Gains normalisés

Que sont les revenus normalisés ?

Les revenus normalisés sont ajustés pour éliminer les effets de la saisonnalité, des revenus et des dépenses qui sont des influences inhabituelles ou ponctuelles. Les bénéfices normalisés aident les propriétaires d'entreprise, les analystes financiers et les autres parties prenantes à comprendre les bénéfices réels d'une entreprise sur ses opérations normales. Un exemple de cette normalisation serait de supprimer une vente de terrain des états financiers d'une entreprise de vente au détail dans laquelle une importante plus-value a été réalisée, car la vente de produits - et non la vente de terrains - est la véritable activité de l'entreprise.

Comprendre les revenus normalisés

Les bénéfices normalisés représentent les bénéfices d'une entreprise qui omettent les effets des charges ou des gains non récurrents. Pour mieux présenter le cœur de métier d'une entreprise, les effets ponctuels de ces profits ou pertes sont supprimés car ils peuvent brouiller le tableau. De plus, les bénéfices normalisés peuvent être utilisés pour présenter les bénéfices d'une entreprise tout en tenant compte des cycles de vente saisonniers ou cycliques.

En bref, les bénéfices normalisés sont l'évaluation la plus précise de la santé et des performances financières réelles d'une entreprise. De nombreuses entreprises engagent des dépenses ponctuelles, telles que des honoraires d'avocat importants, ou réalisent des gains ponctuels, tels que la vente d'anciens équipements. Dans ces deux cas, même si les coûts et les revenus sont réalisés et affectent les flux de trésorerie à court terme de l'entreprise, ils ne sont pas des indications de la performance à long terme de l'entreprise. Pour bien analyser l'entreprise, ces effets doivent être supprimés.

Exemples de gains normalisés

La forme la plus courante de normalisation des bénéfices se produit lorsque les dépenses ou les revenus doivent être supprimés ou que les cycles de vente doivent être lissés. Lors de la normalisation de coûts ou de bénéfices ponctuels importants, il existe deux types d'ajustements de normalisation. Si, par exemple, une entreprise qui possède une flotte de camions décide de vendre les actifs qui se déprécient et d'en acheter de nouveaux, les revenus et les dépenses de la vente sont supprimés pour normaliser ses revenus. Un comptable ou un analyste le ferait en examinant le compte de résultat de l'entreprise et en supprimant l'argent généré par les autres éléments du résultat global. Cela supprimerait alors les dépenses d'exploitation ou le financement par emprunt utilisé pour acheter les nouveaux camions.

Un autre scénario où les dépenses sont supprimées pour normaliser les bénéfices d'une entreprise est en cas d'acquisition ou d'achat. Lorsque cela se produit, les salaires, traitements et autres dépenses versés aux propriétaires et dirigeants de l'entreprise sont supprimés, car ils ne feront pas partie de la nouvelle organisation.

Le scénario restant qui implique généralement la normalisation concerne les bénéfices des entreprises avec des cycles de vente ou une saisonnalité. Dans de telles situations, les gains sont ajustés à l'aide d'une moyenne mobile sur un certain nombre de périodes. La forme la plus simple de ceci est une moyenne arithmétique. Si, par exemple, une entreprise gagne 100 $ en janvier, 150 $ en février et 200 $ en mars, et utilise une moyenne mobile sur deux mois, ses revenus normalisés seraient de 125 $ pour février et de 175 $ pour mars.

L'avantage des revenus normalisés

Pour les investisseurs, le plus grand avantage des bénéfices normalisés est qu'ils permettent une comparaison plus précise entre les entreprises. Les mesures courantes telles que le bénéfice par action (EPS) peuvent être considérablement affectées par la période au cours de laquelle elles sont calculées, en particulier si un coût ou un bénéfice important non lié à l'activité principale se produit au cours de la période. En utilisant le bénéfice par action normalisé, les investisseurs peuvent mieux analyser et comparer les entreprises en fonction de la santé de leurs activités principales plutôt que de l'augmentation temporaire ou de la réussite d'un événement ponctuel.

Points forts

• Le bénéfice normalisé par action peut être utilisé pour comparer deux sociétés dont l'une a subi ou bénéficié d'un certain nombre d'événements ponctuels.

• Les bénéfices normalisés représentent mieux la véritable santé de l'activité principale d'une entreprise.

• Les bénéfices normalisés éliminent les événements ponctuels et lissent les effets saisonniers sur les revenus.