Banda
驴Qu茅 es una tira?
Una tira es un cup贸n de bono que se ha eliminado del bono para que las dos partes puedan venderse por separado, como un bono con cup贸n que paga intereses y como un bono cup贸n cero. Este proceso es manejado por la casa de bolsa u otra instituci贸n financiera que vende los productos.
Una tira tambi茅n se conoce como enlace despojado o enlace z.
En opciones, una franja es una estrategia que implica estar largo en una posici贸n de compra y dos opciones de venta, todas con el mismo precio de ejercicio, para aliviar la p茅rdida potencial.
Tira explicada
Tiras en el mercado de bonos
La mayor铆a de los bonos vienen con la promesa de que se pagar谩n intereses a sus propietarios en una serie de pagos, generalmente mensuales, hasta que los bonos alcancen su vencimiento. Luego, el principal se devuelve al inversor.
Los pagos de intereses se conocen como el cup贸n porque alguna vez fueron pedazos de papel que el inversionista llevar铆a al banco cuando venc铆a un pago.
El proceso de separaci贸n separa el inter茅s del bono en s铆. El bono se convierte en un bono cup贸n cero que se vende por separado con un descuento sobre su valor nominal. El comprador lo cobra por su valor nominal cuando vence. La diferencia de precio es la ganancia.
Cuando las tiras son TIRAS
STRIPS es un acr贸nimo de Separate Trading of Registered Interest and Principal of Securities. Un bono del Tesoro de EE. UU. es despojado por el sistema comercial de anotaciones en cuenta en un proceso que efectivamente hace que el pago de intereses y el pago del principal sean entidades separadas. El resultado se conoce como bono de franja o bono cup贸n cero.
Ejemplo de un Strip Bond
El Tesoro de los EE. UU. emite notas del Tesoro que tienen pagos de intereses semestrales y vencen en 10 a帽os. El proceso STRIPS produce 21 t铆tulos de deuda separados, incluidos 20 bonos strip y un bono cup贸n cero.
El Tesoro de EE.UU. vende STRIPS que se transforman en productos de pago de intereses y bonos cup贸n cero.
La inversi贸n m铆nima en un pagar茅 de capital fijo despojado o en un t铆tulo del Tesoro es de $100. Cualquier valor nominal superior a $ 100 debe eliminarse en denominaciones de $ 100. Estos tipos de bonos despojados son atractivos para los inversores que ahorran para la jubilaci贸n o buscan una inversi贸n de pago fijo. El riesgo de este tipo de veh铆culos de inversi贸n es extremadamente bajo.
Strips como estrategia de opciones
Un inversor lleva a cabo una estrategia de venta mediante la compra de dos opciones de venta y una opci贸n de compra sobre una 煤nica acci贸n subyacente.
El inversionista que adopta esta estrategia cree que el precio subyacente de la acci贸n se desplomar谩 en el futuro a corto plazo.
Las tres opciones tendr谩n la misma fecha de vencimiento y el mismo precio de ejercicio. Si el inversionista tiene raz贸n y el precio disminuye dr谩sticamente, las opciones de venta pagar谩n sustancialmente. Si el inversor se equivoca y el precio del activo subyacente aumenta, la opci贸n de compra mitigar谩 la p茅rdida.
Reflejos
Una tira o STRIPS del Tesoro de EE. UU. es un bono que se divide en una serie de pagos de intereses y un solo pago de principal, cada uno de los cuales se vende por separado a los inversores.
Los bonos strip y los bonos cup贸n cero que se producen son valorados por inversores que buscan un veh铆culo de ahorro o ingresos de bajo riesgo.
En el comercio de opciones, una franja es una estrategia que se utiliza para cubrir el riesgo de una apuesta equivocada sobre una ca铆da en el precio de una acci贸n.
