Actions ordinaires putables
Qu'est-ce qu'une action ordinaire putable ?
Les actions ordinaires putables sont des actions qui donnent aux investisseurs la possibilité de vendre (ou de "mettre") les actions à la société à un prix prédéterminé.
Comprendre les actions ordinaires putables
Avec des actions ordinaires putables,. les investisseurs ont la possibilité de revendre leurs actions à l'émetteur à un prix prédéterminé. En règle générale, ce prix est relativement bas, de sorte que l' option de vente agit simplement comme une sorte d'assurance en cas de baisse significative du prix. Les investisseurs vendent souvent lorsque le cours de l'action tombe en dessous du prix prédéterminé. L'option de vente rend l'action plus attrayante pour les investisseurs, facilitant la levée de capitaux par la société émettrice.
Les actions ordinaires putables ont été inventées en 1984 par Drexel Burnham Lambert, une banque d'investissement, pour l'offre publique de son client Arley Merchandise Corporation. Cependant, la Securities and Exchange Commission est intervenue et a dit à Arley de traiter les options de vente de style européen comme une dette sur son bilan. Drexel a abordé ce problème dans un cas client ultérieur impliquant Gearheart Industries. Dans ce cas, il a rendu l'offre remboursable en espèces, en dette, en actions privilégiées ou en actions ordinaires .
Les actions ordinaires putables sont couramment utilisées pour résoudre le problème de la sous-évaluation des offres publiques initiales. Si le prix d'une action tombe en dessous d'une certaine valeur garantie promise par l'émetteur, l'investisseur se voit attribuer plus d'actions. Si le stock dépasse la valeur garantie, rien ne se passe. À cet égard, les actions remboursables ressemblent aux obligations convertibles plutôt qu'aux actions, mais sont classées comme ces dernières dans le bilan d'une entreprise.
Les entreprises peuvent également émettre des actions ordinaires rachetables, ce qui leur permet de racheter des actions à un prix prédéterminé. Cela permet à l'entreprise de budgétiser plus efficacement les rachats.
Avantages des actions ordinaires putables
Les chercheurs ont identifié quelques avantages aux actions ordinaires putables. La première est que l'action résout le problème d'asymétrie informationnelle entre investisseurs et fondateurs. C'est principalement parce que les fondateurs supportent le risque maximum d'une baisse du prix de leur entreprise.
Le deuxième avantage des actions ordinaires putables est qu'elles fournissent une méthode efficace pour transférer la propriété en cas de baisse du prix de l'action. Au cours de cette période, le prix des actions chuterait rapidement près de la date d'expiration de l'option de vente. Les propriétaires d'actions ordinaires putables recevraient de nouvelles actions pour compenser les pertes et assurer une valeur prédéterminée constante à leurs avoirs, tandis que les fondateurs de sociétés devraient vendre leurs actions pour compenser les pertes.
Points forts
Drexel Burnham Lambert a inventé les actions ordinaires putables en 1984 pour l'introduction en bourse d'Arley Merchandise Corporation .
L'opposé des actions ordinaires putables est l'action ordinaire appelable, qui permet à une entreprise de racheter ses actions à un prix prédéterminé.
Les actions ordinaires putables permettent aux investisseurs de revendre leurs actions à une société émettrice à un prix prédéterminé, minimisant ainsi l'impact de toute baisse de prix.
