Cheque en blanco Acciones preferentes
¿Qué son las acciones preferentes de cheques en blanco?
Las acciones preferentes de cheques en blanco son un método que utilizan las empresas para simplificar el proceso de creación de nuevas clases de acciones preferentes y para recaudar fondos adicionales de inversores sofisticados sin obtener la aprobación de los accionistas por separado. En efecto, los accionistas de una empresa aprueban previamente la nueva clase que se emitirá en algún momento en el futuro, y luego la junta directiva (BoD) de la empresa tiene amplia discreción sobre cuándo y cómo emitirlos.
Una empresa pública también puede crear este tipo de acciones como defensa contra adquisiciones en caso de una oferta hostil por la empresa.
Comprender las acciones preferentes de cheques en blanco
Se necesita un proceso regulatorio para emitir nuevas acciones por parte de una empresa, especialmente una nueva clase de acciones. Para emitir acciones preferentes de cheques en blanco, una empresa debe modificar sus artÃculos de incorporación para crear una nueva clase de acciones preferentes no emitidas cuyos términos y condiciones pueden ser determinados expresamente por la junta directiva de la empresa.
Si una empresa desea emitir cheques en blanco de acciones preferentes, debe incluir en su pacto social el número máximo de acciones preferentes que se autorizarán y emitirán. El consejo de administración también debe tener la autoridad directa para decidir sobre los derechos de voto, las preferencias y las restricciones sobre dichas acciones.
Las acciones preferentes de cheque en blanco pueden estructurarse para otorgar más poder de voto a los tenedores de dichas acciones. Por ejemplo, podrÃan recibir un "poder de voto superior" donde se otorga más de un voto por acción. Esto puede ser desde dos votos hasta 1,000 votos por acción de acciones preferentes de cheques en blanco.
Tal acción darÃa a un bloque de accionistas mayor poder de voto en las decisiones de la empresa, como decidir si rechazar o no una oferta hostil de propiedad. Esto también les darÃa la capacidad de ejercer más influencia que otros accionistas. A las acciones preferentes de cheques en blanco también se les pueden otorgar ciertos derechos de control, asà como derechos de conversión que dificultarÃan aún más que la empresa sea adquirida por un postor hostil.
Otras razones para emitir un stock de cheques en blanco
Hay otras razones por las que una empresa podrÃa emitir este tipo de acciones. PodrÃa ofrecerse como una forma de atraer más capital a la empresa, asà como un incentivo para atraer inversores clave o para ser otorgado a empleados potenciales o ejecutivos existentes que son esenciales para la empresa.
Las acciones en sà pueden dividirse en varias series de acciones preferentes, cada una de las cuales puede tener diferentes términos. Por ejemplo, una serie de tales acciones puede tener poderes de voto adicionales, mientras que otra serie viene con derechos de conversión especiales que se invocarÃan en caso de una oferta hostil.
Cuando se emita la acción preferencial de cheque en blanco, los derechos, poderes de voto y otros detalles relacionados con las acciones se detallarán en una enmienda al artÃculo de incorporación de la compañÃa.
Una empresa también puede utilizar acciones preferentes de cheques en blanco como una pÃldora venenosa para evitar una adquisición hostil.
Reflejos
Inicialmente se requiere la aprobación de los accionistas para autorizar una clase de cheques en blanco preferidos, pero la junta tiene amplia discreción para fijar los términos de la emisión.
Las acciones preferentes de cheque en blanco se refieren a acciones de una clase de acciones preferentes de una empresa autorizadas por su directorio, pero sin acción adicional de los accionistas.
Una enmienda para autorizar o aumentar el cheque en blanco preferencial requerirÃa la aprobación de los accionistas.
Las acciones preferidas podrÃan tener derechos de voto especiales o ser convertibles en acciones ordinarias, lo cual es útil en una defensa de oferta pública de adquisición hostil.
