Normaliseret indtjening
Hvad er normaliseret indtjening?
Normaliseret indtjening justeres for at fjerne virkningerne af sæsonudsving, indtægter og udgifter, der er usædvanlige eller engangspåvirkninger. Normaliseret indtjening hjælper virksomhedsejere, finansanalytikere og andre interessenter med at forstå en virksomheds sande indtjening fra dens normale drift. Et eksempel på denne normalisering ville være at fjerne et jordsalg fra en detailvirksomheds regnskaber, hvor der blev realiseret en stor kapitalgevinst,. da salg af produkter - ikke salg af jord - er virksomhedens reelle forretning.
Forstå normaliseret indtjening
Normaliseret indtjening repræsenterer en virksomheds indtjening, der udelader virkningerne af engangsgebyrer eller gevinster. For bedre at præsentere en virksomheds kerneforretning, fjernes engangseffekterne af disse overskud eller tab, da de kan gøre billedet uklart. Derudover kan normaliseret indtjening bruges til at præsentere en virksomheds indtjening, mens der tages højde for sæsonbestemte eller cykliske salgscyklusser.
Kort sagt er normaliseret indtjening den mest nøjagtige vurdering af en virksomheds sande økonomiske sundhed og præstation. Mange virksomheder pådrager sig engangsudgifter, såsom store advokatsalærer, eller tjener engangsgevinster, såsom salg af gammelt udstyr. I begge disse tilfælde, selvom omkostninger og indtægter realiseres og påvirker virksomhedens kortsigtede pengestrømme, er de ikke indikationer på virksomhedens langsigtede præstation. For at analysere virksomheden ordentligt skal disse effekter fjernes.
Eksempler på normaliseret indtjening
Den mest almindelige form for indtjeningsnormalisering opstår, når udgifter eller indtægter skal fjernes, eller salgscyklusser skal udjævnes. Ved normalisering af store engangsomkostninger eller indtjening er der to typer normaliseringsjusteringer. Hvis for eksempel en virksomhed, der ejer en flåde af lastbiler, beslutter sig for at sælge de afskrivende aktiver og købe nye, fjernes både indtjeningen og udgifterne fra salget for at normalisere indtjeningen. En revisor eller analytiker ville gøre dette ved at se på virksomhedens resultatopgørelse og fjerne de penge, der genereres fra anden totalindkomst. Det ville derefter fjerne driftsomkostningerne eller gældsfinansieringen, der blev brugt til at købe de nye lastbiler.
Et andet scenarie, hvor udgifter fjernes for at normalisere en virksomheds indtjening, er i tilfælde af et opkøb eller køb. Når dette sker, fjernes løn, løn og andre udgifter, der betales til ejere og ledere af virksomheden, da de ikke vil være en del af den nye organisation.
Det resterende scenarie, der normalt involverer normalisering, er at håndtere indtjeningen for virksomheder med salgscyklusser eller sæsonbestemte. I situationer som denne justeres indtjeningen ved hjælp af et glidende gennemsnit over en række perioder. Den enkleste form for dette er et aritmetisk gennemsnit. Hvis for eksempel en virksomhed tjener $100 i januar, $150 i februar og $200 i marts og bruger et to-måneders glidende gennemsnit, vil dens normaliserede indtjening være $125 for februar og $175 for marts.
Fordelen ved normaliseret indtjening
For investorer er den største fordel ved normaliseret indtjening, at det giver mulighed for en mere præcis sammenligning mellem virksomheder. Fælles målinger som indtjening pr. aktie (EPS) kan blive drastisk påvirket af den periode, hvor de beregnes, især hvis en betydelig omkostning eller fortjeneste, der ikke er relateret til kerneforretningen, forekommer i perioden. Ved at bruge normaliseret indtjening pr. aktie kan investorer bedre analysere og sammenligne virksomheder baseret på sundheden i deres kerneaktiviteter frem for det midlertidige boost eller hit af en engangsbegivenhed.
Højdepunkter
Normaliseret indtjening pr. aktie kan bruges til at sammenligne to selskaber, hvor den ene har lidt eller nydt godt af en række enkeltstående begivenheder.
Normaliseret indtjening repræsenterer bedre den sande sundhed i en virksomheds kerneforretning.
Normaliseret indtjening fjerner engangsbegivenheder og udjævner sæsonmæssige effekter på omsætningen.
