Normalisoidut tulot
Mitä ovat normalisoidut tulot?
Normalisoituja ansioita oikaistaan poistamaan kausiluonteisuuden, tulojen ja kulujen vaikutukset, jotka ovat epätavallisia tai kertaluonteisia. Normalisoitu tulos auttaa yritysten omistajia, rahoitusanalyytikoita ja muita sidosryhmiä ymmärtämään yrityksen todelliset tulot sen normaalista toiminnasta. Esimerkki tästä normalisoinnista olisi poistaa vähittäiskauppayrityksen tilinpäätöksestä maamyynti, jossa realisoitui suuri myyntivoitto,. koska tuotteiden myynti – ei maan myynti – on yrityksen varsinaista liiketoimintaa.
Normalisoitujen tulosten ymmärtäminen
Normalisoidut tulot edustavat yrityksen tulosta, josta ei ole otettu huomioon kertaluonteisten kulujen tai voittojen vaikutuksia. Yrityksen ydinliiketoiminnan esittelemiseksi paremmin näiden voittojen tai tappioiden kertaluonteiset vaikutukset poistetaan, koska ne voivat hämärtää kuvaa. Lisäksi normalisoituja ansioita voidaan käyttää yrityksen tulosten esittämiseen ottaen huomioon kausi- tai sykliset myyntisyklit.
Lyhyesti sanottuna normalisoitu tulos on tarkin arvio yrityksen todellisesta taloudellisesta tilasta ja suorituskyvystä. Monille yrityksille aiheutuu kertaluonteisia kuluja, kuten suuria asianajajapalkkioita, tai kertaluonteisia voittoja, kuten vanhojen laitteiden myynti. Molemmissa tapauksissa, vaikka kulut ja tuotot realisoituvat ja vaikuttavat yrityksen lyhyen aikavälin kassavirtaan, ne eivät ole osoitus yrityksen pitkän aikavälin tuloksesta. Yrityksen analysoimiseksi kunnolla nämä vaikutukset on poistettava.
Esimerkkejä normalisoiduista tuloista
Yleisin tulojen normalisointi tapahtuu, kun kulut tai tuotot on poistettava tai myyntisyklejä on tasoitettava. Kun normalisoidaan suuria kertaluonteisia kuluja tai tuloja, on olemassa kahdenlaisia normalisointioikaisuja. Jos esimerkiksi kuorma-autokalustoa omistava yritys päättää myydä poistuvat omaisuuserät ja ostaa uusia, sekä myyntitulot että kulut poistetaan tulosten normalisoimiseksi. Kirjanpitäjä tai analyytikko tekisi tämän katsomalla yrityksen tuloslaskelmaa ja poistamalla syntyneet rahat muista laajan tuloksen eristä. Se poistaisi sitten uusien kuorma-autojen hankintaan käytetyt toimintakulut tai velkarahoituksen.
Toinen skenaario, jossa kulut poistetaan yrityksen tulosten normalisoimiseksi, on hankinta tai osto. Kun näin tapahtuu, yrityksen omistajille ja toimihenkilöille maksetut palkat, palkat ja muut kulut poistetaan, koska he eivät ole osa uutta organisaatiota.
Jäljelle jäävä skenaario, johon yleensä liittyy normalisointia, on yritysten tulosten käsitteleminen, joilla on myyntisyklit tai kausiluonteisuus. Tällaisissa tilanteissa tuloja tarkistetaan useiden ajanjaksojen liukuvalla keskiarvolla . Tämän yksinkertaisin muoto on aritmeettinen keskiarvo. Jos yritys ansaitsee esimerkiksi 100 dollaria tammikuussa, 150 dollaria helmikuussa ja 200 dollaria maaliskuussa ja käyttää kahden kuukauden liukuvaa keskiarvoa, sen normalisoitu tulos olisi helmikuussa 125 dollaria ja maaliskuussa 175 dollaria.
Normalisoitujen tulojen etu
Sijoittajille suurin etu normalisoituun tulokseen on, että se mahdollistaa tarkemman vertailun yritysten välillä. Yleisiin mittareihin, kuten osakekohtaiseen tulokseen (EPS), voi vaikuttaa merkittävästi ajanjakso, jolloin ne lasketaan, varsinkin jos kaudella syntyy merkittäviä kustannuksia tai voittoja, jotka eivät liity ydinliiketoimintaan. Normalisoitua osakekohtaista tulosta käyttämällä sijoittajat voivat paremmin analysoida ja vertailla yrityksiä ydintoimintojensa terveydentilan perusteella kertaluonteisen tapahtuman tilapäisen nousun tai osuman sijaan.
##Kohokohdat
Normalisoidun osakekohtaisen tuloksen avulla voidaan verrata kahta yritystä, joissa toinen on kärsinyt tai hyötynyt useista kertaluonteisista tapahtumista.
Normalisoitu tulos kuvaa paremmin yrityksen ydinliiketoiminnan todellista terveyttä.
Normalisoidut tulot poistavat kertaluonteiset tapahtumat ja tasaavat kausiluonteiset vaikutukset tuloihin.
