Ganancias normalizadas
¿Qué son las ganancias normalizadas?
Las ganancias normalizadas se ajustan para eliminar los efectos de la estacionalidad, los ingresos y los gastos que son influencias inusuales o únicas. Las ganancias normalizadas ayudan a los dueños de negocios, analistas financieros y otras partes interesadas a comprender las verdaderas ganancias de una empresa a partir de sus operaciones normales. Un ejemplo de esta normalización serÃa eliminar una venta de terrenos de los estados financieros de una empresa minorista en la que se realizó una gran ganancia de capital,. ya que vender productos, no vender terrenos, es el verdadero negocio de la empresa.
Comprender las ganancias normalizadas
Las ganancias normalizadas representan las ganancias de una empresa que omiten los efectos de cargos o ganancias no recurrentes. Para presentar mejor el negocio principal de una empresa, se eliminan los efectos únicos de estas ganancias o pérdidas, ya que pueden enturbiar la imagen. Además, las ganancias normalizadas se pueden utilizar para presentar las ganancias de una empresa teniendo en cuenta los ciclos de ventas estacionales o cÃclicos.
En resumen, las ganancias normalizadas son la evaluación más precisa de la verdadera salud y desempeño financiero de una empresa. Muchas empresas incurren en gastos únicos, como honorarios de abogados importantes, o obtienen ganancias únicas, como la venta de equipos antiguos. En ambos casos, aunque los costos y los ingresos se realicen y afecten el flujo de efectivo a corto plazo de la empresa, no son indicadores del desempeño a largo plazo de la empresa. Para analizar la empresa adecuadamente, estos efectos deben eliminarse.
Ejemplos de ganancias normalizadas
La forma más común de normalización de ganancias ocurre cuando se deben eliminar gastos o ingresos, o se deben suavizar los ciclos de ventas. Cuando se normalizan costos o ganancias grandes y únicos, hay dos tipos de ajustes de normalización. Si, por ejemplo, una empresa propietaria de una flota de camiones decide vender los activos depreciados y comprar otros nuevos, tanto las ganancias como los gastos de la venta se eliminan para normalizar sus ganancias. Un contador o analista harÃa esto mirando el estado de resultados de la empresa y eliminando el dinero generado de otros ingresos integrales. Luego eliminarÃa el gasto operativo o el financiamiento de la deuda utilizado para comprar los nuevos camiones.
Otro escenario en el que se eliminan los gastos para normalizar las ganancias de una empresa es en el caso de una adquisición o compra. Cuando esto ocurre, se eliminan los sueldos, salarios y otros gastos pagados a los propietarios y funcionarios de la empresa, ya que no formarán parte de la nueva organización.
El escenario restante que comúnmente implica la normalización se trata de las ganancias de las empresas con ciclos de ventas o estacionalidad. Con situaciones como esta, las ganancias se ajustan utilizando un promedio móvil durante varios perÃodos. La forma más simple de esto es un promedio aritmético. Si, por ejemplo, una empresa gana $100 en enero, $150 en febrero y $200 en marzo, y usa un promedio móvil de dos meses, sus ganancias normalizadas serÃan $125 en febrero y $175 en marzo.
La ventaja de las ganancias normalizadas
Para los inversores, la mayor ventaja de las ganancias normalizadas es que permite una comparación más precisa entre empresas. Las métricas comunes como las ganancias por acción (EPS) pueden verse drásticamente afectadas por el perÃodo en el que se calculan, particularmente si se produce un costo o una ganancia significativos no relacionados con el negocio principal durante el perÃodo. Al utilizar las ganancias por acción normalizadas, los inversores pueden analizar y comparar mejor las empresas en función de la salud de sus operaciones principales en lugar del impulso temporal o el éxito de un evento único.
Reflejos
Las ganancias por acción normalizadas se pueden utilizar para comparar dos empresas en las que una ha sufrido o se ha beneficiado de una serie de eventos únicos.
Las ganancias normalizadas representan mejor la verdadera salud del negocio principal de una empresa.
Las ganancias normalizadas eliminan eventos únicos y suavizan los efectos estacionales en los ingresos.
