Normalisiertes Einkommen
Was sind normalisierte Einnahmen?
Normalisierte Einnahmen werden angepasst, um die Effekte von Saisonabhängigkeit, Einnahmen und Ausgaben zu entfernen, die ungewöhnliche oder einmalige Einflüsse sind. Normalisierte Einnahmen helfen Geschäftsinhabern, Finanzanalysten und anderen Beteiligten, die tatsächlichen Einnahmen eines Unternehmens aus seinem normalen Betrieb zu verstehen. Ein Beispiel für diese Normalisierung wäre die Entfernung eines Grundstücksverkaufs aus den Abschlüssen eines Einzelhandelsunternehmens, in dem ein großer Kapitalgewinn realisiert wurde, da der Verkauf von Produkten – nicht der Verkauf von Grundstücken – das eigentliche Geschäft des Unternehmens ist.
Normalisierte Einnahmen verstehen
Normalisierte Gewinne stellen die Gewinne eines Unternehmens dar, bei denen die Auswirkungen einmaliger Belastungen oder Gewinne nicht berücksichtigt werden. Um das Kerngeschäft eines Unternehmens besser darzustellen, werden die Einmaleffekte dieser Gewinne oder Verluste herausgerechnet, da sie das Bild trüben können. Darüber hinaus können normalisierte Gewinne verwendet werden, um die Gewinne eines Unternehmens unter Berücksichtigung saisonaler oder zyklischer Verkaufszyklen darzustellen.
Kurz gesagt, normalisierte Gewinne sind die genaueste Einschätzung der wahren finanziellen Gesundheit und Leistung eines Unternehmens. Viele Unternehmen haben einmalige Ausgaben wie hohe Anwaltskosten oder erzielen einmalige Gewinne wie den Verkauf von Altgeräten. In beiden Fällen sind die Kosten und Erlöse zwar realisiert und wirken sich auf den kurzfristigen Cashflow des Unternehmens aus, sie sind jedoch kein Hinweis auf die langfristige Leistung des Unternehmens. Um das Unternehmen richtig zu analysieren, müssen diese Effekte entfernt werden.
Beispiele für normalisierte Einnahmen
Die häufigste Form der Gewinnnormalisierung tritt auf, wenn Ausgaben oder Einnahmen entfernt oder Verkaufszyklen geglättet werden müssen. Bei der Normalisierung großer, einmaliger Kosten oder Erträge gibt es zwei Arten von Normalisierungsanpassungen. Wenn beispielsweise ein Unternehmen, das eine Lkw-Flotte besitzt, beschließt, die abgeschriebenen Vermögenswerte zu verkaufen und neue zu kaufen, werden sowohl die Einnahmen als auch die Ausgaben aus dem Verkauf entfernt, um seine Einnahmen zu normalisieren. Ein Buchhalter oder Analyst würde dies tun, indem er sich die Gewinn- und Verlustrechnung des Unternehmens ansieht und das erwirtschaftete Geld aus dem sonstigen Gesamtergebnis entfernt. Es würde dann die Betriebskosten oder die Fremdfinanzierung, die zum Kauf der neuen Lastwagen verwendet wurden, eliminieren.
Ein weiteres Szenario, in dem Ausgaben entfernt werden, um die Gewinne eines Unternehmens zu normalisieren, ist im Falle einer Übernahme oder eines Kaufs. Wenn dies eintritt, werden die Gehälter, Löhne und anderen Ausgaben, die an Eigentümer und leitende Angestellte des Unternehmens gezahlt werden, gestrichen, da sie nicht Teil der neuen Organisation sein werden.
Das verbleibende Szenario, das üblicherweise eine Normalisierung beinhaltet, betrifft die Gewinne von Unternehmen mit Verkaufszyklen oder Saisonabhängigkeit. In solchen Situationen werden die Einnahmen anhand eines gleitenden Durchschnitts über mehrere Perioden angepasst. Die einfachste Form davon ist ein arithmetisches Mittel. Wenn ein Unternehmen beispielsweise im Januar 100 USD, im Februar 150 USD und im März 200 USD verdient und einen gleitenden Zweimonatsdurchschnitt verwendet, würden seine normalisierten Einnahmen 125 USD für Februar und 175 USD für März betragen.
Der Vorteil normalisierter Einnahmen
Für Anleger besteht der größte Vorteil normalisierter Gewinne darin, dass sie einen genaueren Vergleich zwischen Unternehmen ermöglichen. Gängige Kennzahlen wie der Gewinn pro Aktie (EPS) können durch den Zeitraum, in dem sie berechnet werden, drastisch beeinflusst werden, insbesondere wenn in dem Zeitraum erhebliche Kosten oder Gewinne anfallen, die nichts mit dem Kerngeschäft zu tun haben. Durch die Verwendung normalisierter Gewinne pro Aktie können Anleger Unternehmen besser analysieren und vergleichen, basierend auf der Gesundheit ihres Kerngeschäfts und nicht auf dem vorübergehenden Schub oder Schlag eines einmaligen Ereignisses.
Höhepunkte
Der normalisierte Gewinn je Aktie kann verwendet werden, um zwei Unternehmen zu vergleichen, bei denen eines von mehreren einmaligen Ereignissen gelitten oder davon profitiert hat.
Normalisierte Gewinne repräsentieren besser die wahre Gesundheit des Kerngeschäfts eines Unternehmens.
Normalisierte Einnahmen entfernen einmalige Ereignisse und glätten saisonale Auswirkungen auf den Umsatz.
