Blank Check Preferred Stock
Hvað er Blank Check Preferred Stock?
Blank check forgangshlutabréf er aðferð sem fyrirtæki nota til að einfalda ferlið við að búa til nýja flokka forgangshlutabréfa og til að afla viðbótarfjár frá háþróuðum fjárfestum án þess að fá sérstakt samþykki hluthafa. Í raun, hluthafar fyrirtækis samþykkja fyrirfram að nýja flokkinn verði gefinn út einhvern tíma í framtíðinni, og þá hefur stjórn fyrirtækisins víðtæka ákvörðun um hvenær og hvernig á að gefa þá út.
Hlutabréf af þessu tagi geta einnig verið stofnað af opinberu fyrirtæki sem yfirtökuvörn ef fjandsamlegt tilboð í fyrirtækið kemur fram.
Skilningur á auða ávísun forgangshlutabréfa
Það er eftirlitsferli sem þarf til að gefa út ný hlutabréf í fyrirtæki, sérstaklega nýjan flokk hlutabréfa. Til að gefa út forgangshlutabréf án ávísana verður fyrirtæki að breyta stofnsamningi sínum til að búa til nýjan flokk óútgefinna hlutabréfa í forgangshlutabréfi sem stjórnar félagsins getur ákveðið skilmála og skilyrði.
Ef fyrirtæki vill gefa út forgangshlutabréf með óávísuðum tékka, verður það að hafa í samþykktum sínum hámarksfjölda forgangshlutabréfa sem verða heimilaður og gefinn út. Jafnframt þarf að veita stjórninni beint vald til að taka ákvörðun um atkvæðisrétt, ívilnanir og takmarkanir á slíkum hlutum.
Hægt er að byggja upp forgangshlutabréf með auðum ávísunum til að veita eigendum umræddra hluta meira atkvæðisrétt. Til dæmis gætu þeir fengið „ofuratkvæðavægi“ þar sem fleiri en eitt atkvæði er veitt á hlut. Þetta getur verið allt frá tveimur atkvæðum upp í allt að 1.000 atkvæði á hlut í forgangshlutabréfi með óávísun.
Slík aðgerð myndi veita hópi hluthafa aukið atkvæðisrétt í ákvörðunum félagsins, svo sem ákvörðun um hvort hafna eigi fjandsamlegu tilboði um eignarhald eða ekki. Þetta myndi einnig gefa þeim möguleika á að beita meiri skuldsetningu en aðrir hluthafar. Einnig er heimilt að veita forgangshlutabréfum auðávísana tiltekinn yfirráðarétt sem og umbreytingarrétt sem myndi gera félaginu erfitt fyrir að eignast fjandsamlegan tilboðsgjafa.
Aðrar ástæður til að gefa út autt ávísun
Það eru aðrar ástæður fyrir því að fyrirtæki gæti gefið út þessa tegund hlutabréfa. Það væri hægt að bjóða upp á það sem leið til að koma meira fjármagni inn í fyrirtækið sem og hvatningu til að draga til sín lykilfjárfesta eða vera veittur til hugsanlegra ráðninga eða núverandi stjórnenda sem eru fyrirtækinu nauðsynlegir.
Hlutabréfunum sjálfum má skipta í nokkrar raðir forgangshlutabréfa sem hver um sig getur komið með mismunandi skilmála. Til dæmis getur einn flokkur slíkra hlutabréfa haft aukið atkvæðisrétt á meðan öðrum flokki fylgir sérstakur breytingaréttur sem beitt yrði fyrir ef óvinveitt tilboð yrði.
Þegar forgangshlutabréf án tékka er gefið út verða réttindi, atkvæðisréttur og aðrar upplýsingar varðandi hlutabréfin ítarlegar í breytingu á stofnskrá félagsins.
Fyrirtæki getur einnig notað óávísað forgangshlutabréf sem eiturpillu til að afstýra fjandsamlegri yfirtöku.
##Hápunktar
Í upphafi þarf samþykki hluthafa til að heimila flokk óútgáfu ávísana, en stjórnin hefur síðan víðtækt svigrúm til að laga skilmála útgáfunnar.
Forgangshlutabréf með auðum ávísunum vísar til hlutabréfa í flokki forgangshlutabréfa fyrirtækis sem stjórn þess hefur heimilað, en án frekari aðgerða hluthafa.
Breyting til að heimila eða auka óútfylltan tékka myndi krefjast samþykkis hluthafa.
Forgangshlutabréfin gætu fengið sérstakan atkvæðisrétt eða verið breytan í almenna hlutabréf, sem nýtist vel í fjandsamlegri yfirtökutilboðsvörn.
