Fat Man-strategi
Hvad er Fat Man-strategien?
Fademandsstrategien er et defensivt træk foretaget af en virksomhed for at forhindre et overtagelsesforsøg. Hvis en målvirksomheds ledere modtager et uønsket tilbud på virksomheden, som aktionærerne kan være tilbøjelige til at acceptere, optager de hurtigt ny gæld og køber uønskede aktiver i et forsøg på at gøre virksomheden til et uattraktivt køb.
Med andre ord gør lederne deres egen virksomhed til et oppustet rod, overlæsset med uegnede eller tvivlsomme aktiver, for meget gæld og for få kontanter.
Forståelse af Fat Man-strategien
Virksomhedsopkøb er en almindelig begivenhed i erhvervslivet, da virksomheder vokser ved at opsluge rivaler eller komplementære virksomheder. Målvirksomhedens bestyrelse kan være åben over for tanken om at sælge, især hvis den tilbudte pris er anstændig. Eller lederne kan modstå at afgive kontrol og beslutte at bekæmpe overtagelsen.
I årenes løb er der blevet udarbejdet en række anti-overtagelsesforanstaltninger for at hjælpe virksomheder med at modarbejde fremskridt. Fademandsstrategien er et af de mest aggressive træk.
Sådan feder du op
Som navnet antyder, fedter målvirksomheden sig selv op for at blive så uattraktiv som muligt for sin potentielle erhverver. Dette opnås hovedsageligt ved at belaste virksomheden med nye ressourcer, især dem, som den overtagende virksomhed vides ikke at kunne lide.
I et ekstremt tilfælde kan målvirksomheden ændre sin profil helt og blive en anden slags virksomhed. Det bliver i hvert fald en virksomhed med meget gæld på balancen. Køberen kan flytte sin opmærksomhed til mere attraktive målvirksomheder.
Ulemper ved Fat Man-strategien
Effektiviteten af fat man-strategien forbliver i bedste fald blandet. Ligesom kamika ze-forsvaret,. en taktik, der involverer salg i stedet for at erhverve aktiver, kan det påføre virksomheden uoprettelig skade. Aktionærerne vil bestemt ikke hilse ændringen velkommen.
Fat man-strategier er meget selvdestruktive og ekstremt svære at gennemføre, især hvis institutionelle investorer ser med.
Chancerne for at gennemføre en fed man-strategi er relativt små. En virksomhed skal have kendskab til en truet overtagelse i god tid for at kunne gennemføre den. Selv bevidst elendige virksomhedsudgifter tager tid.
Når Aktionærerne gør modstand
En anden bemærkelsesværdig hindring er modstand fra aktionærer. Få aktionærer ville støtte en plan, der ødelægger den kortsigtede fremtid for en virksomhed, de investerer i. Institutionelle investorer har magten til at modarbejde en sådan plan .
Institutionelle investorer, såsom investeringsforeninger og pensionsfonde, køber enorme aktieblokke og udøver ofte betydelig indflydelse i en virksomheds bestyrelseslokale. De vil sandsynligvis være modtagelige for en anstændig overtagelsespris, eller i det mindste sandsynligvis foretrække den frem for et alternativ, der saboterer virksomhedens økonomiske resultater i en overskuelig fremtid.
Højdepunkter
Strategien udføres af virksomhedsledere, der ikke er villige til at afgive kontrol.
En fat man-strategi er afhængig af at samle gæld og erhverve tvivlsomme aktiver for at forhindre en virksomhedsovertagelse.
Aktionærerne afviser typisk fat man-strategien, da den går ud på at sabotere virksomhedens præstationer.
