Strip
Hva er en stripe?
En stripe er en obligasjonskupong som er fjernet fra obligasjonen slik at de to delene kan selges hver for seg, som en rentebetalende kupongobligasjon og som en nullkupongobligasjon. Denne prosessen håndteres av meglerhuset eller annen finansinstitusjon som selger produktene.
En stripe blir også referert til som en strippet binding eller en z-binding.
I opsjoner er en stripe en strategi som innebærer å være long i én kjøpsposisjon og to salgsopsjoner, alle med samme innløsningspris, for å lindre det potensielle tapet.
Strip forklart
Strips i obligasjonsmarkedet
De fleste obligasjoner kommer med løftet om at renter vil bli betalt til eierne i en serie med betalinger, vanligvis månedlige, til obligasjonene når forfall. Hovedstolen returneres deretter til investoren.
Rentebetalingene er kjent som kupongen fordi de en gang var papirbiter som investoren ville ta med til banken når en betaling forfaller.
Stripeprosessen skiller renten fra selve obligasjonen. Obligasjonen blir en nullkupongobligasjon som selges separat med rabatt til pålydende. Kjøperen innløser den for pålydende når den forfaller. Forskjellen i pris er fortjenesten.
Når Strips er STRIPS
STRIPS er et akronym for Separat Trading of Registered Interest og Principal of Securities. En amerikansk statsobligasjon fjernes av det kommersielle registreringssystemet i en prosess som effektivt gjør rentebetalingen og hovedbetalingen til separate enheter. Resultatet er kjent som en stripeobligasjon eller en nullkupongobligasjon.
Eksempel på en Strip Bond
US Treasury utsteder statsobligasjoner som har halvårlige rentebetalinger og forfaller om 10 år. STRIPS-prosessen produserer 21 separate gjeldspapirer, inkludert 20 stripeobligasjoner og en nullkupongobligasjon.
US Treasury selger STRIPS som omdannes til rentebetalingsprodukter og nullkupongobligasjoner.
Minimumsinvesteringen i en strippet seddel med fast prinsipp eller statskassepapir er $100. Ethvert pålydende beløp over $100 må fjernes i pålydende verdier på $100. Disse typene strippede obligasjoner er attraktive for investorer som sparer til pensjonisttilværelsen eller søker en investering med fast betaling. Risikoen for denne typen investeringsbiler er ekstremt lav.
Strips som en opsjonsstrategi
En investor gjennomfører en stripestrategi ved å kjøpe to salgsopsjoner og en kjøpsopsjon på en enkelt underliggende aksje.
Investoren som vedtar denne strategien tror at den underliggende prisen på aksjen vil stupe i nær fremtid.
Alle tre opsjonene vil ha samme utløpsdato og samme utøvelsespris. Hvis investoren har rett og prisen synker drastisk, vil puttene betale seg betydelig. Hvis investoren tar feil og prisen på den underliggende eiendelen øker, vil kjøpsopsjonen redusere tapet.
Høydepunkter
– En stripe eller US Treasury STRIPS er en obligasjon som kuttes opp i en rekke rentebetalinger og en enkelt hovedstolbetaling, som hver deretter selges separat til investorer.
Strip-obligasjonene og nullkupong-obligasjonene som produseres, verdsettes av investorer som søker en sparings- eller inntektsbil med lav risiko.
I opsjonshandel er en stripe en strategi som brukes for å sikre risikoen for feil veddemål på en nedgang i en aksjekurs.
