Volatilidad
¿Qué es la volatilidad en términos simples?
La volatilidad es el grado en que un valor (o un Ãndice, o el mercado en general) varÃa en precio o valor en el transcurso de un perÃodo de tiempo determinado.
La volatilidad se refiere tanto a la frecuencia con la que cambia el precio de un valor como al grado en que cambia de precio. Por lo general, cuanto más volátil es un valor, más riesgosa es la inversión. Dicho esto, los valores más volátiles también pueden ofrecer rendimientos más sustanciales.
A los inversores tolerantes al riesgo interesados en el crecimiento les suelen gustar los valores y los mercados volátiles debido a su mayor potencial alcista, mientras que los inversores reacios al riesgo que prefieren rendimientos modestos pero estables y un menor riesgo tienden a evitar las inversiones altamente volátiles.
¿Qué causa la volatilidad en el mercado?
Cuando se trata del mercado en su conjunto, la volatilidad a menudo se relaciona con factores macroeconómicos más que con problemas especÃficos de la industria o la empresa. Estos pueden incluir cosas como inflación anormalmente alta o baja, aumentos en las tasas de interés,. eventos geopolÃticos como conflictos internacionales, recesiones económicas,. problemas de la cadena de suministro e incluso las llamadas fuerzas mayores como catástrofes ambientales o brotes virales como el COVID-19. 19 pandemia. En muchos casos, una combinación de estos tipos de factores puede catalizar la volatilidad en todo el mercado.
Durante perÃodos de volatilidad en todo el mercado, los inversores adversos al riesgo tienden a mover su dinero hacia valores más seguros y estables, como metales preciosos, bonos del gobierno o acciones preferentes,. según la tolerancia al riesgo individual.
¿Qué causa la volatilidad en acciones particulares?
Las acciones individuales pueden experimentar volatilidad independientemente del mercado en general. Se sabe que algunas acciones son más volátiles que otras y, en general, cuanto menor es el volumen de negociación de una acción, más volátil es probable que sea. Esto se debe a que las transacciones individuales de grandes cantidades de acciones pueden afectar el precio de una acción de manera mucho más sustancial cuando menos inversores están negociando esa acción.
En general, las empresas con mayor volumen de transacciones son menos volátiles porque las compras y ventas de grandes cantidades de acciones ocurren con frecuencia y, en ocasiones, se compensan entre sÃ. Dicho esto, en algunos casos, las empresas conocidas que están constantemente a la vista del público (piense en Tesla, Amazon, Meta, etc.), tienen una gran capitalización de mercado y experimentan un gran volumen diario de negociación a veces son más volátiles que menos. acciones conocidas que no tienen una personalidad pública y no se negocian tanto.
Las acciones individuales también pueden experimentar volatilidad a corto plazo en torno a ciertos eventos. El lanzamiento de un nuevo producto; la contratación, despido o retiro de un ejecutivo; o el rumor que rodea una próxima llamada de ganancias puede hacer que el precio de una acción caiga en picada temporalmente hasta que las cosas se hayan calmado.
¿Cómo pueden beneficiarse los inversores de la volatilidad?
Hay muchas formas en que los inversores pueden incorporar la volatilidad en sus estrategias comerciales, pero todas implican riesgos. Un inversionista promedio que compra y mantiene el valor podrÃa identificar algunas acciones que le gustan, vigilar los movimientos de precios y la volatilidad, luego comprar cada acción cuando su precio parece relativamente bajo (es decir, cuando se acerca a un nivel de soporte establecido ) para que pueden ganar más cuando el precio de las acciones vuelve a subir a largo plazo.
Los inversores más activos a corto plazo (como los comerciantes diarios y los comerciantes oscilantes) utilizan la volatilidad para tomar decisiones de compra y venta con mucha más frecuencia. Los comerciantes de dÃa tienen como objetivo comprar bajo y vender alto varias veces en el transcurso de un solo dÃa, y los comerciantes de swing hacen lo mismo en el transcurso de dÃas o semanas. Ambos tipos de comerciantes utilizan la volatilidad de los precios a corto plazo para beneficiarse de las operaciones.
Los comerciantes de opciones que simplemente quieren apostar a una alta volatilidad pero no están seguros de si el precio de una acción subirá o bajará pueden comprar straddles (opciones de compra y venta at-the-money para la misma acción que vencen al mismo tiempo) para que puedan beneficiarse del movimiento de precios en cualquier dirección.
Además, los inversionistas que buscan apostar por una mayor volatilidad pueden invertir en valores que rastrean el VIX,. un Ãndice que intenta rastrear la volatilidad implÃcita del mercado midiendo el volumen de opciones de venta frente a opciones de compra en el Ãndice bursátil S&P 500 .
¿Cómo se mide la volatilidad?
Hay varias formas de medir e interpretar la volatilidad, pero lo más común es que los inversores utilicen la desviación estándar para determinar cuánto es probable que cambie el precio de una acción.
¿Qué es la desviación estándar?
La desviación estándar nos dice cuánto es probable que cambie el precio de una acción en un dÃa determinado (en cualquier dirección, positiva o negativa) durante un perÃodo particular.
¿Cómo se calcula la desviación estándar del precio de una acción?
Para calcular la desviación estándar, primero elija un perÃodo de tiempo (por ejemplo, 10 dÃas).
Tome un promedio de los precios de cierre de una acción para ese perÃodo.
Calcule la diferencia entre el precio de cierre de cada dÃa y el precio de cierre promedio de la acción para ese perÃodo de tiempo.
Eleva al cuadrado cada una de estas diferencias.
Suma las diferencias al cuadrado.
Divida esta suma por el número de puntos de datos en el conjunto (p. ej., si el perÃodo de tiempo es de 10 dÃas, divida la suma por 10).
Saque la raÃz cuadrada del resultado para encontrar la desviación estándar de la acción para el perÃodo en cuestión.
El número resultante estará en dólares y centavos, por lo que comparar la desviación estándar entre dos acciones no puede decirle cuán volátiles son en comparación entre sà porque diferentes acciones tienen diferentes precios promedio. Por ejemplo, si la acción A tiene un precio promedio de $200 y la acción B tiene un precio promedio de $100, una desviación estándar de $5 serÃa mucho más significativa en la acción B que en la acción A.
Para comparar las desviaciones estándar entre acciones, use el mismo perÃodo de tiempo para calcular una desviación estándar para cada acción, luego divida la desviación estándar de cada acción por su precio promedio durante el perÃodo en cuestión. Las cifras resultantes son porcentajes y, por lo tanto, se pueden comparar entre sà de manera más significativa.
Ejemplo de cálculo de la desviación estándar: Adhesivos Acme
Digamos que queremos encontrar la desviación estándar del precio de las acciones de una empresa ficticia llamada Adhesivos Acme en el transcurso de una semana comercial particular de cinco dÃas. Supongamos que la acción cerró a $19, $22, $21,50, $23 y $24 esa semana.
Primero, encontremos el precio de cierre promedio de la semana.
Promedio = (19 + 22 +21.50 + 23 + 24) / 5
Promedio = 109.5 / 5
Promedio = 21.9
A continuación, debemos encontrar la diferencia entre cada precio de cierre y el precio de cierre promedio para el perÃodo de cinco dÃas en cuestión.
19 – 21,9 = -2,9
22 – 21,9 = 0,1
21,5 – 21,9 = -0,4
23 – 21,9 = 1,1
24 – 21,9 = 2,1
A continuación, tenemos que elevar al cuadrado cada una de estas diferencias.
(-2,9) * (-2,9) = 8,41
0,1 * 0,1 = 0,01
(-0,4) * (-0,4) = 0,16
1,1 * 1,1 = 1,21
2,1 * 2,1 = 4,41
A continuación, debemos sumar estas diferencias al cuadrado.
8,41 + 0,01 + 0,16 + 1,21 + 4,41 = 14,2
A continuación, debemos dividir esta suma por la cantidad de puntos de datos en el conjunto (es decir, la cantidad de dÃas que estamos viendo)
14,2 / 5 = 2,84
Finalmente, necesitamos sacar la raÃz cuadrada de este resultado.
√ 2,84 = 1,69
Entonces, la desviación estándar del precio de las acciones de Acme Adhesives para el perÃodo de cinco dÃas en cuestión es de $1.69. Si dividimos esto por el precio promedio de la acción para el perÃodo de tiempo ($21,90), obtenemos 0,077, lo que nos dice que es probable que el precio de la acción se desvÃe de su media en aproximadamente un 8% cada dÃa durante ese perÃodo.
¿Qué es el Ãndice de volatilidad (VIX)?
El Ãndice de volatilidad, o VIX, es un Ãndice creado por Chicago Board Options Exchange diseñado para rastrear la volatilidad implÃcita del mercado en función de los cambios de precios en las opciones del Ãndice S&P 500 con próximas fechas de vencimiento.
Los analistas ven al VIX como una medida de miedo e incertidumbre en la comunidad inversora porque representa las expectativas de volatilidad del mercado para el próximo mes más o menos. Debido a que el S&P 500 rastrea 500 de las acciones más grandes de los EE. UU. por capitalización de mercado ajustada por flotación, se cree que es una buena representación del mercado de valores estadounidense y, posteriormente, se cree que el VIX es una buena representación del corto del mercado de valores estadounidense expectativas de volatilidad a largo plazo.
Reflejos
Hay varias formas de medir la volatilidad, incluidos los coeficientes beta, los modelos de valoración de opciones y las desviaciones estándar de los rendimientos.
La volatilidad representa qué tan grande oscilan los precios de un activo en torno al precio medio; es una medida estadÃstica de su dispersión de rendimientos.
La volatilidad es una variable importante para calcular los precios de las opciones.
Los activos volátiles a menudo se consideran más riesgosos que los activos menos volátiles porque se espera que el precio sea menos predecible.
