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Sistema di legame automatizzato (ABS)

Sistema di legame automatizzato (ABS)

Che cos'era l'Automated Bond System (ABS)?

L'Automated Bond System (ABS) è stata una delle prime piattaforme elettroniche di negoziazione di obbligazioni utilizzata dalla Borsa di New York (NYSE) dal 1977 al 2007. Il sistema è stato utilizzato per registrare offerte e offerte per obbligazioni negoziate in modo inattivo fino a quando non sono state annullate o eseguite sul scambio.

L'ABS è stato sostituito nel 2007 dal sistema NYSE Bond.

Comprensione del sistema di legame automatizzato (ABS)

titoli di debito di società, agenzie, tesoreria e municipali negoziati inattivamente sulla Borsa di New York. Il sistema elettronico ha facilitato il commercio di tali obbligazioni, in particolare obbligazioni societarie.

Le obbligazioni inattive sono titoli di debito con volumi di scambio relativamente bassi. Tali obbligazioni potrebbero non essere vendute per giorni o addirittura settimane alla volta. Poiché il loro volume di scambi è così basso, sono spesso illiquidi e hanno prezzi volatili. Questo perché quando le obbligazioni inattive vengono acquistate o vendute in quantità significative, il loro prezzo di solito ne risente. I titoli inattivi sono talvolta chiamati anche titoli di gabinetto perché una volta erano tenuti in un gabinetto nella sala di negoziazione e rimossi solo quando erano necessari.

Poiché i prezzi denaro e lettera delle obbligazioni negoziate in modo inattivo non cambiano costantemente a causa delle condizioni della domanda e dell'offerta, gli investitori alla ricerca di una quotazione potrebbero avere difficoltà a ottenere una risposta trasparente. Monitorando elettronicamente tutte le obbligazioni inattive, il NYSE è stato in grado di tenere un buon inventario dei prezzi delle obbligazioni, nel caso in cui un investitore fosse interessato ad acquistarle.

L'ABS ha consentito la negoziazione di 1.000 titoli di debito. La quota di abbonamento annuale per l'ABS costa $ 15.000. Il NYSE ha anche raccolto commissioni di utilizzo sulle negoziazioni obbligazionarie, che vanno da 5 centesimi a 30 centesimi, a seconda del volume degli scambi.

Storia del sistema obbligazionario automatizzato

L'Automated Bond System è entrato in vigore nel 1977. Al suo lancio, il NYSE ha osservato che "il commercio di obbligazioni societarie è stato tradizionalmente un'operazione noiosa, dispendiosa in termini di tempo e per lo più manuale che prevedeva nove diversi passaggi e ricerche di un'ora attraverso archivi di gabinetto per possibili corrispondenze su obbligazioni, prezzi e quantità”.

L'ABS è stato uno dei primi sistemi di trading automatizzato che ha semplificato questo processo complesso. A un certo punto è stato il più grande mercato obbligazionario di qualsiasi borsa statunitense. Nel 1992, ha raggiunto il picco di un volume di $ 12,7 miliardi. Negli anni successivi, tuttavia, il volume iniziò a diminuire, fino a raggiungere circa 1 miliardo di dollari all'anno negli ultimi anni del sistema.

Nell'aprile 2007, il NYSE ha lanciato una nuova piattaforma online per la negoziazione di titoli di debito societario statunitensi, denominata NYSE Bond. Il nuovo sistema ha facilitato la partecipazione dei piccoli investitori allo scambio di obbligazioni. Al suo lancio, NYSE Bond non aveva una commissione di abbonamento annuale e addebitava una commissione di transazione di 10 centesimi per $ 1.000 di valore nominale negoziato.

Mette in risalto

  • Il sistema è stato sviluppato dal NYSE per facilitare la liquidità e la trasparenza per le obbligazioni con volume e attività di negoziazione altrimenti bassi.

  • Il sistema obbligazionario automatizzato era una piattaforma elettronica di quotazione ed esecuzione di obbligazioni in funzione dal 1977 al 2007.

  • Il volume del sistema ha raggiunto il picco nel 1992, ma alla fine il sistema è stato gradualmente eliminato e sostituito dalla piattaforma NYSE Bond quando le nuove tecnologie sono entrate nei mercati obbligazionari.