Azioni ordinarie putable

Che cosa sono le azioni ordinarie putable?

Le azioni ordinarie putable sono azioni che offrono agli investitori la possibilità di vendere (o "mettere") le azioni alla società a un prezzo predeterminato.

Capire le azioni ordinarie putable

ordinarie putable , gli investitori hanno la possibilità di rivendere le proprie azioni all'emittente a un prezzo predeterminato. In genere, questo prezzo è relativamente basso, quindi l' opzione put funge semplicemente da tipo di assicurazione nel caso in cui il prezzo diminuisca in modo significativo. Gli investitori vendono spesso quando il prezzo delle azioni scende al di sotto del prezzo predeterminato. L'opzione put rende il titolo più appetibile per gli investitori, facilitando la raccolta di capitali da parte della società emittente.

Le azioni ordinarie putable sono state inventate nel 1984 da Drexel Burnham Lambert, una società di banche di investimento, per l'offerta pubblica del suo cliente Arley Merchandise Corporation. Tuttavia, la Securities and Exchange Commission è intervenuta e ha detto ad Arley di trattare lo stile europeo mette come debito nel suo bilancio. Drexel ha affrontato questo problema in un successivo caso cliente che ha coinvolto Gearheart Industries. In questo caso, ha reso l'offerta rimborsabile in contanti, debito, azioni privilegiate o azioni ordinarie .

Le azioni ordinarie putable sono comunemente utilizzate per risolvere il problema del prezzo insufficiente nelle offerte pubbliche iniziali. Se il prezzo di un'azione scende al di sotto di un certo valore garantito promesso dall'emittente, all'investitore vengono assegnate più azioni. Se il titolo sale al di sopra del valore garantito, non succede nulla. A tale riguardo, le azioni putable assomigliano a obbligazioni convertibili piuttosto che azioni, ma sono classificate come queste ultime nel bilancio di una società.

Le aziende possono anche emettere azioni ordinarie richiamabili, che consentono loro di riacquistare azioni a un prezzo predeterminato. Ciò consente all'azienda di pianificare i riacquisti in modo più efficace.

Vantaggi di azioni ordinarie putable

I ricercatori hanno identificato un paio di vantaggi per le azioni ordinarie putable. Il primo è che il titolo risolve il problema dell'asimmetria informativa tra investitori e fondatori. Ciò è principalmente dovuto al fatto che i fondatori sopportano il rischio massimo di un calo del prezzo della loro azienda.

Il secondo vantaggio delle azioni ordinarie putable è che fornisce un metodo efficiente per trasferire la proprietà in caso di calo del prezzo delle azioni. Durante quel periodo, il prezzo delle azioni scenderebbe rapidamente in prossimità della data di scadenza della put. I proprietari di azioni ordinarie putable riceverebbero nuove azioni per compensare le perdite e garantire un valore predeterminato costante alle loro partecipazioni, mentre i fondatori dell'azienda dovrebbero vendere le loro azioni per compensare le perdite.

Mette in risalto

• Drexel Burnham Lambert ha inventato azioni ordinarie putable nel 1984 per l'IPO di Arley Merchandise Corporation .

• L'opposto delle azioni ordinarie putable è le azioni ordinarie richiamabili, che consentono a una società di riacquistare le proprie azioni a un prezzo predeterminato.

• Le azioni ordinarie putable consentono agli investitori di rivendere le proprie azioni a una società emittente a un prezzo predeterminato, riducendo così al minimo l'impatto di un eventuale calo del prezzo.