Ações ordinárias vendáveis
O que é Ação Ordinária Putável?
Ações ordinárias putáveis são ações que dão aos investidores a opção de vender (ou "colocar") as ações de volta para a empresa a um preço predeterminado.
Entendendo as ações ordinárias disponíveis para venda
Com ações ordinárias putáveis,. os investidores têm a opção de vender suas ações de volta ao emissor a um preço predeterminado. Normalmente, esse preço é relativamente baixo, portanto, a opção de venda funciona apenas como um tipo de seguro no caso de o preço cair significativamente. Os investidores geralmente vendem quando o preço das ações cai abaixo do preço predeterminado. A opção de venda torna a ação mais atrativa aos investidores, facilitando a captação de capital pela empresa emissora.
As ações ordinárias putable foram inventadas em 1984 por Drexel Burnham Lambert, uma empresa de banco de investimento, para a oferta pública de seu cliente Arley Merchandise Corporation. No entanto, a Securities and Exchange Commission interveio e disse a Arley para tratar as colocações de estilo europeu como dívida em seu balanço. Drexel abordou esse problema em um caso de cliente subsequente envolvendo a Gearheart Industries. Nesse caso, tornou a oferta resgatável em dinheiro, dívida, ações preferenciais ou ações ordinárias .
As ações ordinárias putable são comumente usadas para resolver o problema de underpricing em ofertas públicas iniciais. Se o preço de uma ação cair abaixo de um certo valor garantido prometido pelo emissor, o investidor recebe mais ações. Se o estoque subir acima do valor garantido, nada acontece. A esse respeito, as ações com opção de venda se assemelham a títulos conversíveis em vez de ações, mas são classificadas como as últimas no balanço de uma empresa.
As empresas também podem emitir ações ordinárias resgatáveis, o que lhes permite recomprar ações a um preço predeterminado. Isso permite que a empresa faça um orçamento para recompras de forma mais eficaz.
Vantagens de ações ordinárias putáveis
Os pesquisadores identificaram algumas vantagens para as ações ordinárias putáveis. A primeira é que a ação resolve o problema de assimetria informacional entre investidores e fundadores. Isso ocorre principalmente porque os fundadores assumem o risco máximo de um declínio no preço de sua empresa.
A segunda vantagem das ações ordinárias putáveis é que elas fornecem um método eficiente para transferir a propriedade em uma queda do preço da ação. Durante esse período, o preço das ações cairia rapidamente próximo à data de vencimento da venda. Os proprietários de ações ordinárias putáveis receberiam novas ações para compensar as perdas e garantir um valor predeterminado constante para suas participações, enquanto os fundadores das empresas teriam que vender suas ações para compensar as perdas.
Destaques
Drexel Burnham Lambert inventou ações ordinárias putáveis em 1984 para o IPO da Arley Merchandise Corporation .
O oposto das ações ordinárias putables são as ações ordinárias resgatáveis, que permitem a uma empresa recomprar suas ações a um preço predeterminado.
As ações ordinárias putable permitem que os investidores vendam suas ações a uma empresa emissora a um preço predeterminado, minimizando assim o impacto de qualquer queda no preço.
