Blankoscheck Vorzugsaktien
Was sind Blankoscheck-Vorzugsaktien?
Blankoscheck-Vorzugsaktien sind eine Methode, die Unternehmen verwenden, um den Prozess der Schaffung neuer Klassen von Vorzugsaktien zu vereinfachen und zusätzliche Mittel von erfahrenen Investoren zu beschaffen, ohne eine separate Zustimmung der Aktionäre einzuholen. Tatsächlich genehmigen die Aktionäre eines Unternehmens die neue Klasse, die irgendwann in der Zukunft ausgegeben werden soll, und dann hat der Vorstand der Firma (BoD) einen weiten Ermessensspielraum, wann und wie sie ausgegeben werden.
Diese Art von Aktien kann auch von einer Aktiengesellschaft als Übernahmeschutz im Falle eines feindlichen Angebots für das Unternehmen geschaffen werden.
Vorzugsaktien mit Blankoscheck verstehen
Es ist ein regulatorisches Verfahren erforderlich, um neue Aktien durch ein Unternehmen auszugeben, insbesondere eine neue Aktiengattung. Um Blankoscheck-Vorzugsaktien auszugeben, muss ein Unternehmen seine Satzung ändern,. um eine neue Klasse von nicht ausgegebenen Vorzugsaktien zu schaffen, deren Bedingungen ausdrücklich vom Vorstand des Unternehmens festgelegt werden können.
Wenn ein Unternehmen Blankoscheck-Vorzugsaktien ausgeben möchte, muss es in seiner Satzung die maximale Anzahl von Vorzugsaktien angeben, die genehmigt und ausgegeben werden. Dem Verwaltungsrat muss auch die direkte Entscheidungsbefugnis über Stimmrechte, Präferenzen und Beschränkungen für solche Aktien eingeräumt werden.
Blankoscheck-Vorzugsaktien können strukturiert werden, um den Inhabern dieser Aktien mehr Stimmrecht zu gewähren. Beispielsweise könnten sie „Supervoting Power“ erhalten, wenn mehr als eine Stimme pro Aktie gewährt wird. Dies kann zwischen zwei Stimmen und bis zu 1.000 Stimmen pro Blankoscheck-Vorzugsaktie liegen.
Eine solche Aktion würde einem Block von Aktionären mehr Stimmrecht bei den Entscheidungen des Unternehmens verleihen, beispielsweise bei der Entscheidung, ob ein feindliches Übernahmeangebot abgelehnt wird oder nicht. Dies würde ihnen auch die Möglichkeit geben, mehr Hebelwirkung auszuüben als andere Aktionäre. Blankoscheck-Vorzugsaktien können auch bestimmte Kontrollrechte sowie Wandlungsrechte eingeräumt werden, die den Erwerb der Gesellschaft durch einen feindlichen Bieter weiter erschweren würden.
Andere Gründe für die Ausstellung eines Blankoscheckbestands
Es gibt andere Gründe, warum ein Unternehmen diese Art von Aktien ausgeben könnte. Es könnte als Möglichkeit angeboten werden, mehr Kapital in das Unternehmen einzubringen, sowie als Anreiz, wichtige Investoren anzuziehen, oder potenziellen Neueinstellungen oder bestehenden Führungskräften gewährt werden, die für das Unternehmen von wesentlicher Bedeutung sind.
Die Aktien selbst können in mehrere Serien von Vorzugsaktien eingeteilt werden, die jeweils unterschiedliche Laufzeiten haben können. Beispielsweise kann eine Serie solcher Aktien zusätzliche Stimmrechte beinhalten, während eine andere Serie mit besonderen Wandlungsrechten ausgestattet ist, die im Falle eines feindlichen Angebots geltend gemacht würden.
Bei der Ausgabe der Blankoscheck-Vorzugsaktien werden die Rechte, Stimmrechte und andere Einzelheiten in Bezug auf die Aktien in einer Änderung der Satzung der Gesellschaft festgelegt.
Ein Unternehmen kann auch Vorzugsaktien mit Blankoschecks als Giftpille verwenden,. um eine feindliche Übernahme abzuwenden.
Höhepunkte
Zunächst ist die Zustimmung der Aktionäre erforderlich, um eine Klasse von Blankoscheck-Vorzugsaktien zu genehmigen, aber der Vorstand hat danach einen breiten Ermessensspielraum, um die Bedingungen der Ausgabe festzulegen.
Vorzugsaktien mit Blankoscheck beziehen sich auf Aktien einer Klasse von Vorzugsaktien eines Unternehmens, die von seinem Vorstand genehmigt wurden, jedoch ohne weitere Maßnahmen der Aktionäre.
Eine Änderung zur Genehmigung oder Erhöhung des Blankoscheckvorzugs würde die Zustimmung der Aktionäre erfordern.
Die Vorzugsaktien könnten besondere Stimmrechte erhalten oder in Stammaktien umgewandelt werden, was bei der Abwehr eines feindlichen Übernahmeangebots nützlich ist.
