Sistema de Bonos Automatizado (ABS)
¿Qué era el Sistema Automatizado de Bonos (ABS)?
El Sistema Automatizado de Bonos (ABS) fue una de las primeras plataformas electrónicas de negociación de bonos que la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) usó desde 1977 hasta 2007. El sistema se usó para registrar ofertas y demandas de bonos negociados inactivamente hasta que se cancelaron o ejecutaron en el intercambio.
El ABS fue reemplazado en 2007 por el sistema NYSE Bond.
Entendiendo el Sistema Automatizado de Bonos (ABS)
El Sistema Automatizado de Bonos fue una de las primeras plataformas computarizadas que registraba ofertas y demandas de títulos de deuda municipales, del Tesoro, de agencias y corporativos negociados inactivamente en la Bolsa de Valores de Nueva York. El sistema electrónico facilitó el comercio de dichos bonos, en particular los bonos corporativos.
Los bonos inactivos son títulos de deuda con volúmenes de negociación relativamente bajos. Es posible que dichos bonos no se vendan durante días, o incluso semanas, a la vez. Debido a que su volumen de negociación es tan bajo, a menudo no tienen liquidez y tienen precios volátiles. Esto se debe a que cuando se compran o venden bonos inactivos en una cantidad significativa, su precio suele verse afectado. Los valores inactivos también se denominan a veces valores de gabinete porque alguna vez se mantuvieron en un gabinete en el piso de negociación y solo se retiraron cuando se necesitaban.
Debido a que los precios de oferta y demanda de los bonos negociados inactivamente no cambian constantemente debido a las condiciones de oferta y demanda, los inversores que buscan una cotización pueden tener dificultades para obtener una respuesta transparente. Al tener todos los bonos inactivos monitoreados electrónicamente, la NYSE pudo mantener un buen inventario de los precios de los bonos, en caso de que un inversionista estuviera interesado en comprarlos.
El ABS permitió la negociación de 1.000 títulos de deuda. La tarifa de suscripción anual para el ABS cuesta $ 15,000. La Bolsa de Nueva York también recaudó tarifas de uso en las transacciones de bonos, que van desde 5 centavos hasta 30 centavos, según el volumen de la negociación.
Historia del Sistema Automatizado de Bonos
El Sistema Automatizado de Bonos entró en vigor en 1977. En su lanzamiento, la Bolsa de Nueva York señaló que “la negociación de bonos corporativos ha sido tradicionalmente una operación tediosa, que requiere mucho tiempo y en su mayoría manual, que involucraba nueve pasos diferentes y búsquedas de una hora en archivos de gabinete para posibles coincidencias de bonos, precios y cantidades”.
El ABS fue uno de los primeros sistemas de negociación automatizados que simplificó este complejo proceso. En un momento fue el mercado de bonos más grande de cualquier bolsa de EE. UU. En 1992 alcanzó un volumen máximo de 12.700 millones de dólares. Sin embargo, en los años siguientes, el volumen comenzó a disminuir, a alrededor de mil millones de dólares anuales en los últimos años del sistema.
En abril de 2007, NYSE lanzó una nueva plataforma en línea para negociar valores de deuda corporativa de EE. UU., llamada NYSE Bond. El nuevo sistema facilitó la participación de pequeños inversores en el canje de bonos. En su lanzamiento, NYSE Bond no tenía una tarifa de suscripción anual y cobraba una tarifa de transacción de 10 centavos por cada $1,000 de valor nominal negociado.
Reflejos
El sistema fue desarrollado por NYSE para facilitar la liquidez y la transparencia de los bonos con un volumen y una actividad de negociación bajos.
El sistema de bonos automatizado era una plataforma electrónica de cotización y ejecución de bonos que estuvo en funcionamiento desde 1977 hasta 2007.
El volumen en el sistema alcanzó su punto máximo en 1992, pero finalmente el sistema fue eliminado y reemplazado por la plataforma NYSE Bond a medida que nuevas tecnologías ingresaban a los mercados de bonos.
