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Sistema de Bonos Automatizado (ABS)

Sistema de Bonos Automatizado (ABS)

驴Qu茅 era el Sistema Automatizado de Bonos (ABS)?

El Sistema Automatizado de Bonos (ABS) fue una de las primeras plataformas electr贸nicas de negociaci贸n de bonos que la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) us贸 desde 1977 hasta 2007. El sistema se us贸 para registrar ofertas y demandas de bonos negociados inactivamente hasta que se cancelaron o ejecutaron en el intercambio.

El ABS fue reemplazado en 2007 por el sistema NYSE Bond.

Entendiendo el Sistema Automatizado de Bonos (ABS)

El Sistema Automatizado de Bonos fue una de las primeras plataformas computarizadas que registraba ofertas y demandas de t铆tulos de deuda municipales, del Tesoro, de agencias y corporativos negociados inactivamente en la Bolsa de Valores de Nueva York. El sistema electr贸nico facilit贸 el comercio de dichos bonos, en particular los bonos corporativos.

Los bonos inactivos son t铆tulos de deuda con vol煤menes de negociaci贸n relativamente bajos. Es posible que dichos bonos no se vendan durante d铆as, o incluso semanas, a la vez. Debido a que su volumen de negociaci贸n es tan bajo, a menudo no tienen liquidez y tienen precios vol谩tiles. Esto se debe a que cuando se compran o venden bonos inactivos en una cantidad significativa, su precio suele verse afectado. Los valores inactivos tambi茅n se denominan a veces valores de gabinete porque alguna vez se mantuvieron en un gabinete en el piso de negociaci贸n y solo se retiraron cuando se necesitaban.

Debido a que los precios de oferta y demanda de los bonos negociados inactivamente no cambian constantemente debido a las condiciones de oferta y demanda, los inversores que buscan una cotizaci贸n pueden tener dificultades para obtener una respuesta transparente. Al tener todos los bonos inactivos monitoreados electr贸nicamente, la NYSE pudo mantener un buen inventario de los precios de los bonos, en caso de que un inversionista estuviera interesado en comprarlos.

El ABS permiti贸 la negociaci贸n de 1.000 t铆tulos de deuda. La tarifa de suscripci贸n anual para el ABS cuesta $ 15,000. La Bolsa de Nueva York tambi茅n recaud贸 tarifas de uso en las transacciones de bonos, que van desde 5 centavos hasta 30 centavos, seg煤n el volumen de la negociaci贸n.

Historia del Sistema Automatizado de Bonos

El Sistema Automatizado de Bonos entr贸 en vigor en 1977. En su lanzamiento, la Bolsa de Nueva York se帽al贸 que 鈥渓a negociaci贸n de bonos corporativos ha sido tradicionalmente una operaci贸n tediosa, que requiere mucho tiempo y en su mayor铆a manual, que involucraba nueve pasos diferentes y b煤squedas de una hora en archivos de gabinete para posibles coincidencias de bonos, precios y cantidades鈥.

El ABS fue uno de los primeros sistemas de negociaci贸n automatizados que simplific贸 este complejo proceso. En un momento fue el mercado de bonos m谩s grande de cualquier bolsa de EE. UU. En 1992 alcanz贸 un volumen m谩ximo de 12.700 millones de d贸lares. Sin embargo, en los a帽os siguientes, el volumen comenz贸 a disminuir, a alrededor de mil millones de d贸lares anuales en los 煤ltimos a帽os del sistema.

En abril de 2007, NYSE lanz贸 una nueva plataforma en l铆nea para negociar valores de deuda corporativa de EE. UU., llamada NYSE Bond. El nuevo sistema facilit贸 la participaci贸n de peque帽os inversores en el canje de bonos. En su lanzamiento, NYSE Bond no ten铆a una tarifa de suscripci贸n anual y cobraba una tarifa de transacci贸n de 10 centavos por cada $1,000 de valor nominal negociado.

Reflejos

  • El sistema fue desarrollado por NYSE para facilitar la liquidez y la transparencia de los bonos con un volumen y una actividad de negociaci贸n bajos.

  • El sistema de bonos automatizado era una plataforma electr贸nica de cotizaci贸n y ejecuci贸n de bonos que estuvo en funcionamiento desde 1977 hasta 2007.

  • El volumen en el sistema alcanz贸 su punto m谩ximo en 1992, pero finalmente el sistema fue eliminado y reemplazado por la plataforma NYSE Bond a medida que nuevas tecnolog铆as ingresaban a los mercados de bonos.