Acciones ordinarias con opción de venta
驴Qu茅 son las acciones ordinarias con opci贸n de venta?
Las acciones comunes con opci贸n de venta son acciones que brindan a los inversores la opci贸n de vender (o "poner") las acciones a la empresa a un precio predeterminado.
Comprender las acciones ordinarias con opci贸n de venta
Con acciones ordinarias con opci贸n de venta, los inversores tienen la opci贸n de volver a vender sus acciones al emisor a un precio predeterminado. Por lo general, este precio es relativamente bajo, por lo que la opci贸n de venta act煤a simplemente como un tipo de seguro en caso de que el precio caiga significativamente. Los inversores suelen vender cuando el precio de las acciones cae por debajo del precio predeterminado. La opci贸n de venta hace que las acciones sean m谩s atractivas para los inversores, lo que facilita la obtenci贸n de capital por parte de la empresa emisora.
Las acciones ordinarias con opci贸n de venta fueron inventadas en 1984 por Drexel Burnham Lambert, una firma de banca de inversi贸n, para la oferta p煤blica de su cliente Arley Merchandise Corporation. Sin embargo, la Comisi贸n de Bolsa y Valores intervino y le dijo a Arley que tratara el estilo europeo como deuda en su balance. Drexel abord贸 este problema en un caso de cliente posterior relacionado con Gearheart Industries. En este caso, hizo que la oferta fuera redimible en efectivo, deuda, acciones preferentes o acciones ordinarias .
Las acciones comunes con opci贸n de venta se usan com煤nmente para resolver el problema de la subvaloraci贸n en las ofertas p煤blicas iniciales. Si el precio de una acci贸n cae por debajo de cierto valor garantizado prometido por el emisor, entonces se le asignan m谩s acciones al inversionista. Si la acci贸n sube por encima del valor garantizado, entonces no pasa nada. En ese sentido, las acciones con opci贸n de compra se asemejan a los bonos convertibles en lugar de las acciones, pero se clasifican como estas 煤ltimas en el balance de una empresa.
Las empresas tambi茅n pueden emitir acciones ordinarias exigibles, lo que les permite recomprar acciones a un precio predeterminado. Esto permite a la empresa presupuestar las recompras de manera m谩s efectiva.
Ventajas de las acciones ordinarias con opci贸n de venta
Los investigadores han identificado un par de ventajas de las acciones ordinarias con opci贸n de venta. La primera es que la acci贸n resuelve el problema de asimetr铆a informativa entre inversores y fundadores. Esto se debe principalmente a que los fundadores corren el riesgo m谩ximo de una ca铆da en el precio de su empresa.
La segunda ventaja de las acciones comunes con opci贸n de venta es que proporciona un m茅todo eficiente para transferir la propiedad en caso de que el precio de las acciones disminuya. Durante ese per铆odo, el precio de las acciones caer铆a r谩pidamente cerca de la fecha de vencimiento de la venta. Los propietarios de acciones ordinarias con opci贸n de venta recibir铆an nuevas acciones para compensar las p茅rdidas y garantizar un valor predeterminado constante para sus participaciones, mientras que los fundadores de empresas tendr铆an que vender sus acciones para compensar las p茅rdidas.
Reflejos
Drexel Burnham Lambert invent贸 acciones ordinarias con opci贸n de venta en 1984 para la oferta p煤blica inicial de Arley Merchandise Corporation .
Lo contrario de las acciones ordinarias con opci贸n de venta son las acciones ordinarias exigibles, que permiten a una empresa recomprar sus acciones a un precio predeterminado.
Las acciones ordinarias con opci贸n de venta permiten a los inversores volver a vender su capital a una empresa emisora a un precio predeterminado, minimizando as铆 el impacto de cualquier ca铆da en el precio.
