Striscia
Cos'è una striscia?
Una striscia è una cedola obbligazionaria che è stata rimossa dall'obbligazione in modo che le due parti possano essere vendute separatamente, come cedola pagante interessi e come cedola zero. Questo processo è gestito dall'intermediazione o da un altro istituto finanziario che vende i prodotti.
Una striscia viene anche definita legame strippato o z-bond.
Nelle opzioni, una strip è una strategia che prevede l'essere long in una posizione call e due opzioni put, tutte con lo stesso prezzo di esercizio, al fine di alleviare la potenziale perdita.
Spiegazione della striscia
Strisce nel mercato obbligazionario
La maggior parte delle obbligazioni viene fornita con la promessa che gli interessi saranno pagati ai suoi proprietari in una serie di pagamenti, di solito mensili, fino a quando le obbligazioni non raggiungono la scadenza. Il capitale viene quindi restituito all'investitore.
I pagamenti degli interessi sono noti come cedola perché un tempo erano pezzi di carta che l'investitore portava alla banca alla scadenza del pagamento.
Il processo di strip separa l'interesse dal legame stesso. L'obbligazione diventa un'obbligazione zero coupon da vendere separatamente a uno sconto sul valore nominale. L'acquirente lo incassa per il valore nominale quando matura. La differenza di prezzo è il profitto.
Quando le strisce sono STRISCE
STRIPS è l'acronimo di Separate Trading of Registered Interest e Principal of Securities. Un'obbligazione del Tesoro statunitense viene spogliata dal sistema di registrazione contabile commerciale in un processo che rende effettivamente il pagamento degli interessi e il pagamento del capitale separati entità. Il risultato è noto come strip bond o zero coupon bond.
Esempio di strip bond
Il Tesoro degli Stati Uniti emette titoli del Tesoro che hanno pagamenti di interessi semestrali e scadenza in 10 anni. Il processo STRIPS produce 21 titoli di debito separati, di cui 20 strip bond e un'obbligazione zero coupon.
Il Tesoro USA vende STRIP che si trasformano in prodotti per il pagamento di interessi e obbligazioni zero coupon.
L'investimento minimo in una nota a principio fisso spogliato o in un titolo del Tesoro è di $ 100. Qualsiasi importo nominale superiore a $ 100 deve essere spogliato in tagli da $ 100. Questi tipi di obbligazioni stripped sono interessanti per gli investitori che risparmiano per la pensione o cercano un investimento a pagamento fisso. Il rischio di questi tipi di veicoli di investimento è estremamente basso.
Si spoglia come una strategia di opzioni
Un investitore conduce una strategia strip acquistando due opzioni put e un'opzione call su un singolo titolo sottostante.
L'investitore che adotta questa strategia ritiene che il prezzo sottostante del titolo crollerà nel prossimo futuro.
Tutte e tre le opzioni avranno la stessa data di scadenza e lo stesso prezzo di esercizio. Se l'investitore ha ragione e il prezzo diminuisce drasticamente, le put pagheranno in modo sostanziale. Se l'investitore ha torto e il prezzo dell'attività sottostante aumenta, l'opzione call mitigherà la perdita.
Mette in risalto
Una striscia o US Treasury STRIPS è un'obbligazione che viene suddivisa in una serie di pagamenti di interessi e in un unico pagamento principale, ciascuno dei quali viene poi venduto separatamente agli investitori.
Le strip bond e le obbligazioni zero coupon che vengono prodotte sono valutate dagli investitori che cercano un risparmio a basso rischio o un veicolo di reddito.
Nel trading di opzioni, una striscia è una strategia utilizzata per coprire il rischio di una scommessa sbagliata su un calo del prezzo di un'azione.
