Fat Man Strategi

Vad är Fat Man-strategin?

Fat man-strategin är ett defensivt drag som ett företag gör för att motverka ett övertagandeförsök. Om ett målbolags chefer får ett oönskat erbjudande på bolaget som aktieägarna kan vara benägna att acceptera, tar de snabbt upp nya skulder och köper oönskade tillgångar i ett försök att göra bolaget till ett oattraktivt köp.

Med andra ord förvandlar cheferna sitt eget företag till en uppsvälld röra, överbelastad med olämpliga eller tvivelaktiga tillgångar, för mycket skulder och för lite kontanter.

Förstå Fat Man-strategin

Företagsförvärv är en vanlig företeelse i affärsvärlden, eftersom företag växer genom att sluka upp rivaler eller kompletterande företag. Målbolagets styrelse kan vara öppen för idén om att sälja, särskilt om priset som erbjuds är anständigt. Eller så kan cheferna motstå att avstå kontrollen och besluta sig för att bekämpa maktövertagandet.

Under årens lopp har ett antal åtgärder mot uppköp skapats för att hjälpa företag att motverka framsteg. Fat man-strategin är ett av de mest aggressiva dragen.

Hur man tjocknar

Som namnet antyder göder målföretaget upp sig för att bli så oattraktivt som möjligt för sin blivande köpare. Detta uppnås främst genom att belasta företaget med nya resurser, särskilt sådana som det övertagande företaget är känt för att ogilla.

I ett extremt fall kan målföretaget helt ändra sin profil och bli ett annat slags företag. Det blir i alla fall ett företag med mycket skulder på balansräkningen. Förvärvaren kan flytta sin uppmärksamhet till mer attraktiva målföretag.

Nackdelar med Fat Man-strategin

Effektiviteten av fat man-strategin förblir i bästa fall blandad. Liksom kamika ze-försvaret,. en taktik som innebär att sälja snarare än att förvärva tillgångar, kan den orsaka oåterkalleliga skador på företaget. Aktieägarna kommer definitivt inte att välkomna förändringen.

Fat man-strategier är mycket självdestruktiva och extremt svåra att genomföra, särskilt om institutionella investerare tittar på.

Chanserna att genomföra en fet man-strategi är relativt små. Ett företag skulle behöva veta om ett hotat övertagande i god tid för att kunna genomföra det. Även medvetet usla företagsutgifter tar tid.

När aktieägare gör motstånd

Ett annat anmärkningsvärt hinder är aktieägarnas motstånd. Få aktieägare skulle stödja en plan som förstör den kortsiktiga framtiden för ett företag de investerar i. Institutionella investerare har makten att omintetgöra en sådan plan.

Institutionella investerare, såsom fonder och pensionsfonder, köper enorma aktieblock och utövar ofta stort inflytande i ett företags styrelserum. De kommer sannolikt att vara mottagliga för ett anständigt uppköpspris, eller åtminstone sannolikt att föredra det framför ett alternativ som saboterar företagets ekonomiska resultat under överskådlig framtid.

##Höjdpunkter

– Strategin genomförs av företagsledare som inte är villiga att avstå från kontroll.

– En fet man-strategi bygger på att samla upp skulder och skaffa tvivelaktiga tillgångar för att förhindra ett företagsövertagande.

– Aktieägare ogillar vanligtvis fat man-strategin då den innebär att sabotera företagets prestationer.