Sjálfvirkt skuldabréfakerfi (ABS)
Hvað var sjálfvirka skuldabréfakerfið (ABS)?
Sjálfvirka skuldabréfakerfið (ABS) var snemma rafræn skuldabréfaviðskiptavettvangur sem New York Stock Exchange (NYSE) notaði frá 1977 til 2007. Kerfið var notað til að skrá tilboð og tilboð í óvirk skuldabréf þar til þau voru afturkölluð eða framkvæmd á skipti.
ABS var skipt út árið 2007 fyrir NYSE skuldabréfakerfið.
Að skilja sjálfvirka skuldabréfakerfið (ABS)
Sjálfvirka skuldabréfakerfið var snemma tölvustýrður vettvangur sem skráði tilboð og tilboð í óvirk viðskipti með skuldabréf fyrirtækja, umboðsskrifstofa, ríkissjóðs og sveitarfélaga í kauphöllinni í New York. Rafræna kerfið auðveldaði viðskipti með slík skuldabréf, einkum fyrirtækjaskuldabréf.
Óvirk skuldabréf eru skuldabréf með tiltölulega lítið viðskiptamagn. Slík skuldabréf mega ekki seljast í daga, eða jafnvel vikur, í senn. Vegna þess að viðskiptamagn þeirra er svo lítið eru þau oft illseljanleg og með sveiflukenndar verð. Það er vegna þess að þegar óvirk skuldabréf eru keypt eða seld í verulegu magni hefur verð þeirra venjulega áhrif. Óvirk verðbréf eru einnig stundum kölluð skápaverðbréf vegna þess að þau voru einu sinni geymd í skáp á kauphöllinni og aðeins fjarlægð þegar þeirra var þörf.
Vegna þess að kaup- og söluverð óvirkra skuldabréfa er ekki stöðugt að breytast vegna eftirspurnar og framboðsskilyrða, gætu fjárfestar sem leita að tilboði átt í erfiðleikum með að fá gagnsætt svar. Með því að hafa öll óvirk skuldabréf rafrænt eftirlit gat NYSE haldið góðri skrá yfir skuldabréfaverð, bara ef fjárfestir hefði áhuga á að kaupa þau.
ABS heimilaði viðskipti með 1.000 skuldabréf. Árlegt áskriftargjald fyrir ABS kostar $ 15.000. NYSE innheimti einnig afnotagjöld á skuldabréfaviðskipti, allt frá 5 sentum til 30 sent, allt eftir viðskiptamagni.
Saga sjálfvirka skuldabréfakerfisins
Sjálfvirka skuldabréfakerfið tók gildi árið 1977. Við opnun þess benti NYSE á að „viðskipti með skuldabréf fyrirtækja hafi jafnan verið leiðinleg, tímafrek og að mestu handvirk aðgerð sem fól í sér níu mismunandi skref og klukkutíma langa leit í skápskrám að mögulegum um skuldabréf, skuldabréf, fjárhæðir og magn.
ABS var snemma sjálfvirkt viðskiptakerfi sem einfaldaði þetta flókna ferli. Það var á einum tímapunkti stærsti skuldabréfamarkaður allra bandarískra kauphalla. Árið 1992 náði það hámarki upp á 12,7 milljarða dollara. Á síðari árum fór magnið þó að minnka, í um 1 milljarð dollara árlega á síðustu árum kerfisins.
Í apríl 2007 setti NYSE á markað nýjan netvettvang fyrir viðskipti með skuldabréf bandarískra fyrirtækja, sem kallast NYSE Bond. Nýja kerfið auðveldaði litlum fjárfestum að taka þátt í skuldabréfaskiptum. Við upphaf þess var NYSE Bond ekkert árlegt áskriftargjald og rukkaði viðskiptagjald upp á 10 sent á hverja $1.000 í nafnverði sem verslað var með.
##Hápunktar
Kerfið var þróað af NYSE til að auðvelda lausafjárstöðu og gagnsæi fyrir skuldabréf með annars lítið magn og viðskipti.
Sjálfvirka skuldabréfakerfið var rafræn skuldabréfatilboð og framkvæmdarvettvangur sem var starfræktur frá 1977 til 2007.
Rúmmál kerfisins náði hámarki árið 1992, en kerfið var á endanum lagt niður og skipt út fyrir NYSE Bond vettvang þegar nýrri tækni kom inn á skuldabréfamarkaði.
