätze für steuerfreie Commercial Paper mit dem Wirtschaftswachstum steigen.
Steuerbefreite Commercial Paper, die von der Regierung ausgegeben werden, sind eine indirekte Methode zur Unterstützung dieser spezifischen Unternehmen im Gegensatz zur direkten Finanzierung dieser Unternehmen. Die Regierung verzichtet auf die Erhebung von Steuern auf die Zinserträge, aber die Logik ist, dass das Unternehmen, das das steuerbefreite Commercial Paper ausgibt, sich an Aktivitäten beteiligt, die der Gemeinschaft dienen, die am Ende mehr Wert generieren als die entgangenen Steuereinnahmen. Somit können steuerbefreite Commercial Paper als Instrument der öffentlichen Ordnung angesehen werden.
Commercial Paper dürfen nur von Unternehmen mit einem Investment-Grade-Rating emittiert werden. Institutionen wie Universitäten und Regierungen geben in der Regel steuerbefreite Commercial Paper aus, während Banken, Investmentfonds oder Maklerfirmen die steuerbefreiten Commercial Paper kaufen. Die Käufer können das Commercial Paper als Anlage halten oder als Vermittler auftreten und die Anlage an ihre Kunden weiterverkaufen. Es gibt einen begrenzten Markt für steuerbefreite Commercial Paper, die direkt an kleinere Anleger ausgegeben werden. Aufgrund der Finanzrezession von 2008 schränken neue Gesetze Art und Umfang der in Geldmarktfonds gehaltenen Commercial Paper ein.
Das Federal Reserve Board (FRB) veröffentlicht auf seiner Website aktuelle Sollzinssätze für Commercial Paper. Der FRB veröffentlicht auch die Kurse hoch bewerteter Commercial Paper in einer statistischen Veröffentlichung, die jeden Freitag erscheint. Informationen über die Gesamtmenge der ausgegebenen Papiere werden ebenfalls einmal pro Woche veröffentlicht.
Steuerbefreite Commercial Paper-Vorteile
Das steuerbefreite Commercial Paper ist für den Kreditnehmer (Emittenten) von Vorteil, da er zu niedrigeren Zinssätzen auf Mittel zugreifen kann, als er sonst zahlen müsste, wenn er das Geld von einem traditionellen Finanzinstitut wie einer Bank geliehen hätte. Steuerbefreite Commercial Paper können für den Kreditgeber (Anleihekäufer) von Vorteil sein, da die Nettorendite am Ende höher sein kann, als wenn sie in steuerpflichtige Commercial Paper investiert hätten.
Höhepunkte
Steuerbefreite Commercial Paper sind kurzfristige unbesicherte Schuldtitel, bei denen der Anleihegläubiger keine Bundes-, Landes- oder Kommunalsteuern auf die Zinszahlungen zahlt.
Die Zinssätze für steuerbefreite Commercial Paper sind in der Regel höher als bei anderen kurzfristigen Barinstrumenten, aber niedriger als bei steuerpflichtigen Schulden.
Steuerbefreite Commercial Paper werden mit einem festen Zinssatz ausgegeben, haben ein Fälligkeitsdatum von weniger als 270 Tagen und werden üblicherweise in Schritten von 1.000 USD denominiert.
