Fat-Man-Strategie
Was ist die Fat-Man-Strategie?
Die Fat-Man-Strategie ist eine Abwehrmaßnahme eines Unternehmens, um einen Übernahmeversuch zu vereiteln. Wenn die Führungskräfte eines Zielunternehmens ein unerwünschtes Angebot für das Unternehmen erhalten, das die Aktionäre annehmen könnten, nehmen sie schnell neue Schulden auf und kaufen unerwünschte Vermögenswerte, um das Unternehmen zu einem unattraktiven Kauf zu machen.
Mit anderen Worten, die Führungskräfte verwandeln ihr eigenes Unternehmen in ein aufgeblähtes Chaos, überladen mit ungeeigneten oder fragwürdigen Vermögenswerten, zu vielen Schulden und zu wenig Bargeld.
Die Fat-Man-Strategie verstehen
Unternehmensübernahmen sind in der Geschäftswelt üblich, da Unternehmen wachsen, indem sie Konkurrenten oder komplementäre Unternehmen verschlingen. Der Vorstand der Zielgesellschaft kann einem Verkauf aufgeschlossen gegenüberstehen, insbesondere wenn der angebotene Preis angemessen ist. Oder die Führungskräfte könnten sich der Abgabe der Kontrolle widersetzen und beschließen, die Übernahme zu bekämpfen.
Im Laufe der Jahre wurde eine Reihe von Anti-Übernahmemaßnahmen ausgeheckt, um Unternehmen dabei zu helfen, Fortschritte zu vereiteln. Die Fat-Man-Strategie ist einer der aggressivsten Moves.
Wie man mästet
Wie der Name schon sagt, mästet sich das Zielunternehmen, um für seinen potenziellen Erwerber möglichst unattraktiv zu werden. Dies wird hauptsächlich dadurch erreicht, dass das Unternehmen mit neuen Ressourcen belastet wird, insbesondere mit solchen, die dem erwerbenden Unternehmen bekanntermaßen nicht gefallen.
Im Extremfall kann das Zielunternehmen sein Profil komplett ändern und zu einem anderen Unternehmenstyp werden. In jedem Fall wird es zu einem Unternehmen mit vielen Schulden in der Bilanz. Der Erwerber kann seine Aufmerksamkeit auf attraktivere Zielunternehmen lenken.
Nachteile der Fat-Man-Strategie
Die Effektivität der Fat-Man-Strategie bleibt bestenfalls gemischt. Wie die Kamika -ze-Verteidigung,. eine Taktik, bei der es um den Verkauf statt den Erwerb von Vermögenswerten geht, kann sie dem Unternehmen irreversiblen Schaden zufügen. Die Aktionäre werden die Änderung sicherlich nicht begrüßen.
Fat-Man-Strategien sind hochgradig selbstzerstörerisch und äußerst schwierig durchzusetzen, insbesondere wenn institutionelle Anleger zuschauen.
Die Chancen, eine Fat-Man-Strategie durchzuziehen, sind relativ gering. Ein Unternehmen müsste rechtzeitig von einer drohenden Übernahme wissen, um sie durchzuziehen. Auch absichtlich lausige Unternehmensausgaben brauchen Zeit.
Wenn Aktionäre sich widersetzen
Eine weitere bemerkenswerte Hürde ist der Widerstand der Aktionäre. Nur wenige Aktionäre würden einem Plan zustimmen, der die kurzfristige Zukunft eines Unternehmens zerstört, in das sie investieren. Institutionelle Anleger haben die Macht, einen solchen Plan zu vereiteln.
Institutionelle Investoren wie Investmentfonds und Pensionskassen kaufen riesige Aktienpakete und üben oft erheblichen Einfluss in der Vorstandsetage eines Unternehmens aus. Sie werden wahrscheinlich für einen angemessenen Übernahmepreis empfänglich sein oder ihn zumindest wahrscheinlich einer Alternative vorziehen, die die finanzielle Leistungsfähigkeit des Unternehmens auf absehbare Zeit sabotiert.
Höhepunkte
Die Strategie wird von Führungskräften des Unternehmens durchgeführt, die nicht bereit sind, die Kontrolle abzugeben.
Eine Fat-Man-Strategie beruht darauf, Schulden anzuhäufen und fragwürdige Vermögenswerte zu erwerben, um eine Unternehmensübernahme zu verhindern.
Aktionäre missbilligen normalerweise die Fat-Man-Strategie, da sie die Performance des Unternehmens sabotiert.
