Strategia dell'uomo grasso
Qual è la strategia dell'uomo grasso?
La strategia dell'uomo grasso è una mossa difensiva fatta da un'azienda per contrastare un tentativo di acquisizione. Se i dirigenti di una società target ricevono un'offerta indesiderata per la società che gli azionisti potrebbero essere inclini ad accettare, assumono rapidamente nuovi debiti e acquistano attività indesiderabili nel tentativo di rendere la società un acquisto poco attraente.
In altre parole, i dirigenti trasformano la propria azienda in un pasticcio gonfio, sovraccarica di beni inadatti o discutibili, troppi debiti e pochi contanti.
Capire la strategia dell'uomo grasso
Le acquisizioni aziendali sono un evento comune nel mondo degli affari, poiché le aziende crescono ingoiando rivali o attività complementari. Il consiglio di amministrazione della società target potrebbe essere aperto all'idea di vendere, soprattutto se il prezzo offerto è decente. Oppure, i dirigenti potrebbero resistere alla cessione del controllo e decidere di combattere l'acquisizione.
Nel corso degli anni, sono state escogitate una serie di misure anti-acquisizione per aiutare le aziende a contrastare i progressi. La strategia dell'uomo grasso è una delle mosse più aggressive.
Come ingrassare
Come suggerisce il nome, la società target si ingrassa per diventare il meno attraente possibile per il suo aspirante acquirente. Ciò si ottiene principalmente caricando l'azienda di nuove risorse, in particolare quelle che è noto che la società acquirente non gradisce.
In un caso estremo, l'azienda target può cambiare completamente il suo profilo, diventando un diverso tipo di azienda. In ogni caso diventa una società con molti debiti in bilancio. L'acquirente può spostare la sua attenzione su società target più interessanti.
Svantaggi della strategia Fat Man
L'efficacia della strategia dell'uomo grasso rimane nel migliore dei casi mista. Come la kamika ze defense,. una tattica che prevede la vendita piuttosto che l'acquisizione di beni, può infliggere danni irreversibili all'azienda. Gli azionisti di certo non apprezzeranno il cambiamento.
Le strategie Fat Man sono altamente autodistruttive ed estremamente difficili da realizzare, soprattutto se gli investitori istituzionali stanno guardando.
Le possibilità di portare a termine una strategia da uomo grasso sono relativamente scarse. Un'azienda dovrebbe essere a conoscenza di un'acquisizione minacciata con largo anticipo per riuscirci. Anche le spese aziendali volutamente scadenti richiedono tempo.
Quando gli azionisti resistono
Un altro ostacolo notevole è la resistenza degli azionisti. Pochi azionisti sosterrebbero un piano che distrugge il futuro a breve termine di una società in cui investono. Gli investitori istituzionali hanno il potere di contrastare un tale piano.
Gli investitori istituzionali, come i fondi comuni di investimento e i fondi pensione, acquistano enormi blocchi di azioni e spesso esercitano una notevole influenza nella sala del consiglio di un'azienda. È probabile che siano ricettivi a un prezzo di acquisto decente, o almeno che lo preferiscano a un'alternativa che sabota la performance finanziaria dell'azienda nel prossimo futuro.
Mette in risalto
La strategia è attuata da dirigenti aziendali non disposti a cedere il controllo.
Una strategia da uomo grasso si basa sull'accumulo di debiti e sull'acquisizione di beni discutibili per prevenire un'acquisizione aziendale.
Gli azionisti in genere disapprovano la strategia dell'uomo grasso in quanto implica il sabotaggio delle prestazioni dell'azienda.
