Estrategia del hombre gordo
¿Qué es la estrategia del hombre gordo?
La estrategia del hombre gordo es un movimiento defensivo realizado por una empresa para frustrar un intento de adquisición. Si los ejecutivos de una empresa objetivo reciben una oferta no deseada por la empresa que los accionistas podrÃan estar dispuestos a aceptar, rápidamente asumen nuevas deudas y compran activos no deseados en un intento de hacer de la empresa una compra poco atractiva.
En otras palabras, los ejecutivos convierten su propia empresa en un desastre inflado, sobrecargado con activos inadecuados o cuestionables, demasiada deuda y muy poco efectivo.
Comprender la estrategia del hombre gordo
Las adquisiciones corporativas son una ocurrencia común en el mundo de los negocios, ya que las empresas crecen engullendo a rivales o negocios complementarios. La junta directiva de la empresa objetivo puede estar abierta a la idea de vender, especialmente si el precio ofrecido es decente. O bien, los ejecutivos podrÃan resistirse a ceder el control y decidir luchar contra la adquisición.
A lo largo de los años, se han inventado una serie de medidas antiadquisición para ayudar a las empresas a frustrar los avances. La estrategia del hombre gordo es uno de los movimientos más agresivos.
Cómo engordar
Como su nombre lo indica, la empresa objetivo se engorda para volverse lo menos atractiva posible para su posible adquirente. Esto se logra principalmente cargando a la empresa con nuevos recursos, particularmente aquellos que se sabe que no le gustan a la empresa adquirente.
En un caso extremo, la empresa objetivo puede cambiar su perfil por completo, convirtiéndose en una empresa diferente. En cualquier caso, se convierte en una empresa con mucha deuda en su balance. El adquirente puede cambiar su atención a empresas objetivo más atractivas.
Desventajas de la estrategia Fat Man
La efectividad de la estrategia del hombre gordo sigue siendo mixta en el mejor de los casos. Al igual que la defensa kamika ze,. una táctica que consiste en vender en lugar de adquirir activos, puede infligir daños irreversibles a la empresa. Los accionistas ciertamente no agradecerán el cambio.
Las estrategias del hombre gordo son altamente autodestructivas y extremadamente difÃciles de llevar a cabo, especialmente si los inversionistas institucionales están observando.
Las posibilidades de llevar a cabo una estrategia de hombre gordo son relativamente escasas. Una empresa necesitarÃa saber de una amenaza de adquisición con mucha antelación para llevarla a cabo. Incluso los gastos corporativos deliberadamente pésimos toman tiempo.
Cuando los accionistas se resisten
Otro obstáculo notable es la resistencia de los accionistas. Pocos accionistas respaldarÃan un plan que destruye el futuro a corto plazo de una empresa en la que invierten. Los inversores institucionales tienen el poder de frustrar dicho plan.
Los inversores institucionales, como los fondos mutuos y los fondos de pensiones, compran grandes cantidades de acciones y, a menudo, ejercen una influencia considerable en la sala de juntas de una empresa. Es probable que sean receptivos a un precio de adquisición decente, o al menos que lo prefieran a una alternativa que sabotee el desempeño financiero de la empresa en el futuro previsible.
Reflejos
La estrategia es llevada a cabo por ejecutivos de la empresa que no están dispuestos a ceder el control.
La estrategia de un hombre gordo se basa en acumular deuda y adquirir activos cuestionables para evitar una adquisición corporativa.
Los accionistas suelen desaprobar la estrategia del hombre gordo, ya que implica sabotear el rendimiento de la empresa.
