Strategia Grubasa

Jaka jest strategia Grubasa?

Strategia grubasa to ruch obronny wykonywany przez firmę w celu udaremnienia próby przejęcia. Jeśli kierownictwo firmy docelowej otrzyma niechcianą ofertę dla firmy, którą akcjonariusze mogą być skłonni zaakceptować, szybko zaciągają nowy dług i kupują niepożądane aktywa, próbując zrobić z firmy nieatrakcyjny zakup.

Innymi słowy, dyrektorzy zamieniają własną firmę w rozdęty bałagan, przeładowany nieodpowiednimi lub wątpliwymi aktywami, zbyt dużym zadłużeniem i zbyt małą ilością gotówki.

Zrozumienie strategii Grubasa

Przejęcia korporacyjne są częstym zjawiskiem w świecie biznesu, ponieważ firmy rozwijają się, pożerając rywali lub uzupełniające się biznesy. Zarząd spółki docelowej może być otwarty na pomysł sprzedaży, zwłaszcza jeśli oferowana cena jest przyzwoita. Albo dyrektorzy mogą sprzeciwić się oddaniu kontroli i zdecydować się na walkę z przejęciem.

Na przestrzeni lat wymyślono szereg środków zapobiegających przejęciom, aby pomóc firmom powstrzymać postępy. Strategia grubasa jest jednym z najbardziej agresywnych ruchów.

Jak się tuczyć

Jak sama nazwa wskazuje, spółka przejmowana tuczy się, aby stać się jak najmniej atrakcyjną dla potencjalnego nabywcy. Osiąga się to głównie poprzez obciążanie firmy nowymi zasobami, szczególnie tymi, których firma przejmująca wiadomo, że nie lubi.

W skrajnym przypadku firma docelowa może całkowicie zmienić swój profil, stając się innym rodzajem firmy. W każdym razie staje się firmą z dużym zadłużeniem w swoim bilansie. Nabywca może skierować swoją uwagę na atrakcyjniejsze spółki docelowe.

Wady strategii Grubasa

Skuteczność strategii grubasa pozostaje w najlepszym razie zróżnicowana. Podobnie jak obrona kamika ze,. taktyka polegająca na sprzedaży, a nie nabywaniu aktywów, może wyrządzić firmie nieodwracalne szkody. Akcjonariusze z pewnością nie przyjmą zmiany.

Strategie grubasa są wysoce autodestrukcyjne i niezwykle trudne do zrealizowania, zwłaszcza jeśli obserwują inwestorzy instytucjonalni.

Szanse na zrealizowanie strategii grubasa są stosunkowo niewielkie. Firma musiałaby wiedzieć o grożącym przejęciu z dużym wyprzedzeniem, aby to zrealizować. Nawet celowo marne wydatki firmy wymagają czasu.

Gdy akcjonariusze się sprzeciwiają

Kolejną zauważalną przeszkodą jest opór akcjonariuszy. Niewielu akcjonariuszy poparłoby plan, który niszczy krótkoterminową przyszłość firmy, w którą inwestują. Inwestorzy instytucjonalni mają prawo udaremnić taki plan.

Inwestorzy instytucjonalni, tacy jak fundusze inwestycyjne i fundusze emerytalne, kupują ogromne pakiety akcji i często wywierają znaczne wpływy w zarządzie firmy. Prawdopodobnie będą otwarci na przyzwoitą cenę przejęcia, a przynajmniej prawdopodobnie wolą ją od alternatywy, która sabotuje wyniki finansowe firmy w dającej się przewidzieć przyszłości.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Strategia jest realizowana przez kierownictwo firmy niechętne do oddania kontroli.

• Strategia grubasa polega na gromadzeniu długów i nabywaniu wątpliwych aktywów, aby zapobiec przejęciu korporacji.

• Akcjonariusze zazwyczaj nie akceptują strategii grubasa, ponieważ polega ona na sabotowaniu wyników firmy.