Defensa kamikaze

¿Qué es una defensa kamikaze?

Una defensa kamikaze es una estrategia defensiva a la que a veces recurre la dirección de una empresa para evitar que otra empresa se haga cargo de ella.

Si bien estas estrategias llevan el nombre de los ataques kamikaze suicidas utilizados por los pilotos japoneses durante la Segunda Guerra Mundial, rara vez destruyen a la empresa. Sin embargo, una defensa kamikaze implica tomar medidas que son perjudiciales para las operaciones comerciales o la situación financiera de la empresa. La idea es reducir el atractivo de la empresa objetivo para un postor hostil. Una defensa kamikaze está desesperada, pero la esperanza es que la oferta pública de adquisición se vea frustrada.

Comprender las defensas kamikaze

Una empresa en la que la gerencia no quiere que caiga en manos de otro grupo puede intentar una defensa kamikaze como último recurso.

En un proceso de adquisición previsto, una parte interesada generalmente acumulará una pequeña participación en la empresa objetivo y se acercará a la junta directiva con una oferta para comprar la empresa. Suponga que la junta rechaza la oferta, lo que invariablemente sería el caso si la junta y sus asesores financieros creyeran que la oferta infravaloraba sustancialmente a la empresa. Entonces, el interesado podría asumir una postura más agresiva para tomar el control de la empresa. Supongamos que los posibles adquirentes sienten que no están llegando a ninguna parte con negociaciones más apremiantes. En ese caso, pueden intentar una adquisición hostil en contra de los deseos de la junta.

En respuesta, la empresa objetivo podría buscar un caballero blanco. Esta parte amistosa generalmente mantendría unidas las operaciones comerciales actuales de la empresa. La gerencia existente generalmente preferiría eso en lugar de interrumpir o desmantelar su empresa, que a menudo es el resultado final de una adquisición hostil exitosa.

Otro mecanismo de defensa contra adquisiciones es la adopción de una píldora venenosa. Eso generalmente se considera un movimiento hostil para los accionistas, pero es leve en comparación con las estrategias kamikaze completas. Una defensa kamikaze puede tener éxito al final, pero la empresa se debilitaría.

Las defensas kamikaze a menudo las lleva a cabo la gerencia para proteger sus propios intereses oa instancias de los fundadores de la empresa y sus herederos. Las defensas kamikaze rara vez funcionan en beneficio de los accionistas ordinarios.

Tipos de Defensas Kamikaze

Hay varias formas diferentes en que las empresas pueden convertirse en objetivos de adquisición menos atractivos, generalmente a un costo considerable para ellas mismas.

Venta de las joyas de la corona

Cuando una empresa vende las joyas de la corona,. la gerencia vende sus mejores activos para convertirla en un objetivo menos atractivo y recaudar efectivo.

Por ejemplo, una empresa en apuros podría poseer bienes inmuebles comerciales valiosos en ubicaciones clave. La adquisición hostil podría tener como objetivo obtener esos bienes inmuebles a precios inferiores a los del mercado. Al vender ese inmueble comercial en el mercado, la empresa podría obtener más dinero por él y disuadir la adquisición. Por otro lado, esta defensa kamikaze también significa que la empresa pierde el uso de esa propiedad para operaciones futuras, lo que podría ser muy dañino.

Política de tierra arrasada

La política de tierra arrasada lleva el nombre de una estrategia militar moralmente dudosa y, a menudo, ilegal en la que un ejército en retirada destruye cultivos y suministros para frenar el avance del enemigo. Cuando la gerencia de una empresa sigue una política de tierra arrasada, también intentan eliminar activos que podrían ser valiosos para sus oponentes y corren riesgos legales.

Por ejemplo, podrían despedir a empleados calificados que son difíciles de reemplazar y no realizan el mantenimiento adecuado y, en última instancia, destruyen el equipo. Esta defensa kamikaze puede causar serios problemas legales si los trabajadores están en peligro o las partes detrás de la oferta pública de adquisición obtienen una orden judicial.

Estrategia del hombre gordo

En la estrategia del hombre gordo,. la dirección de la empresa se endeuda y adquiere muchos activos o incluso otras empresas para hacer de la empresa un objetivo de adquisición menos atractivo. En el mejor de los casos, la estrategia del hombre gordo simplemente hace que la empresa objetivo sea demasiado grande y difícil de manejar para que la otra empresa la adquiera. La empresa más grande resultante aún podría ser viable, pero demasiado grande para comprarla.

Por otro lado, el aspecto kamikaze entra en juego si las nuevas adquisiciones estaban sobrevaluadas o no encajaban bien con la empresa. Si eso sucede, el objetivo de la adquisición podría sobrevivir al intento de adquisición hostil y fracasar más tarde debido a una deuda excesiva.

Reflejos

• Una defensa kamikaze inflige deliberadamente daños a la empresa para evitar una adquisición.

• Las defensas kamikaze incluyen la venta de las joyas de la corona, las políticas de tierra arrasada y la estrategia del hombre gordo.

• Una defensa kamikaze es una estrategia defensiva a la que a veces recurre la dirección de una empresa para evitar que otra empresa se haga cargo de ella.